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安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)
贵港市(港北区、覃塘区、平南县、港南区、桂平市)
乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)
锦州市(凌海市、北镇市、黑山县、太和区、义县、古塔区、凌河区)
宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)
和田地区(和田市、民丰县、和田县、墨玉县、洛浦县、于田县、皮山县、策勒县)
鹤壁市(山城区、淇县、浚县、淇滨区、鹤山区)
怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)
嘉兴市(海盐县、海宁市、南湖区、秀洲区、桐乡市、平湖市、嘉善县)
衡水市(景县、冀州区、阜城县、安平县、饶阳县、深州市、故城县、武强县、武邑县、枣强县、桃城区)
随州市(广水市、随县、曾都区)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
淮南市(田家庵区、寿县、大通区、谢家集区、八公山区、潘集区、凤台县)
北京市(丰台区、东城区、西城区、怀柔区、朝阳区、房山区、平谷区、顺义区、大兴区、通州区、昌平区、延庆区、海淀区、石景山区、密云区、门头沟区)
河池市(罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、宜州区、金城江区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、天峨县、南丹县)
庆阳市(镇原县、环县、庆城县、宁县、西峰区、华池县、合水县、正宁县)
临沂市(平邑县、蒙阴县、临沭县、沂水县、沂南县、莒南县、兰陵县、河东区、罗庄区、费县、兰山区、郯城县)
巴彦淖尔市(五原县、临河区、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗)
邵阳市(新邵县、武冈市、绥宁县、新宁县、北塔区、邵阳县、大祥区、邵东市、双清区、城步苗族自治县、隆回县、洞口县)
朔州市(朔城区、怀仁市、山阴县、平鲁区、右玉县、应县)
阜新市(阜新蒙古族自治县、清河门区、太平区、新邱区、细河区、海州区、彰武县)
白银市(景泰县、靖远县、会宁县、平川区、白银区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
抚顺市(新宾满族自治县、清原满族自治县、望花区、东洲区、新抚区、抚顺县、顺城区)
自贡市(贡井区、自流井区、沿滩区、荣县、富顺县、大安区)
德阳市(中江县、旌阳区、广汉市、什邡市、绵竹市、罗江区)
孝感市(云梦县、孝昌县、安陆市、应城市、孝南区、大悟县、汉川市)
重庆市(武隆区、大足区、巫山县、长寿区、荣昌区、丰都县、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、九龙坡区、綦江区、渝北区、彭水苗族土家族自治县、黔江区、忠县、潼南区、巴南区、渝中区、梁平区、垫江县、石柱土家族自治县、开州区、南川区、铜梁区、巫溪县、璧山区、大渡口区、沙坪坝区、奉节县、南岸区、合川区、秀山土家族苗族自治县、江北区、万州区、城口县、涪陵区、永川区、北碚区、江津区)
红河哈尼族彝族自治州(个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、蒙自市、绿春县、河口瑶族自治县、元阳县、建水县、弥勒市、石屏县、屏边苗族自治县、开远市、红河县)
广元市(青川县、利州区、剑阁县、旺苍县、苍溪县、朝天区、昭化区)
丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县)
保定市(博野县、高阳县、雄县、定州市、曲阳县、定兴县、清苑区、涞源县、满城区、易县、唐县、阜平县、莲池区、涿州市、蠡县、顺平县、竞秀区、涞水县、容城县、安国市、安新县、高碑店市、望都县、徐水区)
南通市(通州区、海安市、崇川区、海门区、启东市、如皋市、如东县)
黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)
永州市(东安县、祁阳市、新田县、道县、蓝山县、江华瑶族自治县、双牌县、零陵区、江永县、冷水滩区、宁远县)
晋中市(和顺县、榆次区、太谷区、平遥县、昔阳县、榆社县、左权县、祁县、寿阳县、灵石县、介休市)
佛山市(三水区、高明区、南海区、顺德区、禅城区)
乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、兴和县、丰镇市、集宁区、凉城县、化德县、四子王旗、察哈尔右翼前旗)
阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县、青河县、福海县、阿勒泰市)
济南市(槐荫区、商河县、钢城区、莱芜区、市中区、济阳区、长清区、历城区、章丘区、天桥区、平阴县、历下区)
唐山市(丰润区、迁安市、迁西县、玉田县、丰南区、路南区、滦州市、滦南县、乐亭县、遵化市、路北区、开平区、古冶区、曹妃甸区)
抚州市(黎川县、乐安县、金溪县、南丰县、宜黄县、崇仁县、临川区、东乡区、南城县、资溪县、广昌县)
昭通市(绥江县、巧家县、水富市、威信县、永善县、盐津县、彝良县、镇雄县、昭阳区、大关县、鲁甸县)
深圳市(龙华区、坪山区、南山区、罗湖区、光明区、宝安区、龙岗区、福田区、盐田区)
绵阳市(平武县、游仙区、安州区、盐亭县、梓潼县、三台县、江油市、北川羌族自治县、涪城区)
郴州市(宜章县、苏仙区、嘉禾县、北湖区、临武县、桂阳县、汝城县、永兴县、资兴市、安仁县、桂东县)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
三明市(尤溪县、建宁县、清流县、泰宁县、三元区、明溪县、宁化县、沙县区、永安市、将乐县、大田县)
平凉市(静宁县、华亭市、灵台县、庄浪县、泾川县、崇信县、崆峒区)
商洛市(柞水县、山阳县、商南县、镇安县、洛南县、丹凤县、商州区)
廊坊市(大城县、霸州市、香河县、广阳区、固安县、三河市、大厂回族自治县、文安县、安次区、永清县)
钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)
福州市(长乐区、台江区、仓山区、闽侯县、罗源县、平潭县、连江县、永泰县、鼓楼区、晋安区、马尾区、闽清县、福清市)
伊春市(汤旺县、友好区、乌翠区、铁力市、伊美区、南岔县、金林区、丰林县、大箐山县、嘉荫县)
无锡市(江阴市、锡山区、梁溪区、宜兴市、惠山区、滨湖区、新吴区)
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运城市(垣曲县、万荣县、河津市、绛县、夏县、芮城县、永济市、稷山县、临猗县、闻喜县、盐湖区、新绛县、平陆县)
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衡阳市(石鼓区、衡南县、南岳区、珠晖区、常宁市、耒阳市、衡山县、衡阳县、蒸湘区、祁东县、雁峰区、衡东县)
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宜昌市(猇亭区、伍家岗区、枝江市、夷陵区、宜都市、当阳市、秭归县、西陵区、远安县、兴山县、长阳土家族自治县、点军区、五峰土家族自治县)
湘潭市(韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市、湘潭县)
聊城市(高唐县、东昌府区、临清市、冠县、茌平区、阳谷县、莘县、东阿县)
新乡市(卫辉市、长垣市、获嘉县、牧野区、原阳县、新乡县、辉县市、卫滨区、封丘县、延津县、凤泉区、红旗区)
楚雄彝族自治州(双柏县、武定县、南华县、楚雄市、禄丰市、牟定县、永仁县、姚安县、元谋县、大姚县)
天水市(秦安县、清水县、武山县、秦州区、麦积区、甘谷县、张家川回族自治县)
六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)
2025年4月15日，中式面馆连锁品牌遇见小面正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，招银国际担任独家保荐人。这一消息引发了市场的广泛关注，作为中式面馆赛道的潜力选手，遇见小面的招股书透露了其业绩表现、经营策略、股权结构以及行业竞争格局等多方面信息。
业绩表现：营收与利润双增长，但同店销售额存波动
从财务数据来看，遇见小面在过去三年实现了显著的业绩增长。招股书显示，2022—2024年，公司营业收入分别为4.18亿元、8.01亿元和11.54亿元，年复合增长率高达66.2%。净利润方面，2022年为亏损3597.3万元，2023年成功扭亏为盈，实现净利润4591.4万元，2024年进一步增长至6070万元。这一业绩表现反映了公司近年来在市场拓展和运营管理方面的成效。
然而，同店销售额的变化趋势却呈现出一定的波动性。2023年相比2022年，同店销售额增幅超过28%，但2024年同店销售额同比下降4.2%。公司解释称，这主要是由于主动降低菜品价格以吸引更多顾客和增加整体销售额。数据显示，遇见小面餐厅的订单平均消费额由2022年的36.1元降至2023年的34元，并进一步降至2024年的32元。尽管降价策略在一定程度上提升了客流量，但也对同店销售额产生了一定的负面影响。
经营表现：直营与特许经营双轮驱动，数字化运营助力发展
遇见小面采用直营和特许经营相结合的经营模式。截至2024年底，公司共有360家餐厅，其中279家为直营餐厅，81家为特许经营餐厅。直营餐厅收入在公司总收入中占据主导地位，2022—2024年，来自直营餐厅的收入分别为3.36亿元、6.72亿元和10亿元，占总收入的比重分别为80.5%、83.9%和86.7%。
在门店拓展方面，遇见小面保持了较快的速度。2022—2024年，公司分别新开设了43家、92家和120家自营和特许经营餐厅，门店总数从2022年底的170家增加至2024年底的360家。公司计划在未来三年继续加快开店步伐，2025—2027年分别开设约120—150家、150—180家和170—200家直营及特许经营餐厅。
数字化运营是遇见小面的一大特色。公司自主开发了一套数字化系统，用于餐厅业务及财务分析、采购、库存、供应链管理、人力资源、雇员培训等方面。此外，公司还在所有餐厅实行“赛马体系”，评估机制量化了餐厅运营中的关键指标，如客户服务、厨房操作、人员管理、食品安全、财务管理、库存管理等，通过及时发现和纠正问题，提升餐厅的运营效率和服务质量。
股权结构：多元化股东背景，知名机构与个人加持
遇见小面的股权结构较为多元化，控股股东为宋奇先生、苏旭翔先生、淮安创韬、淮安遇见好人等，合计持股约53.28%。其他股东中，百福控股通过奇昕持股约17.16%、顾东升持股约7.73%、九毛九通过品芯悦谷持股约6.50%、碧桂园通过汇碧二号和一号分别持有约5.08%和3.97%的公司股份。此外，青骢资本持股3.26%，喜家德水饺创始人高德福持股3.01%。
值得注意的是，前京东集团CEO徐雷和原麦当劳有限公司（香港）前首席财务官和技术官于今年4月1日以独立非执行董事的身份加入遇见小面。徐雷对品牌、营销、即时零售等领域非常熟悉，其加入有望为遇见小面的品牌升级和即时零售业务发展提供有力支持。
行业竞争：市场分散，头部品牌竞争激烈
中式面馆市场高度分散，按2024年总商品交易额计，前五名参与者占市场份额的2.9%。尽管遇见小面在川渝风味面馆市场占据领先地位，2024年按总商品交易额计为中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式面馆经营者，但在整个中式面馆市场中，其市场份额仍相对较低。
在竞争激烈的市场环境下，遇见小面面临着来自多个方面的挑战。一方面，行业内价格战激烈，消费者对价格敏感度提升，众多餐饮品牌纷纷推出低价套餐以吸引顾客，遇见小面也不得不通过降价来保持竞争力，这对其盈利能力造成了一定的压力。另一方面，下沉市场和海外市场的拓展也面临着诸多不确定性。在下沉市场，品牌知名度和消费习惯的差异可能影响门店的运营效果；在海外市场，文化差异、运营成本以及品牌知名度的提升都需要投入大量的资源和时间。
机遇与挑战并存，未来发展值得期待
尽管面临诸多挑战，但遇见小面也迎来了难得的发展机遇。随着消费者对中式餐饮的需求不断增长，中式面馆市场仍具有较大的发展潜力。遇见小面作为川渝风味面馆的代表品牌，已经形成了差异化定位，并且在香港市场的成功布局为其国际化发展奠定了基础。
此次IPO募集资金将用于拓展餐厅网络、升级技术及数字系统、品牌建设及提高客户忠诚度、对上游食品加工行业潜在公司的战略投资与收购等方面。通过这些举措，遇见小面有望进一步提升自身的竞争力，实现规模化发展和品牌升级。
然而，未来能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现可持续发展，仍取决于遇见小面能否有效平衡扩张速度与盈利质量，持续提升品牌影响力和运营效率。投资者也将密切关注公司未来的经营表现和发展战略，以评估其投资价值。
总体而言，遇见小面冲刺港股IPO是其发展历程中的一个重要里程碑。在业绩增长、经营模式创新和多元化股东支持的背后，公司既面临着行业竞争和市场拓展的挑战，也拥有巨大的发展机遇。未来，遇见小面能否成为“中式面馆第一股”，引领行业发展，值得我们拭目以待。
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