体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新

400电话：123456（点击咨询）

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新各观看免费《今日汇总》

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新各区点热线观看免费《今日发布》

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新电话

7天观看免费人工电话为您、体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新电话区域：

锦州市(凌河区、义县、黑山县、太和区、北镇市、凌海市、古塔区)

中山市

宜宾市(高县、南溪区、长宁县、叙州区、兴文县、翠屏区、筠连县、屏山县、江安县、珙县)

滨州市(惠民县、阳信县、沾化区、无棣县、滨城区、博兴县、邹平市)  乌兰察布市(集宁区、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼前旗、化德县、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、兴和县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、磴口县、五原县)

周口市(沈丘县、西华县、商水县、郸城县、鹿邑县、扶沟县、太康县、项城市、淮阳区、川汇区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县)

黄山市(徽州区、黟县、屯溪区、祁门县、歙县、休宁县、黄山区)  沈阳市(浑南区、新民市、皇姑区、大东区、辽中区、沈北新区、于洪区、康平县、和平区、沈河区、苏家屯区、法库县、铁西区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、尼勒克县、昭苏县、奎屯市、霍尔果斯市、霍城县、巩留县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、新源县、伊宁市)

忻州市(定襄县、代县、岢岚县、保德县、河曲县、忻府区、神池县、偏关县、静乐县、原平市、五台县、宁武县、五寨县、繁峙县)

运城市(平陆县、新绛县、闻喜县、稷山县、永济市、夏县、临猗县、垣曲县、盐湖区、河津市、芮城县、绛县、万荣县)

杭州市(临平区、滨江区、拱墅区、钱塘区、富阳区、西湖区、余杭区、桐庐县、淳安县、建德市、临安区、上城区、萧山区)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

广元市(朝天区、利州区、青川县、苍溪县、剑阁县、昭化区、旺苍县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、五华区、嵩明县、晋宁区、官渡区、盘龙区、石林彝族自治县、西山区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、富民县、呈贡区、安宁市、东川区)

石河子市(新星市、五家渠市、白杨市、铁门关市、双河市、北屯市、阿拉尔市、昆玉市、胡杨河市、图木舒克市、可克达拉市)

吕梁市(兴县、石楼县、临县、汾阳市、岚县、柳林县、中阳县、孝义市、交口县、离石区、文水县、方山县、交城县)

沧州市(吴桥县、青县、孟村回族自治县、新华区、盐山县、献县、运河区、海兴县、沧县、东光县、黄骅市、任丘市、肃宁县、河间市、南皮县、泊头市)

荆门市(掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区)

济宁市(任城区、兖州区、曲阜市、微山县、邹城市、嘉祥县、鱼台县、泗水县、梁山县、汶上县、金乡县)

新疆维吾尔自治区

白山市(临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、抚松县)

河池市(宜州区、都安瑶族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、南丹县、天峨县、大化瑶族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县)

云浮市(云城区、郁南县、云安区、新兴县、罗定市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

400电话：123456（点击咨询）

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新各观看免费《今日汇总》《今日发布》

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新电话

7天观看免费人工电话为您、体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新中心2025已更新(今日/推荐)

体育老师C了我一节课作文渺渺|八卦头条，娱圈秘闻天天更新电话区域：

那曲市(色尼区、索县、比如县、申扎县、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、巴青县、班戈县、安多县、双湖县)

平顶山市(湛河区、宝丰县、舞钢市、叶县、汝州市、新华区、卫东区、石龙区、郏县、鲁山县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

南阳市(新野县、淅川县、宛城区、镇平县、内乡县、方城县、社旗县、南召县、桐柏县、唐河县、西峡县、卧龙区、邓州市)  十堰市(竹山县、丹江口市、郧西县、张湾区、竹溪县、郧阳区、茅箭区、房县)

惠州市(惠城区、龙门县、惠东县、惠阳区、博罗县)

银川市(兴庆区、灵武市、西夏区、贺兰县、金凤区、永宁县)

渭南市(韩城市、富平县、澄城县、临渭区、合阳县、白水县、蒲城县、潼关县、华阴市、华州区、大荔县)宁夏回族自治区

台州市(椒江区、路桥区、黄岩区、玉环市、天台县、仙居县、温岭市、临海市、三门县)  马鞍山市(花山区、和县、当涂县、博望区、含山县、雨山区)

太原市(古交市、迎泽区、阳曲县、清徐县、尖草坪区、万柏林区、娄烦县、杏花岭区、晋源区、小店区)

甘南藏族自治州(迭部县、玛曲县、夏河县、卓尼县、碌曲县、舟曲县、合作市、临潭县)

喀什地区(叶城县、岳普湖县、英吉沙县、巴楚县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、疏附县、喀什市、麦盖提县、莎车县、伽师县)贵阳市(息烽县、修文县、清镇市、乌当区、开阳县、观山湖区、南明区、花溪区、白云区、云岩区)

安阳市(林州市、滑县、汤阴县、安阳县、北关区、内黄县、文峰区、殷都区、龙安区)

陇南市(西和县、康县、武都区、宕昌县、徽县、成县、礼县、两当县、文县)

南平市(政和县、光泽县、建瓯市、建阳区、顺昌县、邵武市、浦城县、松溪县、武夷山市、延平区)

昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县)

酒泉市(肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、金塔县)

庆阳市(环县、西峰区、合水县、镇原县、宁县、庆城县、正宁县、华池县)

巴中市(恩阳区、南江县、巴州区、通江县、平昌县)

济南市(历城区、钢城区、平阴县、天桥区、莱芜区、槐荫区、商河县、长清区、济阳区、历下区、市中区、章丘区)

延安市(宜川县、延川县、富县、黄龙县、延长县、志丹县、安塞区、子长市、黄陵县、甘泉县、洛川县、吴起县、宝塔区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、东胜区、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗)

乐山市(金口河区、沙湾区、五通桥区、峨眉山市、沐川县、犍为县、市中区、马边彝族自治县、夹江县、峨边彝族自治县、井研县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

长治市(沁源县、襄垣县、沁县、长子县、潞城区、上党区、屯留区、壶关县、武乡县、平顺县、黎城县、潞州区)

吉安市(峡江县、泰和县、井冈山市、永新县、吉水县、吉州区、永丰县、万安县、青原区、吉安县、遂川县、安福县、新干县)

业绩持续承压，六氟磷酸锂出货稳步增长

点评

■事件：25年4月23日，公司发布2024年年报和25年一季报，24年全年实现营收82.07亿元，同比减少31.25%；实现归母净利润-3.08亿元，同比减少160.36%；扣非后归母净利润-4.04亿元，同比减少185.68%。25年一季度实现营收20.98亿元，同比减少2.09%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长69.24%；扣非后归母净利润0.21亿元，同比增长190.55%。

■Q4业绩拆分。营收和净利：公司2024Q4营收13.31亿元，同比-57.78%；24年Q4归母净利润为-3.33亿元，23年Q4归母净利润0.47亿元，同比转亏；24年Q4扣非后归母净利润为-3.46亿元，同比转亏。毛利率：2024Q4毛利率为10.88%，同减0.23pct，环增3.90pcts。净利率：2024Q4净利率为-38.65%，同减40.00pcts，环减35.50pcts。费用率：公司2024Q4期间费用率为21.19%，同比13.63pcts，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为-0.83%、11.04%、8.87%、2.10%，同比变动-1.72pcts、8.28pcts、4.36pcts和2.71pcts。

■ 四大业务版块协同发力，六氟磷酸锂出货稳步增长。2024年公司六氟磷酸锂销量达到4.33吨，营收25.93亿元，占比31.59%，毛利率12.60%；氟基新材料营收26.93亿元，占比32.81%，毛利率8.61%；电子信息材料营收9.35亿元，占比11.39%，毛利率17.10%；新能源电池营收16.11亿元，占比19.63%，毛利率2.07%。其中六氟磷酸锂是公司重点业务，公司目前具备六氟磷酸锂的规模化生产能力，拥有双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）、六氟磷酸钠（NaPF6）等其他新型电解质的千吨级生产线，规模居行业前列。

■ 产能布局清晰，具有规模化优势。公司在多领域加快产能扩张，巩固规模效益，保持技术领先地位。24年，公司具备年产6万吨电子级氢氟酸的产能，其中半导体级2万吨，光伏级4万吨。此外，子公司浙江中宁硅业股份有限公司现具备年产4,000吨电子级硅烷的生产能力，正在建设年产5,000吨电子级硅烷系列产品项目，预计2025年中期投产。未来，随着公司新建产能逐渐落地，规模优势将会进一步显现。

■ 投资建议：我们预计公司2025-2027年实现营收107.42、134.08、161.90亿元，同比增长30.9%、24.8%、20.8%，实现归母净利润2.90、4.25、6.25亿元，同比增长194.0%、46.5%、47.2%，对应PE为47、32、22倍。考虑到目前处于周期底部，公司新型锂盐和新能源电池双重驱动，优势明显，维持“推荐”评级。

■风险提示：宏观经济与市场波动风险，公司规模扩大导致的管理风险，产品和技术更新风险，环保及安全生产风险等。

■盈利预测与财务指标：

公司财务报表数据预测汇总

研究报告信息

证券研究报告：多氟多（002407.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：业绩持续承压，六氟磷酸锂出货稳步增长

对外发布时间：2025年4月24日

报告撰写：

邓永康SAC编号S0100521100006

李孝鹏SAC编号S0100524010003

席子屹SAC编号S0100122060007

赵丹SAC编号S0100524050002 

朱碧野SAC编号S0100522120001

王一如SAC编号S0100523050004

李佳SAC编号S0100523120002

　　德国财政部长JoergKukies表示，在美国总统唐纳德·特朗普实施的90天关税缓冲期内解决与美方的贸易冲突是现实可行的。

　　“我们认为90天是可行的，”Kukies在华盛顿举行的国际货币基金组织（IMF）与世界银行春季会议期间接受采访时表示。他补充说，贸易冲突的复杂程度尚不至于无法在这一时间框架内达成解决方案。

　　特朗普发起的关税争端主导了在华盛顿参会的各国财长的讨论。特朗普在4月初宣布一系列关税措施引发市场动荡后，又迅速转向，表示暂缓关税举措直到7月初。

　　预计不会进入德国下一届内阁的Kukies表示，他认为特朗普政府将受到近期全球增长预测下调的影响。

　　“我们认为这里发生的事情将影响美国政府的想法，”Kukies说。他称与美国财长斯科特·贝森特的谈话富有成效，并补充说这让他相信达成解决方案指日可待。

　　华尔街一位看多苹果公司的分析师今天对这家科技巨头的股票乐观程度有所降低。

　　美国银行的分析师周四维持了对苹果公司（AAPL）股票的“买入”评级，但他们也将目标价下调了10美元，降至240美元。（根据VisibleAlpha的数据，这仍高于华尔街平均目标价234美元左右。）他们给出的理由是：与关税相关的成本可能会压缩利润率，同时人们担心人工智能功能的延迟推出可能会抑制设备需求。

　　与此同时，随着大盘上涨，苹果股价也在小幅上升。苹果的股价最近上涨了0.6%，升至205美元以上。

　　苹果公司即将加入“七巨头”科技公司的财报发布行列，其下一份财报将于下周四收盘后公布。美国银行预计，在最近一个季度，一些因关税而导致的“提前购买”行为可能有助于提升销售额，但他们正在下调长期销售预期，“以适应更复杂的供应链所带来的更高成本，以及支持人工智能的Siri推出时间的延迟”。

　　今年到目前为止，苹果股价已下跌约18%，表现逊于标准普尔500指数这一基准指数。研究公司万得（Vanda）本周早些时候指出，即使在其他股票（如特斯拉（TSLA）和英伟达（NVDA）的股票）持续出现净买入的情况下，散户投资者近期仍在净卖出苹果股票。

　　万得在周三的一份报告中写道：“个人投资者继续释放出轻度投降的信号，但全面抛售的情况在短期内仍不太可能出现。”