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杭州市(建德市、滨江区、钱塘区、临安区、临平区、萧山区、余杭区、富阳区、淳安县、西湖区、拱墅区、桐庐县、上城区)

金华市(武义县、金东区、东阳市、磐安县、婺城区、永康市、兰溪市、浦江县、义乌市)

深圳市(光明区、坪山区、龙岗区、盐田区、福田区、罗湖区、南山区、龙华区、宝安区)

沧州市(河间市、吴桥县、南皮县、孟村回族自治县、肃宁县、运河区、盐山县、海兴县、黄骅市、泊头市、沧县、青县、任丘市、新华区、献县、东光县)  梧州市(苍梧县、长洲区、蒙山县、龙圩区、万秀区、藤县、岑溪市)

蚌埠市(五河县、龙子湖区、蚌山区、淮上区、禹会区、怀远县、固镇县)

香港特别行政区

和田地区(民丰县、策勒县、皮山县、洛浦县、和田市、墨玉县、于田县、和田县)

保山市(施甸县、昌宁县、腾冲市、隆阳区、龙陵县)  玉林市(玉州区、兴业县、福绵区、容县、博白县、陆川县、北流市)

咸宁市(赤壁市、通山县、咸安区、嘉鱼县、崇阳县、通城县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

新疆维吾尔自治区

南通市(通州区、如东县、海门区、海安市、崇川区、启东市、如皋市)

温州市(鹿城区、永嘉县、瓯海区、龙湾区、乐清市、洞头区、平阳县、泰顺县、苍南县、瑞安市、文成县、龙港市)

运城市(永济市、临猗县、芮城县、绛县、平陆县、河津市、盐湖区、新绛县、夏县、垣曲县、万荣县、稷山县、闻喜县)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区)

盐城市(建湖县、响水县、阜宁县、东台市、滨海县、亭湖区、大丰区、盐都区、射阳县)

银川市(金凤区、贺兰县、永宁县、西夏区、兴庆区、灵武市)

齐齐哈尔市(碾子山区、富裕县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、克山县、铁锋区、甘南县、克东县、泰来县、龙江县、建华区、讷河市、龙沙区、拜泉县、昂昂溪区、依安县)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、五原县、临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特后旗)

常州市(金坛区、天宁区、武进区、溧阳市、钟楼区、新北区)

荆州市(石首市、公安县、江陵县、洪湖市、监利市、沙市区、荆州区、松滋市)

保定市(涿州市、定州市、定兴县、安新县、博野县、涞源县、竞秀区、望都县、阜平县、莲池区、满城区、蠡县、曲阳县、雄县、顺平县、清苑区、容城县、涞水县、徐水区、唐县、安国市、易县、高阳县、高碑店市)

绍兴市(越城区、诸暨市、柯桥区、上虞区、新昌县、嵊州市)

大理白族自治州(大理市、祥云县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、云龙县、弥渡县、宾川县、剑川县、洱源县、巍山彝族回族自治县、永平县、南涧彝族自治县)

通化市(二道江区、东昌区、柳河县、通化县、梅河口市、辉南县、集安市)

益阳市(桃江县、赫山区、资阳区、沅江市、南县、安化县)

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潍坊市(青州市、昌乐县、寒亭区、寿光市、诸城市、昌邑市、奎文区、临朐县、安丘市、坊子区、潍城区、高密市)

陇南市(西和县、两当县、宕昌县、康县、武都区、成县、文县、礼县、徽县)

南阳市(桐柏县、卧龙区、社旗县、南召县、新野县、唐河县、镇平县、内乡县、西峡县、淅川县、宛城区、邓州市、方城县)

徐州市(沛县、新沂市、鼓楼区、铜山区、邳州市、丰县、泉山区、睢宁县、贾汪区、云龙区)  中山市

儋州市

雅安市(石棉县、汉源县、荥经县、名山区、天全县、芦山县、宝兴县、雨城区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、青河县、布尔津县、吉木乃县、福海县、哈巴河县)鹤岗市(东山区、南山区、向阳区、工农区、萝北县、绥滨县、兴山区、兴安区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、石阡县、思南县、江口县、碧江区)  乌鲁木齐市(达坂城区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区、天山区、沙依巴克区、新市区、头屯河区)

廊坊市(固安县、广阳区、文安县、霸州市、大厂回族自治县、香河县、大城县、安次区、三河市、永清县)

白银市(白银区、平川区、会宁县、景泰县、靖远县)

桂林市(灌阳县、荔浦市、平乐县、雁山区、七星区、资源县、全州县、临桂区、灵川县、龙胜各族自治县、象山区、永福县、叠彩区、兴安县、恭城瑶族自治县、秀峰区、阳朔县)黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、建昌县、连山区、南票区、绥中县)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、峄城区、滕州市、薛城区、市中区)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、剑河县、施秉县、黎平县、台江县、锦屏县、丹寨县、雷山县、麻江县、凯里市、黄平县、镇远县、从江县、岑巩县、三穗县、天柱县)

哈尔滨市(阿城区、香坊区、巴彦县、方正县、五常市、道里区、松北区、宾县、尚志市、依兰县、通河县、道外区、南岗区、木兰县、双城区、呼兰区、延寿县、平房区)

石河子市(阿拉尔市、新星市、白杨市、双河市、可克达拉市、昆玉市、胡杨河市、图木舒克市、铁门关市、五家渠市、北屯市)

韶关市(始兴县、新丰县、曲江区、仁化县、南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、武江区、浈江区、乐昌市)

伊春市(伊美区、嘉荫县、大箐山县、金林区、丰林县、汤旺县、友好区、铁力市、南岔县、乌翠区)

秦皇岛市(抚宁区、海港区、青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、卢龙县、北戴河区)

昆明市(西山区、石林彝族自治县、官渡区、宜良县、东川区、五华区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、安宁市、盘龙区、富民县、晋宁区)

邯郸市(复兴区、成安县、曲周县、峰峰矿区、魏县、邯山区、鸡泽县、磁县、大名县、永年区、邱县、临漳县、馆陶县、广平县、肥乡区、武安市、丛台区、涉县)

双鸭山市(宝山区、尖山区、集贤县、四方台区、宝清县、岭东区、友谊县、饶河县)

张掖市(山丹县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、民乐县)

牡丹江市(宁安市、西安区、东宁市、林口县、阳明区、爱民区、东安区、穆棱市、绥芬河市、海林市)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、达拉特旗、杭锦旗、鄂托克旗、乌审旗、准格尔旗)

乐山市(五通桥区、马边彝族自治县、沙湾区、夹江县、金口河区、犍为县、峨边彝族自治县、沐川县、井研县、市中区、峨眉山市)

日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。