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新余市(分宜县、渝水区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)

锦州市(义县、凌河区、黑山县、太和区、凌海市、古塔区、北镇市)  塔城地区(乌苏市、沙湾市、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

龙岩市(上杭县、新罗区、永定区、连城县、武平县、长汀县、漳平市)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)  中山市

河池市(大化瑶族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、金城江区、天峨县、南丹县、环江毛南族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区)

石河子市(图木舒克市、五家渠市、阿拉尔市、胡杨河市、白杨市、昆玉市、可克达拉市、北屯市、双河市、新星市、铁门关市)

巴中市(恩阳区、南江县、通江县、巴州区、平昌县)

徐州市(睢宁县、丰县、邳州市、铜山区、泉山区、鼓楼区、新沂市、沛县、云龙区、贾汪区)

菏泽市(巨野县、单县、郓城县、牡丹区、定陶区、东明县、曹县、鄄城县、成武县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

福州市(平潭县、马尾区、闽清县、仓山区、鼓楼区、台江区、连江县、闽侯县、长乐区、福清市、罗源县、晋安区、永泰县)

黑河市(嫩江市、逊克县、爱辉区、五大连池市、北安市、孙吴县)

哈尔滨市(木兰县、依兰县、通河县、呼兰区、南岗区、宾县、五常市、方正县、延寿县、道外区、道里区、尚志市、巴彦县、双城区、香坊区、阿城区、平房区、松北区)

萍乡市(安源区、上栗县、莲花县、湘东区、芦溪县)

辽阳市(太子河区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、白塔区、辽阳县、文圣区)

平顶山市(叶县、汝州市、湛河区、郏县、鲁山县、宝丰县、卫东区、新华区、石龙区、舞钢市)

云浮市(新兴县、云安区、罗定市、云城区、郁南县)

武汉市(江岸区、新洲区、江夏区、黄陂区、洪山区、汉阳区、江汉区、汉南区、硚口区、蔡甸区、青山区、东西湖区、武昌区)

毕节市(金沙县、黔西市、赫章县、纳雍县、大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、织金县)

济南市(槐荫区、平阴县、长清区、济阳区、章丘区、历下区、莱芜区、商河县、历城区、市中区、钢城区、天桥区)

德州市(平原县、乐陵市、宁津县、临邑县、禹城市、庆云县、陵城区、德城区、齐河县、夏津县、武城县)

桂林市(资源县、灌阳县、秀峰区、象山区、全州县、阳朔县、临桂区、七星区、叠彩区、永福县、灵川县、龙胜各族自治县、平乐县、荔浦市、兴安县、恭城瑶族自治县、雁山区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)

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延安市(安塞区、富县、宜川县、志丹县、延长县、子长市、宝塔区、黄龙县、黄陵县、吴起县、延川县、甘泉县、洛川县)

滨州市(邹平市、阳信县、惠民县、博兴县、滨城区、沾化区、无棣县)

开封市(通许县、祥符区、尉氏县、禹王台区、兰考县、龙亭区、顺河回族区、鼓楼区、杞县)

郴州市(桂东县、安仁县、永兴县、嘉禾县、北湖区、桂阳县、资兴市、汝城县、宜章县、苏仙区、临武县)  盐城市(盐都区、大丰区、建湖县、亭湖区、东台市、滨海县、阜宁县、射阳县、响水县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、永顺县、保靖县、花垣县、凤凰县、泸溪县、龙山县)

马鞍山市(雨山区、和县、含山县、博望区、花山区、当涂县)

宁夏回族自治区白山市(临江市、浑江区、靖宇县、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、瑞丽市、梁河县)  台州市(天台县、玉环市、椒江区、路桥区、温岭市、黄岩区、仙居县、三门县、临海市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

聊城市(高唐县、冠县、莘县、阳谷县、东阿县、东昌府区、临清市、茌平区)

吉安市(永新县、万安县、遂川县、井冈山市、安福县、吉水县、永丰县、吉州区、青原区、吉安县、泰和县、峡江县、新干县)杭州市(滨江区、钱塘区、萧山区、临安区、淳安县、桐庐县、西湖区、建德市、上城区、临平区、拱墅区、富阳区、余杭区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区、八步区)

朝阳市(凌源市、北票市、朝阳县、建平县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)

和田地区(策勒县、皮山县、民丰县、于田县、和田县、洛浦县、和田市、墨玉县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

常德市(临澧县、汉寿县、桃源县、鼎城区、安乡县、武陵区、石门县、澧县、津市市)

双鸭山市(岭东区、宝清县、四方台区、友谊县、尖山区、宝山区、饶河县、集贤县)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

宝鸡市(扶风县、金台区、陈仓区、凤翔区、凤县、太白县、眉县、麟游县、陇县、千阳县、岐山县、渭滨区)

佳木斯市(东风区、郊区、桦川县、向阳区、富锦市、桦南县、前进区、汤原县、同江市、抚远市)

宜昌市(夷陵区、兴山县、猇亭区、西陵区、长阳土家族自治县、宜都市、枝江市、点军区、五峰土家族自治县、当阳市、伍家岗区、远安县、秭归县)

金华市(武义县、义乌市、磐安县、婺城区、东阳市、永康市、兰溪市、浦江县、金东区)

成都市(金牛区、简阳市、武侯区、双流区、大邑县、成华区、都江堰市、青羊区、新都区、邛崃市、温江区、崇州市、新津区、金堂县、彭州市、郫都区、青白江区、锦江区、蒲江县、龙泉驿区)

海东市(平安区、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

绥化市(绥棱县、海伦市、北林区、兰西县、安达市、望奎县、青冈县、肇东市、明水县、庆安县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、正蓝旗、多伦县、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特左旗)

2024年，同仁堂(600085.SH)实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%，但归母净利润同比下滑8.54%至15.26亿元，出现了五年来的首次负增长。“同仁堂员工人均年薪缩水”也引发网友热议。2024年，同仁堂员工总数增长至1.79万人，人均薪酬却同比下降了2.37%至19.99万元。与此同时，公司多位高管薪酬逆势上涨，多位高管薪资涨幅超20%。

同仁堂净利润五年来首次负增长

同仁堂2024年年报显示，公司实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%;归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%，归母净利润出现了五年来的首次负增长;扣非净利润14.82亿元，同比下降10.55%。

此前2021年-2023年，公司实现的归母净利润分别为12.27亿元、14.26亿元、16.69亿元，同比增长19%、16.17%、16.92%，归母净利润增长率均在16%以上。

从单个季度数据看，2024年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为52.67亿元、44.96亿元、40.57亿元、47.78亿元，同比变动幅度为2.42%、-2.64%、2.42%、15.41%，与上年同期相比，第二季度下降，第四季度两位数增长;同期，归母净利润分别为5.76亿元、4.45亿元、3.29亿元、1.76亿元，同比变动幅度为10.04%、-3.90%、-18.57%、-36.65%，除了第一季度增长外，另外三个季度均在下降，且降幅逐季扩大。

第四季度的数据可能会说明一些问题。第四季度，公司营业收入增长15.41%，归母净利润下降36.65%。相关费用中，销售费用11.87亿元，同比增长19.90%，超过营业收入增速，销售费用占当期营业收入的24.84%，较上年同期上升0.93个百分点。管理费用4.13亿元，同比下降5.71%。研发费用1.30亿元，较上年同期略有增长。财务费用为1589.38万元，同比增加4898.50万元，增幅为148.03%。

从第四季度数据来看，主要是销售费用、财务费用明显增加，拖累了归母净利润。从年度看，2024年，同仁堂的销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，略高于营业收入增速，公司表示是市场拓展费用增加。当年的财务费用为610.44万元，上年同期为-1.10亿元，公司解释，利息支出增加且部分存款未到结息期利息收入下降所致。

原材料涨价侵蚀净利润

投资快报记者留意到，原材料价格的增长正逐渐侵蚀着同仁堂的净利润。

同仁堂在2024年年报中解释称，营业收入增长，源于公司大力推进营销改革，积极开拓市场。公司营业成本104.21亿元，同比增长10.70%，主要是中药材价格上涨使产品成本增加。

从产品线看，财报显示，2024年同仁堂核心产品线心脑血管类及补益类营业成本分别同比激增40.24%、26.4%，医药工业原材料成本上涨23.07%，直接导致企业毛利率较同期下降3.33个百分点至43.96%。

而这一现象与中药材市场供需失衡密切相关。据了解，2024年当归、党参等大宗药材价格涨幅约三倍。此外，中药材天地网数据显示，截至2024年12月，天然牛黄市场价格为170万元/公斤，相比2023年初57万元/公斤增长198.25%，而天然牛黄正是同仁堂核心产品安宫牛黄丸所用的原材料之一。

面对成本压力，同仁堂曾在2024年6月选择提价来守住利润。北京同仁堂国药有限公司官网显示，港版1粒装安宫牛黄丸价格调整为1280港元(折合人民币约1189元)。此前，每粒港版安宫牛黄丸售价为1060港元(折合人民币约985元)，提价增幅达20.75%。然而，价格传导受阻，2024年下半年，市场上同仁堂铁盒装安宫牛黄丸的回收价格反而下降至450-500元/颗。

研发投入不足，销售费用超研发费用8倍

面对毛利率下滑与成本压力，同仁堂的销售费用和研发费用引发市场争议。

销售费用方面，其全年销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，但市场推广效率存疑。第四季度单季销售费用达11.87亿元，占营收比重升至24.84%，但同期营收同比增速仅15.41%，投入产出比下降。

研发费用方面，董事长邸淑兵在年报中强调“守正创新”，但实际资源配置仍倾向保守。财报显示，2024年企业研发投入4.09亿元，低于同行业可比公司平均值5.01亿元，而销售费用35.95亿元，超研发投入8倍。

同仁堂表示，报告期内，公司合并营业收入主要来源于医药工业和医药商业两个业务板块，科研投入的重点聚焦于工业生产领域，因此总体比重略显偏低。从实际情况来看，本公司医药工业板块研发投入在传统中成药制造行业中居前，从行业整体来看占收入及占净资产比例居行业中间水平。

然而，有业内观点认为，在竞争日益激烈的医药市场，尤其是中医药行业不断强调创新驱动发展的当下，这样的研发投入水平是否能够支撑同仁堂持续推出具有竞争力的新产品，满足消费者日益多样化的健康需求，仍有待观察。

员工降薪，多位高管薪资涨幅超20%

在公司增收不增利的背景下，同仁堂在职工薪酬方面引起了市场的广泛热议。

投资快报记者从同仁堂2024年年报看到，截至去年底，员工总数由1.68万增加1106人至1.79万人，人均薪酬却下降了2.39%至19.99万元。与此同时，公司高管薪酬却逆势上涨。

2024年董监高报酬总额增长97万元至1164万元，多位高管薪资涨幅超20%。其中，董事兼总经理张朝华年薪同比增长22.71%至237.87万元，董事兼总会计师温凯婷年薪同比增长26.16%至127.11万元，董事兼副总经理杨利年薪同比增长40.37%至139.44万元，经统计包含上述在内的合计9位高管均获得不同比例的大幅加薪。

公司业绩不佳，降本增效无可厚非。但降的都是普通员工，领导们反而加薪，显然会降低企业的公信力。有网友表示：“员工辛苦工作，收入不增反降，而高管却大幅加薪，这种差距实在不合理，会严重打击员工积极性。”还有网友呼吁：“同仁堂应重视员工待遇问题，平衡好各方利益，才能实现长远发展。”

需要注意的是，同仁堂不仅对高管们特别慷慨大方，对于大股东也是如此。2024年同仁堂归母净利润和扣非净利润均录得出现五年来的首次下降，且扣非净利率同比减少了10.55%。然而，公司却发布了2024年派发现金红利(包括中期已分配的现金红利)13.71亿元的分红预案，2024年度累计分红比例占净利润的89.86%，创下五年来新高，高分红与业绩下滑形成了鲜明对比，