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淄博市(博山区、临淄区、桓台县、周村区、张店区、高青县、沂源县、淄川区)

甘南藏族自治州(夏河县、卓尼县、舟曲县、碌曲县、合作市、临潭县、玛曲县、迭部县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、兴义市、普安县、安龙县、册亨县、望谟县、兴仁市)

遵义市(播州区、凤冈县、绥阳县、湄潭县、习水县、正安县、汇川区、赤水市、红花岗区、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县)  阿坝藏族羌族自治州(小金县、金川县、理县、若尔盖县、壤塘县、马尔康市、茂县、红原县、黑水县、九寨沟县、汶川县、松潘县、阿坝县)

三明市(三元区、沙县区、明溪县、大田县、尤溪县、将乐县、建宁县、宁化县、泰宁县、永安市、清流县)

德州市(武城县、夏津县、临邑县、禹城市、陵城区、平原县、庆云县、齐河县、德城区、乐陵市、宁津县)

湖州市(德清县、长兴县、南浔区、安吉县、吴兴区)内蒙古自治区

唐山市(玉田县、丰南区、迁西县、迁安市、滦州市、路南区、曹妃甸区、古冶区、丰润区、路北区、遵化市、乐亭县、开平区、滦南县)  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

常州市(新北区、武进区、钟楼区、溧阳市、金坛区、天宁区)

荆门市(沙洋县、东宝区、钟祥市、掇刀区、京山市)

昭通市(威信县、盐津县、水富市、巧家县、彝良县、永善县、鲁甸县、昭阳区、大关县、绥江县、镇雄县)

晋中市(介休市、灵石县、榆次区、祁县、昔阳县、榆社县、和顺县、平遥县、寿阳县、太谷区、左权县)

株洲市(炎陵县、醴陵市、天元区、芦淞区、攸县、荷塘区、茶陵县、渌口区、石峰区)

衡阳市(雁峰区、祁东县、衡东县、蒸湘区、耒阳市、南岳区、衡阳县、衡南县、石鼓区、珠晖区、衡山县、常宁市)

延安市(志丹县、延川县、黄龙县、吴起县、安塞区、延长县、子长市、洛川县、富县、宜川县、甘泉县、宝塔区、黄陵县)

丽水市(遂昌县、青田县、龙泉市、松阳县、庆元县、云和县、缙云县、莲都区、景宁畲族自治县)

三门峡市(灵宝市、义马市、渑池县、卢氏县、陕州区、湖滨区)

哈尔滨市(平房区、松北区、依兰县、道里区、巴彦县、双城区、方正县、阿城区、尚志市、木兰县、宾县、延寿县、呼兰区、南岗区、道外区、五常市、通河县、香坊区)

滁州市(天长市、南谯区、定远县、凤阳县、来安县、明光市、全椒县、琅琊区)

自贡市(富顺县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区、荣县)

白山市(浑江区、靖宇县、临江市、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县)

青岛市(胶州市、崂山区、市南区、黄岛区、即墨区、市北区、城阳区、莱西市、平度市、李沧区)

许昌市(长葛市、建安区、魏都区、禹州市、襄城县、鄢陵县)

陇南市(成县、两当县、徽县、礼县、康县、西和县、文县、武都区、宕昌县)

金华市(义乌市、金东区、兰溪市、磐安县、永康市、东阳市、婺城区、武义县、浦江县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市)

中山市

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石河子市(胡杨河市、白杨市、图木舒克市、双河市、阿拉尔市、可克达拉市、铁门关市、北屯市、昆玉市、新星市、五家渠市)

嘉峪关市

马鞍山市(花山区、含山县、和县、博望区、雨山区、当涂县)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)  天津市(河西区、津南区、武清区、静海区、和平区、北辰区、河北区、蓟州区、南开区、东丽区、西青区、滨海新区、宁河区、红桥区、宝坻区、河东区)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

酒泉市(瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县)

包头市(昆都仑区、东河区、石拐区、白云鄂博矿区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、青山区、土默特右旗)张家口市(蔚县、万全区、阳原县、沽源县、桥西区、崇礼区、宣化区、怀安县、怀来县、张北县、涿鹿县、赤城县、康保县、桥东区、尚义县、下花园区)

柳州市(鹿寨县、柳北区、城中区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳江区、融安县、柳南区、柳城县)  铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

广西壮族自治区

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)昆明市(官渡区、呈贡区、西山区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、东川区、安宁市、宜良县、盘龙区、晋宁区、富民县、五华区)

沧州市(南皮县、东光县、献县、吴桥县、孟村回族自治县、青县、盐山县、运河区、黄骅市、新华区、沧县、泊头市、海兴县、任丘市、肃宁县、河间市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县)

临汾市(永和县、古县、吉县、大宁县、蒲县、曲沃县、尧都区、侯马市、襄汾县、安泽县、汾西县、洪洞县、浮山县、隰县、乡宁县、霍州市、翼城县)

大同市(左云县、灵丘县、广灵县、平城区、阳高县、天镇县、新荣区、云州区、云冈区、浑源县)

武汉市(青山区、洪山区、新洲区、江汉区、硚口区、汉阳区、蔡甸区、江夏区、汉南区、黄陂区、江岸区、东西湖区、武昌区)

玉林市(博白县、陆川县、兴业县、北流市、福绵区、玉州区、容县)

喀什地区(麦盖提县、喀什市、疏勒县、伽师县、莎车县、疏附县、英吉沙县、岳普湖县、叶城县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县)

杭州市(桐庐县、淳安县、西湖区、临安区、钱塘区、上城区、拱墅区、余杭区、建德市、富阳区、滨江区、临平区、萧山区)

汉中市(洋县、勉县、汉台区、镇巴县、西乡县、略阳县、城固县、佛坪县、南郑区、宁强县、留坝县)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

三沙市(西沙区、南沙区)

长治市(壶关县、潞州区、屯留区、沁源县、武乡县、上党区、潞城区、平顺县、襄垣县、黎城县、长子县、沁县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

上饶市(鄱阳县、铅山县、婺源县、弋阳县、横峰县、余干县、广丰区、广信区、万年县、玉山县、信州区、德兴市)

上海市(宝山区、普陀区、嘉定区、青浦区、闵行区、奉贤区、松江区、静安区、徐汇区、崇明区、黄浦区、虹口区、长宁区、杨浦区、浦东新区、金山区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。