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银川市(金凤区、灵武市、贺兰县、永宁县、兴庆区、西夏区)
潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
福州市(连江县、闽清县、台江区、平潭县、马尾区、晋安区、福清市、永泰县、仓山区、闽侯县、长乐区、鼓楼区、罗源县) 济宁市(微山县、嘉祥县、金乡县、曲阜市、鱼台县、邹城市、汶上县、梁山县、泗水县、兖州区、任城区)
伊犁哈萨克自治州(新源县、霍城县、尼勒克县、伊宁县、昭苏县、奎屯市、伊宁市、霍尔果斯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、巩留县)
洛阳市(西工区、洛龙区、偃师区、嵩县、宜阳县、洛宁县、新安县、瀍河回族区、老城区、汝阳县、涧西区、孟津区、伊川县、栾川县)
泰州市(海陵区、姜堰区、泰兴市、高港区、兴化市、靖江市)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县) 舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)
承德市(承德县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、平泉市、双滦区、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、隆化县)
扬州市(广陵区、高邮市、仪征市、邗江区、宝应县、江都区)
巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、五原县、临河区)
巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、库尔勒市、若羌县、尉犁县、和静县、轮台县、焉耆回族自治县、博湖县、且末县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)
德阳市(中江县、广汉市、旌阳区、罗江区、什邡市、绵竹市)
丹东市(东港市、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、元宝区)
十堰市(竹山县、茅箭区、竹溪县、张湾区、郧阳区、丹江口市、房县、郧西县)
本溪市(明山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区、平山区)
龙岩市(漳平市、武平县、连城县、长汀县、永定区、上杭县、新罗区)
成都市(青白江区、青羊区、新都区、彭州市、新津区、郫都区、简阳市、成华区、金牛区、龙泉驿区、双流区、都江堰市、崇州市、武侯区、邛崃市、锦江区、温江区、蒲江县、金堂县、大邑县)
赣州市(上犹县、全南县、会昌县、赣县区、于都县、定南县、寻乌县、安远县、信丰县、瑞金市、龙南市、崇义县、章贡区、大余县、石城县、宁都县、南康区、兴国县)
邵阳市(新宁县、武冈市、城步苗族自治县、绥宁县、洞口县、隆回县、邵阳县、新邵县、双清区、大祥区、邵东市、北塔区)
芜湖市(湾沚区、弋江区、鸠江区、繁昌区、镜湖区、南陵县、无为市)
湘西土家族苗族自治州(龙山县、凤凰县、泸溪县、古丈县、永顺县、吉首市、保靖县、花垣县)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、杭锦旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克旗、乌审旗、鄂托克前旗)
达州市(宣汉县、大竹县、万源市、渠县、通川区、开江县、达川区)
石家庄市(高邑县、新华区、桥西区、鹿泉区、赞皇县、栾城区、正定县、深泽县、行唐县、晋州市、新乐市、无极县、赵县、井陉矿区、元氏县、裕华区、藁城区、井陉县、长安区、灵寿县、平山县、辛集市)
许昌市(魏都区、长葛市、建安区、襄城县、鄢陵县、禹州市)
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遂宁市(射洪市、蓬溪县、安居区、大英县、船山区)
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娄底市(冷水江市、涟源市、娄星区、新化县、双峰县)
澳门特别行政区 荆门市(钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县、京山市)
开封市(尉氏县、兰考县、顺河回族区、祥符区、杞县、鼓楼区、龙亭区、禹王台区、通许县)
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梧州市(藤县、岑溪市、蒙山县、万秀区、龙圩区、苍梧县、长洲区)枣庄市(滕州市、台儿庄区、市中区、山亭区、薛城区、峄城区)
丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、松阳县、莲都区、青田县、庆元县、云和县、遂昌县、缙云县) 塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、塔城市、额敏县、沙湾市、乌苏市)
呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、牙克石市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、满洲里市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗)
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恩施土家族苗族自治州(恩施市、利川市、宣恩县、来凤县、建始县、咸丰县、巴东县、鹤峰县)
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铁岭市(开原市、银州区、铁岭县、调兵山市、昌图县、清河区、西丰县)
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西藏自治区
冲击A股失败后，溜溜果园于近期转战港股上市。作为青梅零食市场占有率超60%的行业龙头，其二次冲击资本市场既承载着品类冠军的价值重估期待，也暴露出传统食品企业转型升级的深层挑战。
溜溜果园以“青梅+”战略构建起梅干零食、梅冻、西梅产品三大支柱，2024年分别贡献60.3%、25.4%、13.8%的营收。其中，梅冻产品表现尤为亮眼，以45.7%的市占率稳居天然果冻行业第一，三年收入复合增长率达33.5%，毛利率维持47.8%高位，成为驱动增长的“第二曲线”。
但传统梅干零食面临增长瓶颈，2024年单价从39.4元/kg降至35.2元/kg，毛利率从39.6%下滑至32.1%，产品老化风险显现。轻资产模式虽维持35%-40%的整体毛利率，但原料端依赖1396家经销商与百万亩种植基地，气候波动导致的成本上涨已拖累2024年毛利率3.6个百分点。
三年累计9.02亿元销售费用中，4.28亿元投向营销广告，代言人时代少年团的品牌塑造代价高昂，与研发投入的持续缩减形成反差——2024年研发费用率仅1.2%，不足三只松鼠同类指标的一半。
存货规模从3.63亿元膨胀至5.24亿元，叠加3.12亿元短期借款，7805万元现金储备凸显流动性压力，募资用途中30%用于补充运营资金的安排印证了这一困境。
从2019年A股撤单到转战港股，折射出中型消费企业的资本困境。港股的国际化平台特性与溜溜果园“东南亚产能扩张+日韩市场开拓”的全球化战略形成共振，30%募资用于国际化的部署显示其突破区域市场的野心。
杨帆家族通过多层架构控制87.77%股份的治理结构，虽保障决策效率，却与港交所推崇的现代企业治理存在张力，独立董事占比未达1/3的董事会构成可能成为审核焦点。
溜溜果园的港股闯关既是青梅品类价值重估的契机，也是检验传统食品企业能否跨越“大单品依赖症”的分水岭。若能在健康化升级、供应链数字化、ESG治理等领域构建新护城河，或可打开从“中国梅王”向全球化健康食品集团的想象空间，但当下资本市场的审视焦点已从规模增长转向质量蜕变，这份“酸爽”故事的成色仍需经受更严苛的检验。