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巴彦淖尔市(杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

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白银市(会宁县、景泰县、平川区、靖远县、白银区)

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果洛藏族自治州(达日县、甘德县、玛沁县、久治县、玛多县、班玛县)兰州市(安宁区、永登县、红古区、西固区、榆中县、皋兰县、七里河区、城关区)

六安市(叶集区、霍邱县、霍山县、裕安区、金安区、金寨县、舒城县)  那曲市(申扎县、比如县、巴青县、安多县、双湖县、尼玛县、班戈县、嘉黎县、聂荣县、索县、色尼区)

苏州市(常熟市、姑苏区、昆山市、张家港市、虎丘区、相城区、吴中区、太仓市、吴江区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

邵阳市(邵东市、隆回县、洞口县、新宁县、大祥区、双清区、邵阳县、北塔区、城步苗族自治县、武冈市、绥宁县、新邵县)

温州市(瑞安市、龙港市、洞头区、文成县、苍南县、永嘉县、乐清市、瓯海区、平阳县、龙湾区、鹿城区、泰顺县)

吉林市(磐石市、龙潭区、船营区、昌邑区、永吉县、舒兰市、桦甸市、蛟河市、丰满区)

香港特别行政区

伊春市(金林区、铁力市、伊美区、乌翠区、汤旺县、南岔县、大箐山县、嘉荫县、丰林县、友好区)

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毕节市(纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、金沙县、大方县、黔西市、赫章县、七星关区)

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玉林市(北流市、玉州区、兴业县、容县、福绵区、博白县、陆川县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、普安县、册亨县、安龙县、兴义市、贞丰县、晴隆县、兴仁市)

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吕梁市(汾阳市、交城县、兴县、临县、柳林县、孝义市、方山县、文水县、石楼县、岚县、交口县、离石区、中阳县)  甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、迭部县、夏河县、临潭县、玛曲县、合作市、舟曲县)

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十堰市(房县、张湾区、茅箭区、丹江口市、竹山县、郧西县、郧阳区、竹溪县)  呼和浩特市(回民区、武川县、托克托县、玉泉区、清水河县、和林格尔县、新城区、土默特左旗、赛罕区)

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阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、青河县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县)

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大连市(甘井子区、沙河口区、西岗区、旅顺口区、庄河市、普兰店区、瓦房店市、长海县、中山区、金州区)

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防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

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东莞市

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、阿坝县、理县、马尔康市、黑水县、金川县、红原县、汶川县、壤塘县、小金县、茂县、若尔盖县、松潘县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方