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阳泉市(城区、矿区、平定县、郊区、盂县)

黄冈市(黄州区、蕲春县、武穴市、黄梅县、英山县、团风县、红安县、罗田县、浠水县、麻城市)

本溪市(溪湖区、平山区、南芬区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、茂县、金川县、红原县、黑水县、壤塘县、阿坝县、小金县、理县、松潘县、马尔康市、若尔盖县、汶川县)  岳阳市(湘阴县、华容县、云溪区、汨罗市、临湘市、岳阳楼区、岳阳县、君山区、平江县)

衢州市(开化县、常山县、江山市、衢江区、龙游县、柯城区)

忻州市(原平市、忻府区、繁峙县、宁武县、偏关县、保德县、河曲县、代县、五寨县、静乐县、神池县、五台县、定襄县、岢岚县)

长沙市(开福区、芙蓉区、岳麓区、长沙县、浏阳市、雨花区、望城区、宁乡市、天心区)

莆田市(秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区、荔城区)  鹤壁市(淇县、山城区、淇滨区、鹤山区、浚县)

运城市(垣曲县、盐湖区、绛县、芮城县、夏县、河津市、闻喜县、平陆县、新绛县、万荣县、临猗县、稷山县、永济市)

柳州市(柳江区、鱼峰区、柳北区、柳南区、鹿寨县、三江侗族自治县、城中区、柳城县、融水苗族自治县、融安县)

安康市(平利县、镇坪县、旬阳市、紫阳县、石泉县、汉滨区、白河县、岚皋县、汉阴县、宁陕县)

镇江市(句容市、丹徒区、扬中市、丹阳市、润州区、京口区)

双鸭山市(饶河县、四方台区、宝山区、岭东区、集贤县、友谊县、宝清县、尖山区)

保定市(竞秀区、阜平县、曲阳县、唐县、定兴县、定州市、涞水县、涞源县、安新县、莲池区、安国市、易县、徐水区、顺平县、清苑区、容城县、满城区、雄县、博野县、望都县、高阳县、涿州市、蠡县、高碑店市)

邯郸市(峰峰矿区、邯山区、永年区、复兴区、广平县、邱县、丛台区、大名县、鸡泽县、武安市、临漳县、魏县、涉县、磁县、肥乡区、曲周县、成安县、馆陶县)

连云港市(东海县、海州区、赣榆区、连云区、灌云县、灌南县)

赣州市(瑞金市、安远县、宁都县、上犹县、崇义县、信丰县、于都县、章贡区、兴国县、南康区、会昌县、寻乌县、赣县区、定南县、全南县、大余县、龙南市、石城县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

丽水市(遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、龙泉市、缙云县、庆元县、云和县、松阳县、青田县)

武汉市(武昌区、蔡甸区、洪山区、新洲区、汉阳区、汉南区、江夏区、江岸区、青山区、硚口区、东西湖区、黄陂区、江汉区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、抚宁区、卢龙县、海港区)

固原市(隆德县、泾源县、彭阳县、西吉县、原州区)

济南市(槐荫区、历下区、莱芜区、长清区、济阳区、商河县、平阴县、历城区、章丘区、钢城区、天桥区、市中区)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、南江县、巴州区)

乌兰察布市(兴和县、商都县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、化德县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、凉城县、集宁区、察哈尔右翼前旗、卓资县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、盈江县、芒市、陇川县)

石河子市(北屯市、新星市、五家渠市、阿拉尔市、白杨市、昆玉市、图木舒克市、可克达拉市、双河市、胡杨河市、铁门关市)

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喀什地区(巴楚县、疏附县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、麦盖提县、英吉沙县、叶城县、泽普县、岳普湖县、伽师县、喀什市)

儋州市

湛江市(廉江市、雷州市、霞山区、徐闻县、坡头区、赤坎区、遂溪县、麻章区、吴川市)

天水市(清水县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县、武山县、秦安县、甘谷县)  九江市(濂溪区、庐山市、彭泽县、柴桑区、都昌县、浔阳区、湖口县、武宁县、永修县、共青城市、德安县、瑞昌市、修水县)

唐山市(丰南区、古冶区、丰润区、滦南县、迁西县、曹妃甸区、遵化市、路北区、乐亭县、迁安市、开平区、玉田县、路南区、滦州市)

绍兴市(诸暨市、嵊州市、越城区、新昌县、上虞区、柯桥区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)

新余市(渝水区、分宜县)  呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、根河市、额尔古纳市、阿荣旗、满洲里市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、牙克石市)

安阳市(汤阴县、文峰区、安阳县、北关区、内黄县、林州市、滑县、殷都区、龙安区)

鸡西市(鸡冠区、麻山区、城子河区、恒山区、虎林市、滴道区、鸡东县、梨树区、密山市)

焦作市(马村区、武陟县、沁阳市、山阳区、解放区、孟州市、修武县、中站区、温县、博爱县)海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)

阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、吉木乃县、福海县、哈巴河县)

甘孜藏族自治州(色达县、巴塘县、九龙县、理塘县、乡城县、道孚县、炉霍县、甘孜县、白玉县、石渠县、稻城县、丹巴县、新龙县、泸定县、得荣县、雅江县、康定市、德格县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

洛阳市(洛宁县、涧西区、宜阳县、新安县、孟津区、汝阳县、西工区、偃师区、栾川县、伊川县、老城区、瀍河回族区、洛龙区、嵩县)

淮南市(凤台县、田家庵区、寿县、八公山区、谢家集区、潘集区、大通区)

锡林郭勒盟(二连浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正镶白旗、锡林浩特市、镶黄旗、正蓝旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、阿巴嘎旗)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

那曲市(比如县、双湖县、班戈县、巴青县、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、索县、安多县、色尼区、申扎县)

韶关市(浈江区、新丰县、乳源瑶族自治县、武江区、翁源县、南雄市、始兴县、曲江区、乐昌市、仁化县)

枣庄市(市中区、滕州市、台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

丹东市(振兴区、元宝区、振安区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县)

信阳市(息县、淮滨县、平桥区、罗山县、新县、潢川县、光山县、固始县、商城县、浉河区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。