任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间

400电话：123456（点击咨询）

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间各观看免费《今日汇总》

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间各区点热线观看免费《今日发布》

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间电话

7天观看免费人工电话为您、任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间电话区域：

金昌市(永昌县、金川区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、兴义市、晴隆县、册亨县、望谟县、贞丰县、兴仁市)

中山市

扬州市(邗江区、高邮市、广陵区、宝应县、江都区、仪征市)  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

临沂市(河东区、莒南县、费县、沂水县、郯城县、平邑县、蒙阴县、沂南县、兰山区、兰陵县、罗庄区、临沭县)

来宾市(合山市、忻城县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)鞍山市(岫岩满族自治县、立山区、铁西区、铁东区、海城市、千山区、台安县)

柳州市(柳北区、柳江区、鱼峰区、融水苗族自治县、融安县、柳南区、鹿寨县、城中区、三江侗族自治县、柳城县)  呼和浩特市(玉泉区、新城区、赛罕区、清水河县、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、武川县、回民区)

临汾市(侯马市、霍州市、浮山县、尧都区、大宁县、洪洞县、乡宁县、襄汾县、翼城县、安泽县、隰县、永和县、汾西县、蒲县、古县、曲沃县、吉县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县)

漯河市(临颍县、召陵区、源汇区、郾城区、舞阳县)

商丘市(民权县、夏邑县、梁园区、睢县、永城市、宁陵县、柘城县、虞城县、睢阳区)

滨州市(滨城区、阳信县、邹平市、惠民县、博兴县、无棣县、沾化区)

阜新市(清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、彰武县、海州区)

宿州市(砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县、萧县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、宁城县、松山区、翁牛特旗、喀喇沁旗、巴林左旗、巴林右旗、林西县、红山区、敖汉旗、元宝山区、克什克腾旗)

焦作市(温县、山阳区、马村区、武陟县、解放区、修武县、中站区、沁阳市、博爱县、孟州市)

烟台市(福山区、海阳市、招远市、牟平区、栖霞市、芝罘区、龙口市、蓬莱区、莱山区、莱阳市、莱州市)

湛江市(霞山区、坡头区、徐闻县、雷州市、吴川市、麻章区、遂溪县、廉江市、赤坎区)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、船山区、大英县、安居区)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

张家口市(尚义县、怀安县、崇礼区、桥东区、沽源县、万全区、怀来县、阳原县、下花园区、桥西区、赤城县、康保县、涿鹿县、宣化区、张北县、蔚县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

阿克苏地区(拜城县、柯坪县、库车市、阿克苏市、乌什县、温宿县、沙雅县、阿瓦提县、新和县)

唐山市(曹妃甸区、滦州市、古冶区、丰润区、丰南区、迁安市、路南区、开平区、玉田县、乐亭县、遵化市、迁西县、滦南县、路北区)

乌兰察布市(四子王旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、化德县、凉城县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、商都县、丰镇市、卓资县、集宁区)

马鞍山市(雨山区、含山县、花山区、和县、博望区、当涂县)

400电话：123456（点击咨询）

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间各观看免费《今日汇总》《今日发布》

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间电话

7天观看免费人工电话为您、任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间中心2025已更新(今日/推荐)

任你懆这里只有精品4 - 分享那些让人捧腹大笑的搞笑瞬间电话区域：

揭阳市(揭西县、惠来县、揭东区、普宁市、榕城区)

连云港市(灌云县、东海县、灌南县、连云区、海州区、赣榆区)

平凉市(庄浪县、灵台县、华亭市、崆峒区、泾川县、静宁县、崇信县)

贵港市(覃塘区、港南区、港北区、平南县、桂平市)  呼伦贝尔市(牙克石市、额尔古纳市、扎兰屯市、满洲里市、阿荣旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、根河市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、建始县、利川市、巴东县、咸丰县、鹤峰县、宣恩县、恩施市)

河池市(环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、南丹县、东兰县、大化瑶族自治县、金城江区、宜州区)

雅安市(宝兴县、芦山县、名山区、荥经县、石棉县、天全县、雨城区、汉源县)崇左市(江州区、天等县、扶绥县、宁明县、大新县、龙州县、凭祥市)

东莞市  甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、玛曲县、夏河县、迭部县、卓尼县、临潭县、舟曲县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、阿巴嘎旗、太仆寺旗、锡林浩特市)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、振安区、元宝区、振兴区、凤城市)

重庆市(垫江县、彭水苗族土家族自治县、渝北区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、巫山县、南川区、梁平区、忠县、石柱土家族自治县、大渡口区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、云阳县、江北区、巴南区、沙坪坝区、潼南区、綦江区、丰都县、北碚区、南岸区、万州区、武隆区、合川区、璧山区、九龙坡区、城口县、江津区、渝中区、涪陵区、奉节县、铜梁区、大足区、永川区、黔江区、巫溪县、开州区)枣庄市(薛城区、台儿庄区、滕州市、市中区、山亭区、峄城区)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、福海县、富蕴县、哈巴河县、布尔津县、青河县)

甘孜藏族自治州(道孚县、色达县、丹巴县、新龙县、乡城县、石渠县、雅江县、康定市、炉霍县、德格县、甘孜县、白玉县、理塘县、泸定县、稻城县、得荣县、巴塘县、九龙县)

邯郸市(肥乡区、馆陶县、鸡泽县、邯山区、临漳县、成安县、峰峰矿区、丛台区、永年区、大名县、曲周县、涉县、邱县、磁县、广平县、复兴区、武安市、魏县)

嘉兴市(秀洲区、平湖市、南湖区、桐乡市、嘉善县、海宁市、海盐县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

定西市(漳县、临洮县、岷县、通渭县、陇西县、安定区、渭源县)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

嘉峪关市

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

十堰市(郧阳区、竹山县、郧西县、房县、丹江口市、竹溪县、张湾区、茅箭区)

青岛市(黄岛区、即墨区、崂山区、莱西市、市北区、市南区、李沧区、平度市、城阳区、胶州市)

南京市(玄武区、建邺区、高淳区、鼓楼区、六合区、溧水区、浦口区、栖霞区、秦淮区、江宁区、雨花台区)

沧州市(泊头市、新华区、黄骅市、献县、孟村回族自治县、沧县、南皮县、海兴县、肃宁县、运河区、东光县、盐山县、任丘市、河间市、青县、吴桥县)

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：IPO再融资组/郑权

　　4月14日晚间，江波龙发布公告称，公司港股IPO申请获中国证监会接受，距港股上市向前推进了一步。

　　2022年8月，江波龙在A股上市，募资23.38亿元。在2019-2021年上市前的三年，江波龙净利润从1.28亿元飙升至10.13亿元，三年增长7倍。然而在上市当年，江波龙扣非归母净利润大降95%，第二年巨亏8.8亿元，迅速“变脸”。

　　不少投资者对江波龙上市前盈利指数级增长与上市后盈利大降迅速巨亏产生质疑。与同行公司相比，江波龙净利润大起大落的情况颇为异常。此外，江波龙招股书披露的数据与联芸科技披露的数据有较大差异，江波龙年报披露的核心财务数据与港股IPO招股书披露的数据又有很大差异，公司财务数据的真实性需要打上大大的问号。

　　IPO前三年净利润暴增7倍上市当年扣非净利润大降95%第二年巨亏8.8亿元

　　资料显示，江波龙主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售，司拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。

　　2022年8月，江波龙在A股创业板上市，募资23.38亿元，中信建投保荐。

　　IPO前的2019-2021年，江波龙分别实现营业收入57.21亿元、72.76亿元、97.49亿元，同比分别增长35.29%、27.19%、33.99%；分别实现归母净利润1.28亿元、2.76亿元、10.13亿元，同比分别增长326.73%、115.48%、266.73%。

　　A股创业板上市前三年，江波龙净利润激增7倍。但在上市当年的2022年，江波龙的扣非归母净利润就大幅下降至0.38亿元，同比下降95.92%。

　　到了2023年，江波龙扣非归母净利润为-8.82亿元，巨亏近9亿元，上市后业绩“变脸”速度快、幅度大。

　　江波龙表示，2022年以来，受疫情反复、俄乌冲突以及全球通胀高企等不利因素影响，全球经济下行风险加剧，市场需求持续疲软，特别是下半年存储市场供大于求，量价齐跌，2022年业绩大幅下滑。2023年，公司所在的存储行业，受到终端消费需求萎靡以及相关不利宏观因素的影响，大幅亏损。

　　按照江波龙的解释，公司业绩“大变脸”主要受宏观、行业影响。事实上，江波龙的同行可比公司并没有出现净利润如此巨大的波动。

　　A股IPO招股书中，江波龙SmartGlobal（SGH.O，无法查询财务数据）、威刚（3260.TWO）、海盗船（CRSR.O）和创见（2451.TW）作为同行可比公司。

　　Wind数据显示，威刚、创见信息、CORSAIRGAMING三家公司2021年的归母净利润分别较2019年增长404.35%、46.52%、-1302.76%，皆远远低于江波龙同期的690%。

　　2023年，江波龙由盈利转巨亏，威刚净利润同比增长69.89%；创见信息净利润降幅仅19.13%，CORSAIRGAMING净利润同比增长95.24%。

　　由此可见，江波龙A股IPO前夕的净利润暴增与上市后净利润暴跌、迅速转亏，与同行可比公司并没有一致性。

　　根据《中国注册会计师协会关于印发<审计技术提示第1号——财务欺诈风险>的通知》（已废止），“与同行业的其他公司相比，获利能力过高或增长速度过快”，是值得关注的预警信号。因此，江波龙的IPO前夕净利润暴增的情况值得关注。

　　此外，公司净利润与经营净现金流的严重背离也值得高度关注。2019-2024年，公司六年的扣非归母净利润合计6.69亿元，经营活动产生的现金流净额为-48.74亿元，严重背离。

　　根据上述文件，“经营活动产生的现金流量净额连年为负值，或虽然账面盈利且利润不断增长，但经营活动没有带来正的现金流量净额”也是值得关注的财务预警信号。

　　核心财务数据严重“打架”

　　江波龙的大起大落的盈利数据不仅与同行公司不一致，而且公司A股IPO招股书的数据，上市后披露的核心数据，出现了多处严重矛盾的情况。

　　据关联方联芸科技招股书，公司2019年至2021年SSD主控芯片销售均价为13.78元/颗、12.59元/颗、11.57元/颗。

　　值得关注的是，江波龙是联芸科技2019-2021年前三大客户，销售金额分别占同期营业收入比为18.07%、14.87%、16.43%。江波龙招股书披露，公司2019年至2021年采购SSD主控芯片的单价分别为2.14元/颗、1.9元/颗、2.21元/颗，与联芸科技披露的数据存在严重差异。

　　江波龙的年报财务数据还与港股IPO招股书有很大差异。如公司年报披露的2022-2024年的毛利率分别为12.4%、8.19%、19.05%，港股IPO招股书披露的同期数据分别为10.4%、4.7%、15.8%，与年报披露的数据差异很大。

　　不仅综合毛利率存在较大差异，江波龙细分产品的毛利率也有很大差异，以2024年为例，年报披露的嵌入式存储、移动存储、固态硬盘系列产品的毛利率分别为17.45%、29.51%、15.93%，港股IPO招股书披露的数据分别为13.8%、28%、14.4%，也有很大差异。

　　值得注意的是，江波龙年报披露的营业收入数据与港股IPO披露的数据一致，2022-2024年的数据都是83.3亿元、101.25亿元、174.64亿元，并且细分产品收入也相同，但为何毛利率有如此之大的差异？公司财务数据的真实性有待检验。

　　刚扭亏就分红

　　江波龙本次香港IPO募资金额拟用于用于扩大公司的整体产能，从而增强公司的内部生产能力；增强公司在关键领域的独立研发及创新能力，包括存储器及主控芯片设计、固件设计、封装基板设计及测试技术等；加强公司的销售及营销，从而提高公司自有品牌的全球知名度及培养客户忠实度；及用于营运资金及其他一般公司用途。

　　值得关注的是，江波龙刚刚在2022年8月通过IPO募资23.38亿元，不到三年又要上市募资。

　　2022年及2024年，江波龙分別宣派现金股息人民币1.98亿元及1.04亿元，合计3.02亿元，相当于两年内扣非归母净利润总和的147%。

　　尤其是2024年的1.04亿元的分红十分值得关注，江波龙分红时间是2024年10月，属于2024年上半年分红。2024年上半年，江波龙刚扭亏为盈，就迫不及待分红。

　　2024年末，江波龙实控人蔡华波及蔡丽江分别直接持有江波龙38.96%及3.53%的股权，2022年和2024年的两次分红，两位实控人合计从江波龙分走了约1.29亿元。

　　2024年第三季度、第四季度，江波龙扣非归母净利润分别为-0.42亿元、-3.3亿元，较上半年两个季度的盈利又转亏。

　　江波龙分红的争议点还包括公司有息负债压顶、经营活动产生的现金流净额常年为负，在有募资需求的情况下刚扭亏就要巨额分红。

　　截至2024年年末，江波龙短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、租赁负债合计77.66亿元，同期账面上的货币资金及交易性金融资产合计不到12亿元。