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宜宾市(珙县、长宁县、筠连县、屏山县、南溪区、叙州区、翠屏区、兴文县、江安县、高县)

长春市(二道区、德惠市、农安县、公主岭市、九台区、绿园区、南关区、宽城区、榆树市、朝阳区、双阳区)

泰安市(东平县、岱岳区、肥城市、泰山区、宁阳县、新泰市)

忻州市(神池县、五台县、繁峙县、偏关县、保德县、五寨县、宁武县、原平市、忻府区、岢岚县、河曲县、代县、静乐县、定襄县)  甘南藏族自治州(合作市、迭部县、卓尼县、碌曲县、夏河县、玛曲县、临潭县、舟曲县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、若羌县、和静县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县、库尔勒市、尉犁县、博湖县)

杭州市(钱塘区、富阳区、临安区、西湖区、桐庐县、建德市、萧山区、拱墅区、淳安县、上城区、余杭区、临平区、滨江区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

信阳市(平桥区、商城县、光山县、淮滨县、潢川县、息县、浉河区、固始县、新县、罗山县)  钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

淮安市(清江浦区、涟水县、洪泽区、盱眙县、淮安区、淮阴区、金湖县)

茂名市(信宜市、化州市、高州市、电白区、茂南区)

南昌市(进贤县、西湖区、青云谱区、青山湖区、安义县、红谷滩区、东湖区、新建区、南昌县)

龙岩市(上杭县、新罗区、永定区、长汀县、武平县、连城县、漳平市)

眉山市(丹棱县、彭山区、青神县、东坡区、洪雅县、仁寿县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、特克斯县、奎屯市、巩留县、伊宁县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、尼勒克县、霍城县、新源县)

赤峰市(元宝山区、翁牛特旗、巴林右旗、巴林左旗、喀喇沁旗、敖汉旗、林西县、红山区、松山区、克什克腾旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗)

郑州市(新密市、管城回族区、荥阳市、二七区、巩义市、惠济区、登封市、新郑市、上街区、中原区、金水区、中牟县)

五指山市(东方市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、文昌市、临高县、乐东黎族自治县、定安县、万宁市、琼海市、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县)

武汉市(蔡甸区、硚口区、武昌区、黄陂区、汉阳区、青山区、新洲区、江夏区、江汉区、东西湖区、洪山区、汉南区、江岸区)

阿里地区(札达县、日土县、措勤县、改则县、普兰县、革吉县、噶尔县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、蒙自市、弥勒市、泸西县、石屏县、开远市、元阳县、河口瑶族自治县、建水县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、屏边苗族自治县)

铜仁市(德江县、松桃苗族自治县、碧江区、思南县、沿河土家族自治县、江口县、万山区、印江土家族苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县)

张掖市(高台县、山丹县、甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县)

天津市(东丽区、津南区、西青区、河北区、和平区、滨海新区、南开区、蓟州区、河西区、北辰区、武清区、静海区、宝坻区、宁河区、红桥区、河东区)

孝感市(孝昌县、孝南区、汉川市、云梦县、大悟县、安陆市、应城市)

晋中市(和顺县、太谷区、祁县、榆社县、平遥县、昔阳县、寿阳县、灵石县、榆次区、介休市、左权县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

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九江市(德安县、庐山市、瑞昌市、浔阳区、共青城市、武宁县、永修县、修水县、彭泽县、都昌县、柴桑区、濂溪区、湖口县)

淮南市(潘集区、寿县、大通区、田家庵区、谢家集区、凤台县、八公山区)

韶关市(乐昌市、南雄市、乳源瑶族自治县、仁化县、武江区、浈江区、新丰县、曲江区、始兴县、翁源县)

宿州市(泗县、萧县、砀山县、灵璧县、埇桥区)  安阳市(文峰区、北关区、林州市、殷都区、汤阴县、内黄县、龙安区、滑县、安阳县)

喀什地区(泽普县、巴楚县、疏附县、伽师县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、麦盖提县、疏勒县、英吉沙县、岳普湖县、喀什市)

池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

塔城地区(裕民县、托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市、沙湾市)吴忠市(利通区、红寺堡区、青铜峡市、盐池县、同心县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)  安顺市(普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

抚州市(乐安县、东乡区、南城县、崇仁县、南丰县、宜黄县、黎川县、临川区、广昌县、金溪县、资溪县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、楚雄市、武定县、姚安县、南华县、元谋县、双柏县、永仁县、牟定县)潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

佳木斯市(桦川县、同江市、前进区、汤原县、桦南县、郊区、东风区、富锦市、抚远市、向阳区)

丽水市(缙云县、莲都区、松阳县、景宁畲族自治县、龙泉市、云和县、庆元县、青田县、遂昌县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、康乐县、广河县、和政县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市)

新疆维吾尔自治区

盐城市(东台市、建湖县、大丰区、亭湖区、阜宁县、射阳县、盐都区、响水县、滨海县)

商丘市(夏邑县、睢阳区、永城市、柘城县、宁陵县、睢县、梁园区、民权县、虞城县)

鸡西市(密山市、鸡冠区、梨树区、恒山区、城子河区、滴道区、虎林市、鸡东县、麻山区)

天水市(麦积区、武山县、秦安县、秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、清水县)

北京市(大兴区、密云区、通州区、平谷区、石景山区、朝阳区、房山区、东城区、延庆区、海淀区、怀柔区、昌平区、门头沟区、西城区、顺义区、丰台区)

长治市(黎城县、沁县、潞城区、壶关县、襄垣县、沁源县、屯留区、上党区、武乡县、平顺县、长子县、潞州区)

大理白族自治州(云龙县、巍山彝族回族自治县、宾川县、剑川县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、祥云县、大理市、永平县、洱源县、弥渡县、鹤庆县)

中山市

厦门市(思明区、海沧区、同安区、湖里区、集美区、翔安区)

德阳市(罗江区、广汉市、中江县、什邡市、绵竹市、旌阳区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、荔波县、福泉市、贵定县、独山县、瓮安县、三都水族自治县、龙里县、平塘县、都匀市、惠水县、罗甸县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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