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荆门市(钟祥市、沙洋县、东宝区、掇刀区、京山市)

赤峰市(敖汉旗、松山区、林西县、红山区、巴林左旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、元宝山区、宁城县、克什克腾旗、巴林右旗)

宜昌市(五峰土家族自治县、枝江市、长阳土家族自治县、宜都市、当阳市、夷陵区、秭归县、点军区、兴山县、西陵区、远安县、猇亭区、伍家岗区)  张掖市(山丹县、甘州区、高台县、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县)

吉安市(遂川县、永新县、万安县、青原区、吉州区、井冈山市、安福县、吉安县、峡江县、新干县、泰和县、吉水县、永丰县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、玉树市、杂多县、称多县、治多县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

白山市(浑江区、临江市、抚松县、靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县)  荆州市(监利市、沙市区、松滋市、荆州区、洪湖市、石首市、公安县、江陵县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

日喀则市(桑珠孜区、亚东县、康马县、萨嘎县、南木林县、岗巴县、定日县、谢通门县、定结县、白朗县、吉隆县、仲巴县、昂仁县、聂拉木县、拉孜县、江孜县、仁布县、萨迦县)

西宁市(城北区、城中区、城东区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区、湟源县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、都兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市)

邵阳市(洞口县、邵东市、大祥区、武冈市、新邵县、绥宁县、邵阳县、北塔区、新宁县、隆回县、城步苗族自治县、双清区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

安庆市(潜山市、迎江区、宿松县、大观区、怀宁县、桐城市、太湖县、宜秀区、望江县、岳西县)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、海城市、铁西区、千山区、立山区、台安县)

晋城市(阳城县、城区、陵川县、泽州县、高平市、沁水县)

新余市(渝水区、分宜县)

固原市(原州区、隆德县、泾源县、西吉县、彭阳县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

来宾市(兴宾区、忻城县、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市)

贵港市(港南区、桂平市、平南县、覃塘区、港北区)

遂宁市(大英县、蓬溪县、船山区、安居区、射洪市)

东营市(东营区、利津县、河口区、广饶县、垦利区)

娄底市(涟源市、双峰县、新化县、冷水江市、娄星区)

延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、延吉市、汪清县、珲春市、图们市、和龙市、龙井市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

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开封市(杞县、通许县、禹王台区、兰考县、祥符区、鼓楼区、龙亭区、尉氏县、顺河回族区)

衡水市(饶阳县、武邑县、安平县、枣强县、桃城区、景县、故城县、冀州区、阜城县、武强县、深州市)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

延安市(黄陵县、延长县、富县、吴起县、子长市、安塞区、志丹县、黄龙县、洛川县、延川县、宜川县、甘泉县、宝塔区)  随州市(曾都区、广水市、随县)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、合作市、夏河县、卓尼县、临潭县、迭部县、舟曲县)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

香港特别行政区惠州市(惠城区、龙门县、博罗县、惠阳区、惠东县)

益阳市(资阳区、南县、赫山区、桃江县、沅江市、安化县)  商丘市(夏邑县、民权县、梁园区、宁陵县、虞城县、柘城县、睢县、睢阳区、永城市)

湖州市(德清县、南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县)

海东市(平安区、乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

台州市(三门县、椒江区、黄岩区、温岭市、临海市、玉环市、天台县、路桥区、仙居县)徐州市(睢宁县、云龙区、新沂市、贾汪区、泉山区、鼓楼区、丰县、邳州市、铜山区、沛县)

晋中市(灵石县、和顺县、榆社县、榆次区、寿阳县、平遥县、左权县、太谷区、昔阳县、祁县、介休市)

孝感市(汉川市、孝南区、安陆市、应城市、云梦县、孝昌县、大悟县)

丽水市(莲都区、云和县、庆元县、龙泉市、景宁畲族自治县、青田县、缙云县、遂昌县、松阳县)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

九江市(永修县、共青城市、修水县、濂溪区、武宁县、瑞昌市、柴桑区、都昌县、彭泽县、德安县、庐山市、湖口县、浔阳区)

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昌都市(洛隆县、芒康县、江达县、类乌齐县、八宿县、贡觉县、左贡县、边坝县、察雅县、丁青县、卡若区)

德州市(临邑县、禹城市、德城区、乐陵市、武城县、夏津县、陵城区、平原县、庆云县、宁津县、齐河县)

黄山市(祁门县、歙县、黟县、黄山区、徽州区、屯溪区、休宁县)

哈尔滨市(延寿县、松北区、尚志市、方正县、巴彦县、依兰县、道外区、木兰县、通河县、呼兰区、道里区、平房区、香坊区、南岗区、宾县、阿城区、五常市、双城区)

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本溪市(溪湖区、平山区、南芬区、明山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。