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岳阳市(岳阳楼区、汨罗市、君山区、岳阳县、湘阴县、平江县、华容县、云溪区、临湘市)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、新化县、娄星区)

定西市(临洮县、岷县、陇西县、安定区、漳县、通渭县、渭源县)

吉安市(安福县、遂川县、青原区、新干县、峡江县、吉州区、吉安县、泰和县、井冈山市、永丰县、永新县、吉水县、万安县)  萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、上栗县、湘东区)

凉山彝族自治州(会东县、雷波县、布拖县、普格县、喜德县、会理市、盐源县、甘洛县、金阳县、德昌县、越西县、冕宁县、美姑县、西昌市、木里藏族自治县、昭觉县、宁南县)

银川市(贺兰县、永宁县、灵武市、金凤区、西夏区、兴庆区)

西藏自治区

北京市(房山区、密云区、丰台区、延庆区、石景山区、门头沟区、朝阳区、东城区、怀柔区、顺义区、昌平区、西城区、平谷区、大兴区、海淀区、通州区)  楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、姚安县、大姚县、永仁县、南华县、楚雄市、双柏县、牟定县、元谋县)

三沙市(西沙区、南沙区)

锦州市(义县、太和区、凌河区、凌海市、黑山县、北镇市、古塔区)

崇左市(大新县、宁明县、天等县、扶绥县、凭祥市、龙州县、江州区)

焦作市(温县、马村区、解放区、博爱县、武陟县、山阳区、沁阳市、中站区、修武县、孟州市)

黄山市(徽州区、黟县、祁门县、屯溪区、歙县、休宁县、黄山区)

朝阳市(北票市、朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、凌源市)

沈阳市(皇姑区、康平县、辽中区、法库县、大东区、于洪区、沈河区、新民市、苏家屯区、沈北新区、和平区、铁西区、浑南区)

马鞍山市(和县、当涂县、花山区、雨山区、含山县、博望区)

南平市(武夷山市、顺昌县、光泽县、浦城县、邵武市、松溪县、延平区、建阳区、建瓯市、政和县)

惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县、惠东县)

赣州市(安远县、上犹县、龙南市、南康区、信丰县、赣县区、于都县、石城县、大余县、宁都县、寻乌县、崇义县、定南县、瑞金市、兴国县、章贡区、全南县、会昌县)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)

泉州市(永春县、惠安县、南安市、金门县、丰泽区、洛江区、安溪县、德化县、泉港区、石狮市、鲤城区、晋江市)

雅安市(名山区、天全县、芦山县、汉源县、荥经县、宝兴县、雨城区、石棉县)

太原市(杏花岭区、古交市、迎泽区、阳曲县、尖草坪区、娄烦县、清徐县、晋源区、万柏林区、小店区)

林芝市(察隅县、工布江达县、墨脱县、巴宜区、波密县、米林市、朗县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

达州市(达川区、渠县、万源市、开江县、宣汉县、通川区、大竹县)

昌都市(丁青县、察雅县、左贡县、卡若区、芒康县、江达县、贡觉县、边坝县、类乌齐县、八宿县、洛隆县)

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佳木斯市(向阳区、桦川县、东风区、同江市、前进区、汤原县、郊区、抚远市、富锦市、桦南县)

文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、富宁县、广南县、砚山县、丘北县、文山市、麻栗坡县)

营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、站前区、老边区、盖州市)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)  淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

玉林市(玉州区、陆川县、兴业县、容县、博白县、福绵区、北流市)

昭通市(水富市、镇雄县、绥江县、彝良县、鲁甸县、永善县、盐津县、威信县、大关县、昭阳区、巧家县)上海市(杨浦区、浦东新区、徐汇区、嘉定区、金山区、宝山区、普陀区、奉贤区、闵行区、崇明区、黄浦区、松江区、青浦区、长宁区、虹口区、静安区)

潍坊市(诸城市、安丘市、临朐县、坊子区、昌乐县、寿光市、奎文区、高密市、寒亭区、青州市、潍城区、昌邑市)  宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、泗阳县、宿豫区)

百色市(田林县、德保县、乐业县、凌云县、西林县、那坡县、靖西市、平果市、右江区、田阳区、田东县、隆林各族自治县)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、东港市、振兴区、凤城市、元宝区)

烟台市(龙口市、海阳市、招远市、莱州市、莱阳市、栖霞市、福山区、牟平区、芝罘区、莱山区、蓬莱区)盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

黄石市(阳新县、西塞山区、大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区)

揭阳市(惠来县、揭西县、揭东区、榕城区、普宁市)

东营市(东营区、利津县、垦利区、河口区、广饶县)

石河子市(双河市、北屯市、五家渠市、阿拉尔市、胡杨河市、白杨市、可克达拉市、图木舒克市、新星市、铁门关市、昆玉市)

肇庆市(高要区、端州区、四会市、怀集县、广宁县、鼎湖区、德庆县、封开县)

乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、米东区、水磨沟区、天山区)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、壤塘县、金川县、若尔盖县、小金县、马尔康市、汶川县、松潘县、九寨沟县、红原县、黑水县、理县、茂县)

芜湖市(湾沚区、弋江区、鸠江区、南陵县、繁昌区、镜湖区、无为市)

三明市(沙县区、清流县、永安市、将乐县、明溪县、尤溪县、三元区、宁化县、建宁县、泰宁县、大田县)

莆田市(仙游县、城厢区、荔城区、秀屿区、涵江区)

香港特别行政区

绍兴市(诸暨市、嵊州市、越城区、新昌县、柯桥区、上虞区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、巴东县、宣恩县、鹤峰县、来凤县、建始县、恩施市)

晋中市(寿阳县、榆次区、灵石县、昔阳县、平遥县、左权县、介休市、祁县、榆社县、和顺县、太谷区)

兰州市(永登县、七里河区、城关区、皋兰县、榆中县、西固区、安宁区、红古区)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、共和县、同德县、兴海县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。