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银川市(永宁县、贺兰县、金凤区、灵武市、西夏区、兴庆区)

营口市(站前区、大石桥市、西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区)

德阳市(绵竹市、中江县、罗江区、广汉市、什邡市、旌阳区)

忻州市(偏关县、岢岚县、原平市、忻府区、代县、繁峙县、五台县、静乐县、宁武县、神池县、河曲县、定襄县、保德县、五寨县)  青岛市(崂山区、李沧区、即墨区、胶州市、市南区、市北区、黄岛区、平度市、莱西市、城阳区)

廊坊市(大厂回族自治县、安次区、永清县、文安县、香河县、三河市、霸州市、广阳区、大城县、固安县)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗、库伦旗)

中山市深圳市(盐田区、坪山区、南山区、福田区、龙岗区、龙华区、罗湖区、宝安区、光明区)

鸡西市(恒山区、麻山区、密山市、梨树区、城子河区、滴道区、虎林市、鸡冠区、鸡东县)  河池市(宜州区、南丹县、天峨县、东兰县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、金城江区、凤山县)

石河子市(昆玉市、铁门关市、新星市、双河市、图木舒克市、胡杨河市、阿拉尔市、五家渠市、可克达拉市、白杨市、北屯市)

西藏自治区

南昌市(青山湖区、青云谱区、南昌县、西湖区、安义县、新建区、进贤县、东湖区、红谷滩区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

沧州市(海兴县、运河区、献县、盐山县、新华区、孟村回族自治县、东光县、南皮县、任丘市、沧县、吴桥县、青县、黄骅市、肃宁县、泊头市、河间市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

辽阳市(辽阳县、白塔区、太子河区、文圣区、弓长岭区、灯塔市、宏伟区)

儋州市

汉中市(留坝县、南郑区、汉台区、勉县、镇巴县、城固县、西乡县、宁强县、洋县、佛坪县、略阳县)

河源市(龙川县、连平县、源城区、紫金县、东源县、和平县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

临夏回族自治州(永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏市、康乐县、东乡族自治县、广河县、临夏县)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

山南市(乃东区、隆子县、桑日县、加查县、洛扎县、扎囊县、贡嘎县、琼结县、措美县、浪卡子县、错那市、曲松县)

淮安市(盱眙县、淮阴区、金湖县、淮安区、涟水县、洪泽区、清江浦区)

贵港市(港南区、平南县、港北区、覃塘区、桂平市)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

喀什地区(巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、疏附县、麦盖提县、伽师县、英吉沙县、叶城县、泽普县、莎车县、疏勒县、喀什市)

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新余市(分宜县、渝水区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

焦作市(中站区、解放区、修武县、孟州市、武陟县、博爱县、温县、马村区、沁阳市、山阳区)

伊春市(汤旺县、嘉荫县、铁力市、乌翠区、大箐山县、友好区、金林区、伊美区、南岔县、丰林县)  榆林市(横山区、绥德县、佳县、吴堡县、定边县、米脂县、子洲县、靖边县、府谷县、清涧县、神木市、榆阳区)

呼伦贝尔市(根河市、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、阿荣旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、满洲里市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、海拉尔区)

镇江市(句容市、丹徒区、丹阳市、扬中市、润州区、京口区)

十堰市(郧西县、房县、郧阳区、竹山县、茅箭区、竹溪县、张湾区、丹江口市)和田地区(民丰县、洛浦县、墨玉县、于田县、皮山县、和田市、和田县、策勒县)

乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、达坂城区、新市区、沙依巴克区、天山区、水磨沟区、乌鲁木齐县)  内蒙古自治区

黄冈市(浠水县、蕲春县、罗田县、黄州区、团风县、武穴市、英山县、红安县、黄梅县、麻城市)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

天水市(张家川回族自治县、清水县、秦安县、麦积区、武山县、秦州区、甘谷县)本溪市(明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县)

济源市

延安市(子长市、宜川县、甘泉县、吴起县、洛川县、宝塔区、延长县、安塞区、延川县、富县、黄陵县、黄龙县、志丹县)

崇左市(宁明县、扶绥县、大新县、龙州县、江州区、天等县、凭祥市)

常德市(津市市、安乡县、桃源县、鼎城区、汉寿县、石门县、武陵区、临澧县、澧县)

宁夏回族自治区

荆州市(公安县、石首市、荆州区、监利市、江陵县、沙市区、松滋市、洪湖市)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)

扬州市(仪征市、江都区、邗江区、广陵区、高邮市、宝应县)

乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼中旗、商都县、卓资县、兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、丰镇市、凉城县、四子王旗、化德县)

甘孜藏族自治州(巴塘县、白玉县、新龙县、泸定县、稻城县、九龙县、道孚县、康定市、乡城县、甘孜县、理塘县、雅江县、石渠县、德格县、色达县、炉霍县、丹巴县、得荣县)

牡丹江市(西安区、爱民区、海林市、穆棱市、东安区、阳明区、林口县、宁安市、东宁市、绥芬河市)

赤峰市(林西县、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、克什克腾旗、宁城县、翁牛特旗、元宝山区、巴林右旗、喀喇沁旗、红山区、敖汉旗)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市)

宿州市(泗县、埇桥区、砀山县、灵璧县、萧县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、奎屯市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁市、新源县、霍尔果斯市、巩留县、伊宁县、霍城县)

梧州市(藤县、长洲区、苍梧县、蒙山县、万秀区、龙圩区、岑溪市)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。