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绥化市(海伦市、庆安县、北林区、青冈县、望奎县、绥棱县、明水县、兰西县、肇东市、安达市)

晋中市(介休市、榆社县、榆次区、昔阳县、太谷区、平遥县、寿阳县、祁县、灵石县、左权县、和顺县)

阜新市(细河区、彰武县、清河门区、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

朔州市(右玉县、应县、怀仁市、朔城区、平鲁区、山阴县)  宜宾市(兴文县、江安县、翠屏区、叙州区、高县、筠连县、屏山县、长宁县、南溪区、珙县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

温州市(永嘉县、苍南县、平阳县、瓯海区、龙港市、乐清市、瑞安市、洞头区、泰顺县、鹿城区、龙湾区、文成县)

徐州市(邳州市、贾汪区、睢宁县、云龙区、铜山区、沛县、泉山区、丰县、鼓楼区、新沂市)  长沙市(宁乡市、岳麓区、长沙县、芙蓉区、浏阳市、望城区、天心区、雨花区、开福区)

淮南市(寿县、潘集区、八公山区、凤台县、大通区、田家庵区、谢家集区)

那曲市(比如县、索县、班戈县、尼玛县、巴青县、嘉黎县、双湖县、安多县、色尼区、申扎县、聂荣县)

阳泉市(城区、郊区、平定县、盂县、矿区)

鹤岗市(兴山区、南山区、工农区、兴安区、绥滨县、萝北县、向阳区、东山区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、且末县、焉耆回族自治县、和静县、若羌县、和硕县、尉犁县、轮台县)

和田地区(和田县、于田县、洛浦县、民丰县、皮山县、策勒县、和田市、墨玉县)

楚雄彝族自治州(南华县、武定县、牟定县、双柏县、姚安县、大姚县、元谋县、楚雄市、永仁县、禄丰市)

东莞市

日喀则市(萨嘎县、聂拉木县、仁布县、仲巴县、岗巴县、定日县、吉隆县、桑珠孜区、定结县、昂仁县、谢通门县、拉孜县、萨迦县、亚东县、康马县、白朗县、南木林县、江孜县)

合肥市(肥东县、肥西县、包河区、蜀山区、瑶海区、庐江县、长丰县、庐阳区、巢湖市)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、满洲里市、阿荣旗、海拉尔区、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗)

镇江市(京口区、句容市、丹徒区、润州区、丹阳市、扬中市)

九江市(彭泽县、柴桑区、浔阳区、濂溪区、武宁县、庐山市、永修县、湖口县、修水县、德安县、瑞昌市、共青城市、都昌县)

宁德市(古田县、屏南县、寿宁县、福鼎市、蕉城区、霞浦县、周宁县、福安市、柘荣县)

嘉兴市(南湖区、秀洲区、海宁市、平湖市、桐乡市、嘉善县、海盐县)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗)

吉林市(蛟河市、舒兰市、船营区、永吉县、桦甸市、昌邑区、龙潭区、丰满区、磐石市)

黄石市(黄石港区、铁山区、下陆区、大冶市、阳新县、西塞山区)

福州市(长乐区、闽清县、台江区、晋安区、仓山区、福清市、平潭县、永泰县、罗源县、鼓楼区、连江县、马尾区、闽侯县)

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茂名市(高州市、电白区、化州市、茂南区、信宜市)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、南票区、兴城市、连山区、龙港区)

台州市(路桥区、仙居县、温岭市、天台县、椒江区、黄岩区、三门县、临海市、玉环市)

甘孜藏族自治州(石渠县、理塘县、九龙县、白玉县、色达县、得荣县、德格县、雅江县、新龙县、甘孜县、乡城县、丹巴县、康定市、稻城县、炉霍县、巴塘县、泸定县、道孚县)  乐山市(峨眉山市、井研县、五通桥区、峨边彝族自治县、沐川县、金口河区、犍为县、马边彝族自治县、夹江县、市中区、沙湾区)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

渭南市(临渭区、潼关县、澄城县、韩城市、大荔县、华州区、白水县、华阴市、蒲城县、合阳县、富平县)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县)潍坊市(寿光市、寒亭区、青州市、奎文区、安丘市、临朐县、坊子区、昌乐县、潍城区、诸城市、高密市、昌邑市)

贵港市(平南县、桂平市、覃塘区、港北区、港南区)  信阳市(浉河区、平桥区、罗山县、息县、固始县、光山县、淮滨县、潢川县、商城县、新县)

韶关市(南雄市、武江区、新丰县、翁源县、乐昌市、曲江区、乳源瑶族自治县、仁化县、始兴县、浈江区)

大连市(西岗区、沙河口区、甘井子区、金州区、旅顺口区、中山区、长海县、普兰店区、瓦房店市、庄河市)

荆州市(洪湖市、石首市、松滋市、荆州区、沙市区、公安县、监利市、江陵县)湘潭市(韶山市、湘潭县、湘乡市、雨湖区、岳塘区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、宣恩县、利川市、巴东县、咸丰县、建始县、鹤峰县、恩施市)

淄博市(沂源县、周村区、淄川区、临淄区、博山区、桓台县、张店区、高青县)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、安居区、船山区、大英县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

沈阳市(浑南区、于洪区、苏家屯区、新民市、法库县、康平县、沈北新区、沈河区、辽中区、铁西区、大东区、和平区、皇姑区)

石家庄市(深泽县、元氏县、行唐县、灵寿县、赵县、井陉矿区、栾城区、赞皇县、鹿泉区、平山县、井陉县、晋州市、藁城区、长安区、正定县、无极县、裕华区、辛集市、新乐市、桥西区、新华区、高邑县)

十堰市(丹江口市、张湾区、郧西县、房县、竹山县、郧阳区、茅箭区、竹溪县)

阿里地区(普兰县、噶尔县、札达县、改则县、日土县、措勤县、革吉县)

三明市(将乐县、沙县区、永安市、明溪县、三元区、宁化县、建宁县、大田县、泰宁县、尤溪县、清流县)

秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、卢龙县、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、山海关区)

兰州市(皋兰县、永登县、西固区、安宁区、红古区、七里河区、城关区、榆中县)

忻州市(静乐县、宁武县、岢岚县、神池县、五台县、原平市、河曲县、定襄县、忻府区、五寨县、保德县、代县、繁峙县、偏关县)

衡水市(枣强县、冀州区、景县、阜城县、安平县、武强县、饶阳县、桃城区、故城县、武邑县、深州市)

来宾市(武宣县、忻城县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、合山市)

遵义市(仁怀市、汇川区、凤冈县、湄潭县、余庆县、绥阳县、赤水市、正安县、播州区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、习水县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、开远市、个旧市、屏边苗族自治县、泸西县、元阳县、绿春县、红河县、蒙自市、建水县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。