汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！

400电话：123456（点击咨询）

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！各观看免费《今日汇总》

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！各区点热线观看免费《今日发布》

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！电话

7天观看免费人工电话为您、汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！电话区域：

晋城市(阳城县、城区、陵川县、沁水县、高平市、泽州县)

东营市(垦利区、东营区、广饶县、利津县、河口区)

湛江市(坡头区、吴川市、麻章区、赤坎区、霞山区、廉江市、遂溪县、徐闻县、雷州市)

信阳市(商城县、固始县、光山县、罗山县、潢川县、新县、淮滨县、息县、浉河区、平桥区)  肇庆市(四会市、鼎湖区、广宁县、高要区、封开县、怀集县、德庆县、端州区)

大同市(阳高县、左云县、天镇县、平城区、灵丘县、浑源县、云州区、云冈区、广灵县、新荣区)

淮安市(金湖县、涟水县、清江浦区、淮安区、洪泽区、盱眙县、淮阴区)

保定市(蠡县、望都县、竞秀区、顺平县、唐县、涞源县、莲池区、高碑店市、博野县、清苑区、雄县、安新县、曲阳县、易县、定州市、阜平县、涿州市、高阳县、满城区、涞水县、安国市、定兴县、容城县、徐水区)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)  云浮市(云安区、罗定市、云城区、新兴县、郁南县)

昆明市(安宁市、呈贡区、晋宁区、官渡区、富民县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、盘龙区、嵩明县、石林彝族自治县、东川区、寻甸回族彝族自治县、五华区)

承德市(兴隆县、丰宁满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、隆化县、双桥区、平泉市、滦平县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、承德县)

甘孜藏族自治州(康定市、色达县、白玉县、道孚县、新龙县、丹巴县、稻城县、乡城县、甘孜县、得荣县、德格县、理塘县、巴塘县、泸定县、雅江县、炉霍县、九龙县、石渠县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

枣庄市(台儿庄区、市中区、薛城区、滕州市、峄城区、山亭区)

丽江市(古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

永州市(江永县、江华瑶族自治县、新田县、双牌县、宁远县、道县、冷水滩区、祁阳市、零陵区、东安县、蓝山县)

上饶市(鄱阳县、玉山县、信州区、广信区、德兴市、铅山县、广丰区、余干县、弋阳县、万年县、横峰县、婺源县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

南昌市(红谷滩区、东湖区、新建区、安义县、青山湖区、进贤县、青云谱区、南昌县、西湖区)

广州市(番禺区、天河区、黄埔区、花都区、从化区、白云区、增城区、南沙区、海珠区、越秀区、荔湾区)

黄石市(下陆区、大冶市、铁山区、阳新县、黄石港区、西塞山区)

绵阳市(三台县、涪城区、平武县、游仙区、北川羌族自治县、江油市、盐亭县、梓潼县、安州区)

百色市(西林县、右江区、乐业县、靖西市、那坡县、田东县、凌云县、田林县、德保县、平果市、田阳区、隆林各族自治县)

松原市(乾安县、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

阜新市(新邱区、海州区、太平区、清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县)

昌都市(卡若区、左贡县、边坝县、八宿县、类乌齐县、江达县、芒康县、洛隆县、察雅县、丁青县、贡觉县)

双鸭山市(尖山区、宝清县、集贤县、宝山区、饶河县、岭东区、友谊县、四方台区)

400电话：123456（点击咨询）

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！电话

7天观看免费人工电话为您、汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！中心2025已更新(今日/推荐)

汤姆叔叔转接口:带你领略不一样的冒险旅程，快来看看！电话区域：

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

上海市(杨浦区、嘉定区、徐汇区、静安区、宝山区、浦东新区、长宁区、崇明区、金山区、虹口区、普陀区、奉贤区、闵行区、松江区、青浦区、黄浦区)

天津市(河东区、宁河区、东丽区、武清区、河北区、津南区、静海区、河西区、和平区、西青区、北辰区、宝坻区、南开区、滨海新区、蓟州区、红桥区)

塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、沙湾市、额敏县、托里县)  铜仁市(沿河土家族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、万山区、江口县、碧江区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县)

白银市(靖远县、平川区、会宁县、白银区、景泰县)

商洛市(山阳县、商南县、商州区、洛南县、镇安县、柞水县、丹凤县)

拉萨市(曲水县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、当雄县、城关区、达孜区、林周县、尼木县)阿克苏地区(温宿县、乌什县、阿瓦提县、新和县、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、拜城县、库车市)

绥化市(安达市、海伦市、兰西县、望奎县、庆安县、北林区、明水县、绥棱县、青冈县、肇东市)  韶关市(乐昌市、翁源县、武江区、始兴县、新丰县、南雄市、浈江区、曲江区、乳源瑶族自治县、仁化县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

宜宾市(兴文县、屏山县、珙县、筠连县、叙州区、高县、翠屏区、南溪区、长宁县、江安县)

长治市(襄垣县、平顺县、武乡县、长子县、沁源县、壶关县、黎城县、潞州区、沁县、屯留区、上党区、潞城区)运城市(盐湖区、河津市、绛县、夏县、垣曲县、临猗县、万荣县、平陆县、闻喜县、新绛县、稷山县、永济市、芮城县)

新乡市(新乡县、延津县、长垣市、原阳县、封丘县、凤泉区、红旗区、牧野区、卫滨区、卫辉市、获嘉县、辉县市)

济源市

吉安市(吉水县、新干县、永新县、吉安县、泰和县、青原区、安福县、峡江县、井冈山市、遂川县、永丰县、吉州区、万安县)

乐山市(夹江县、金口河区、五通桥区、井研县、沙湾区、峨边彝族自治县、市中区、马边彝族自治县、峨眉山市、犍为县、沐川县)

厦门市(同安区、湖里区、海沧区、翔安区、集美区、思明区)

抚顺市(望花区、新抚区、清原满族自治县、顺城区、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县)

沈阳市(辽中区、苏家屯区、沈北新区、皇姑区、铁西区、康平县、和平区、于洪区、浑南区、沈河区、大东区、新民市、法库县)

周口市(项城市、商水县、郸城县、沈丘县、扶沟县、川汇区、鹿邑县、淮阳区、西华县、太康县)

儋州市

随州市(曾都区、广水市、随县)

沧州市(海兴县、青县、泊头市、运河区、肃宁县、新华区、盐山县、河间市、黄骅市、献县、孟村回族自治县、沧县、东光县、任丘市、南皮县、吴桥县)

吕梁市(中阳县、交城县、兴县、岚县、文水县、汾阳市、交口县、柳林县、离石区、临县、孝义市、石楼县、方山县)

濮阳市(范县、台前县、濮阳县、华龙区、南乐县、清丰县)

广元市(剑阁县、苍溪县、利州区、旺苍县、青川县、昭化区、朝天区)

衡阳市(耒阳市、常宁市、衡东县、石鼓区、南岳区、雁峰区、衡南县、祁东县、蒸湘区、衡山县、衡阳县、珠晖区)

柳州市(融水苗族自治县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳江区、鹿寨县、柳南区、柳北区、融安县、柳城县、城中区)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。