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通化市(辉南县、集安市、柳河县、二道江区、东昌区、通化县、梅河口市)

葫芦岛市(连山区、绥中县、龙港区、兴城市、建昌县、南票区)

深圳市(龙岗区、福田区、宝安区、坪山区、南山区、罗湖区、盐田区、光明区、龙华区)

福州市(鼓楼区、晋安区、平潭县、仓山区、台江区、长乐区、闽清县、马尾区、福清市、罗源县、永泰县、闽侯县、连江县)  自贡市(大安区、自流井区、富顺县、沿滩区、贡井区、荣县)

芜湖市(繁昌区、弋江区、镜湖区、湾沚区、无为市、鸠江区、南陵县)

扬州市(江都区、仪征市、邗江区、宝应县、广陵区、高邮市)

吉安市(遂川县、泰和县、永丰县、万安县、吉水县、永新县、吉安县、吉州区、青原区、峡江县、井冈山市、新干县、安福县)三沙市(南沙区、西沙区)

攀枝花市(米易县、仁和区、东区、盐边县、西区)  阜阳市(颍上县、颍泉区、临泉县、界首市、颍州区、阜南县、太和县、颍东区)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

南充市(仪陇县、西充县、营山县、高坪区、蓬安县、阆中市、顺庆区、嘉陵区、南部县)

十堰市(竹山县、丹江口市、茅箭区、张湾区、房县、郧西县、竹溪县、郧阳区)

哈尔滨市(香坊区、松北区、木兰县、平房区、南岗区、宾县、道里区、道外区、方正县、尚志市、双城区、依兰县、五常市、延寿县、呼兰区、阿城区、巴彦县、通河县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县)

重庆市(万州区、开州区、铜梁区、渝北区、渝中区、永川区、璧山区、武隆区、石柱土家族自治县、城口县、丰都县、巴南区、合川区、梁平区、忠县、潼南区、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、涪陵区、江北区、彭水苗族土家族自治县、云阳县、大足区、綦江区、九龙坡区、江津区、黔江区、长寿区、北碚区、垫江县、南川区、奉节县、南岸区、大渡口区、巫山县、沙坪坝区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县、梁河县)

临沧市(凤庆县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、镇康县、永德县)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、溪湖区)

厦门市(思明区、湖里区、集美区、同安区、翔安区、海沧区)

衡水市(武强县、故城县、安平县、枣强县、阜城县、深州市、冀州区、武邑县、饶阳县、桃城区、景县)

宜昌市(西陵区、枝江市、夷陵区、五峰土家族自治县、宜都市、点军区、伍家岗区、长阳土家族自治县、猇亭区、远安县、兴山县、当阳市、秭归县)

安康市(汉阴县、镇坪县、宁陕县、岚皋县、石泉县、白河县、平利县、旬阳市、紫阳县、汉滨区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、台江县、麻江县、黎平县、镇远县、黄平县、岑巩县、榕江县、三穗县、雷山县、丹寨县、施秉县、天柱县、从江县、锦屏县、剑河县)

昆明市(富民县、东川区、呈贡区、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、五华区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、嵩明县、宜良县、官渡区、西山区、石林彝族自治县)

九江市(永修县、共青城市、柴桑区、武宁县、都昌县、德安县、瑞昌市、浔阳区、庐山市、修水县、湖口县、彭泽县、濂溪区)

新乡市(卫滨区、新乡县、凤泉区、红旗区、原阳县、辉县市、牧野区、获嘉县、封丘县、卫辉市、长垣市、延津县)

济源市

丹东市(振安区、凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、东港市、振兴区)

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宁波市(奉化区、鄞州区、北仑区、海曙区、象山县、余姚市、慈溪市、宁海县、镇海区、江北区)

抚顺市(东洲区、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、顺城区、抚顺县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)  吴忠市(青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区、盐池县)

邢台市(广宗县、襄都区、临西县、信都区、清河县、隆尧县、巨鹿县、南和区、宁晋县、内丘县、南宫市、沙河市、临城县、新河县、平乡县、柏乡县、威县、任泽区)

宝鸡市(凤县、金台区、麟游县、扶风县、凤翔区、千阳县、陈仓区、陇县、岐山县、眉县、太白县、渭滨区)

来宾市(象州县、合山市、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、武宣县)阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

驻马店市(上蔡县、新蔡县、遂平县、确山县、汝南县、西平县、驿城区、正阳县、平舆县、泌阳县)  岳阳市(汨罗市、临湘市、平江县、君山区、岳阳楼区、云溪区、湘阴县、岳阳县、华容县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

呼和浩特市(玉泉区、和林格尔县、回民区、武川县、土默特左旗、赛罕区、新城区、托克托县、清水河县)

龙岩市(永定区、漳平市、长汀县、武平县、上杭县、新罗区、连城县)濮阳市(濮阳县、华龙区、清丰县、南乐县、范县、台前县)

孝感市(云梦县、孝昌县、大悟县、孝南区、安陆市、汉川市、应城市)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

百色市(平果市、西林县、德保县、田林县、田阳区、乐业县、隆林各族自治县、那坡县、凌云县、靖西市、田东县、右江区)

儋州市

晋城市(陵川县、沁水县、阳城县、城区、泽州县、高平市)

遵义市(凤冈县、播州区、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、余庆县、正安县、赤水市、习水县、绥阳县、湄潭县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼后旗、化德县、丰镇市、集宁区、商都县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、卓资县)

榆林市(清涧县、吴堡县、定边县、府谷县、米脂县、神木市、榆阳区、佳县、子洲县、靖边县、绥德县、横山区)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县)

太原市(阳曲县、杏花岭区、尖草坪区、娄烦县、迎泽区、古交市、小店区、万柏林区、清徐县、晋源区)

六安市(霍山县、裕安区、金安区、金寨县、叶集区、舒城县、霍邱县)

营口市(老边区、盖州市、站前区、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市)

三明市(建宁县、大田县、将乐县、三元区、清流县、宁化县、明溪县、永安市、尤溪县、泰宁县、沙县区)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。