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玉林市(博白县、北流市、玉州区、容县、兴业县、福绵区、陆川县)

鸡西市(虎林市、鸡冠区、滴道区、麻山区、恒山区、鸡东县、城子河区、密山市、梨树区)

淮南市(寿县、谢家集区、八公山区、大通区、凤台县、潘集区、田家庵区)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)  临沂市(罗庄区、临沭县、蒙阴县、河东区、兰陵县、兰山区、平邑县、沂南县、沂水县、费县、莒南县、郯城县)

咸阳市(武功县、杨陵区、泾阳县、淳化县、渭城区、乾县、旬邑县、三原县、礼泉县、秦都区、彬州市、长武县、永寿县、兴平市)

焦作市(解放区、博爱县、山阳区、温县、修武县、马村区、沁阳市、武陟县、中站区、孟州市)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区)

青岛市(莱西市、城阳区、平度市、市南区、市北区、胶州市、黄岛区、李沧区、崂山区、即墨区)  呼和浩特市(武川县、和林格尔县、新城区、清水河县、托克托县、赛罕区、回民区、玉泉区、土默特左旗)

龙岩市(上杭县、长汀县、永定区、新罗区、武平县、漳平市、连城县)

临夏回族自治州(永靖县、广河县、和政县、临夏市、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

湖州市(德清县、长兴县、南浔区、吴兴区、安吉县)

乌兰察布市(四子王旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、兴和县、凉城县、集宁区、商都县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、化德县、察哈尔右翼中旗)

通辽市(开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁区)

九江市(濂溪区、柴桑区、湖口县、瑞昌市、德安县、都昌县、武宁县、彭泽县、修水县、浔阳区、庐山市、永修县、共青城市)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、红花岗区、习水县、正安县、绥阳县、湄潭县、播州区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、汇川区、赤水市、余庆县)

德州市(禹城市、夏津县、平原县、宁津县、齐河县、武城县、庆云县、临邑县、陵城区、德城区、乐陵市)

广元市(昭化区、利州区、青川县、朝天区、旺苍县、剑阁县、苍溪县)

贵港市(港南区、桂平市、覃塘区、港北区、平南县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

宁波市(镇海区、慈溪市、象山县、江北区、北仑区、海曙区、奉化区、宁海县、余姚市、鄞州区)

葫芦岛市(绥中县、连山区、龙港区、建昌县、兴城市、南票区)

楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、元谋县、双柏县、姚安县、牟定县、楚雄市、禄丰市、永仁县、南华县)

泉州市(惠安县、安溪县、晋江市、德化县、丰泽区、石狮市、鲤城区、泉港区、南安市、金门县、永春县、洛江区)

攀枝花市(米易县、西区、仁和区、盐边县、东区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、昭苏县、新源县、霍尔果斯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、尼勒克县、伊宁市、奎屯市、巩留县)

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

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济宁市(微山县、汶上县、金乡县、任城区、曲阜市、邹城市、泗水县、嘉祥县、鱼台县、兖州区、梁山县)

宁德市(福鼎市、寿宁县、古田县、福安市、屏南县、霞浦县、蕉城区、周宁县、柘荣县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、小金县、马尔康市、阿坝县、松潘县、汶川县、若尔盖县、黑水县、理县、金川县、红原县、九寨沟县、壤塘县)

白城市(洮南市、通榆县、洮北区、大安市、镇赉县)  广安市(前锋区、广安区、岳池县、武胜县、华蓥市、邻水县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、敦煌市、玉门市、瓜州县)

荆州市(沙市区、石首市、松滋市、江陵县、监利市、洪湖市、荆州区、公安县)

泰安市(东平县、新泰市、岱岳区、肥城市、宁阳县、泰山区)烟台市(栖霞市、牟平区、龙口市、莱阳市、福山区、蓬莱区、莱山区、招远市、海阳市、莱州市、芝罘区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)  茂名市(高州市、信宜市、茂南区、电白区、化州市)

南宁市(宾阳县、上林县、横州市、邕宁区、马山县、兴宁区、隆安县、西乡塘区、江南区、武鸣区、良庆区、青秀区)

沈阳市(浑南区、苏家屯区、新民市、沈北新区、康平县、皇姑区、沈河区、法库县、大东区、铁西区、辽中区、于洪区、和平区)

武汉市(汉南区、洪山区、新洲区、黄陂区、江岸区、武昌区、东西湖区、青山区、蔡甸区、江夏区、江汉区、硚口区、汉阳区)韶关市(新丰县、南雄市、乐昌市、始兴县、曲江区、浈江区、乳源瑶族自治县、翁源县、仁化县、武江区)

黄山市(休宁县、屯溪区、歙县、黟县、祁门县、徽州区、黄山区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

常德市(桃源县、津市市、鼎城区、澧县、临澧县、武陵区、安乡县、汉寿县、石门县)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、秀洲区、嘉善县、南湖区、平湖市、海盐县)

宝鸡市(金台区、陈仓区、眉县、扶风县、凤县、千阳县、岐山县、渭滨区、凤翔区、太白县、陇县、麟游县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

南昌市(新建区、青云谱区、青山湖区、安义县、东湖区、西湖区、红谷滩区、进贤县、南昌县)

吉安市(峡江县、吉州区、吉水县、青原区、新干县、泰和县、吉安县、永新县、万安县、永丰县、井冈山市、安福县、遂川县)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、兴宾区、忻城县、象州县)

丽水市(遂昌县、龙泉市、莲都区、松阳县、景宁畲族自治县、青田县、庆元县、云和县、缙云县)

莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、涵江区、秀屿区)

贵阳市(南明区、白云区、开阳县、息烽县、清镇市、修文县、观山湖区、乌当区、云岩区、花溪区)

三沙市(西沙区、南沙区)

湘潭市(岳塘区、韶山市、湘潭县、雨湖区、湘乡市)

赣州市(会昌县、南康区、于都县、宁都县、寻乌县、赣县区、章贡区、瑞金市、定南县、信丰县、大余县、上犹县、安远县、兴国县、石城县、崇义县、全南县、龙南市)

儋州市

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。