扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响

400电话：123456（点击咨询）

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响各观看免费《今日汇总》

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响各区点热线观看免费《今日发布》

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响电话

7天观看免费人工电话为您、扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响电话区域：

河源市(龙川县、和平县、紫金县、连平县、源城区、东源县)

临夏回族自治州(康乐县、临夏市、临夏县、永靖县、和政县、广河县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市)

泰州市(姜堰区、高港区、兴化市、海陵区、泰兴市、靖江市)  楚雄彝族自治州(楚雄市、双柏县、元谋县、永仁县、牟定县、武定县、姚安县、南华县、大姚县、禄丰市)

许昌市(魏都区、长葛市、建安区、禹州市、鄢陵县、襄城县)

镇江市(丹阳市、扬中市、丹徒区、京口区、句容市、润州区)

上饶市(铅山县、玉山县、横峰县、万年县、广丰区、婺源县、德兴市、鄱阳县、余干县、信州区、弋阳县、广信区)曲靖市(麒麟区、富源县、宣威市、沾益区、罗平县、会泽县、师宗县、马龙区、陆良县)

新余市(渝水区、分宜县)  宁德市(寿宁县、古田县、周宁县、霞浦县、柘荣县、福安市、屏南县、福鼎市、蕉城区)

肇庆市(四会市、德庆县、鼎湖区、怀集县、端州区、广宁县、高要区、封开县)

黄冈市(麻城市、蕲春县、罗田县、黄州区、武穴市、团风县、浠水县、英山县、红安县、黄梅县)

西宁市(城北区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城西区)

云浮市(新兴县、罗定市、云城区、云安区、郁南县)

淮南市(寿县、大通区、谢家集区、潘集区、田家庵区、凤台县、八公山区)

延安市(子长市、富县、宝塔区、延川县、甘泉县、延长县、安塞区、黄龙县、黄陵县、吴起县、志丹县、宜川县、洛川县)

贵港市(港南区、港北区、覃塘区、桂平市、平南县)

白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、洮南市、大安市)

绍兴市(嵊州市、上虞区、柯桥区、诸暨市、越城区、新昌县)

玉林市(北流市、博白县、容县、玉州区、福绵区、陆川县、兴业县)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、大埔县、丰顺县、梅江区、梅县区、平远县、五华县)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、信宜市、电白区)

朔州市(山阴县、右玉县、应县、平鲁区、朔城区、怀仁市)

吉安市(峡江县、井冈山市、泰和县、遂川县、永新县、安福县、吉州区、永丰县、万安县、吉水县、青原区、吉安县、新干县)

信阳市(固始县、商城县、新县、息县、浉河区、平桥区、罗山县、光山县、潢川县、淮滨县)

贵阳市(乌当区、息烽县、花溪区、云岩区、清镇市、观山湖区、开阳县、白云区、南明区、修文县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

佛山市(禅城区、南海区、高明区、三水区、顺德区)

安康市(紫阳县、白河县、汉阴县、岚皋县、石泉县、旬阳市、镇坪县、汉滨区、宁陕县、平利县)

400电话：123456（点击咨询）

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响各观看免费《今日汇总》《今日发布》

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响电话

7天观看免费人工电话为您、扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响中心2025已更新(今日/推荐)

扒灰色和媳妇之夜_探索其在智能设备中的革命性影响电话区域：

岳阳市(岳阳县、汨罗市、君山区、华容县、湘阴县、平江县、临湘市、云溪区、岳阳楼区)

无锡市(新吴区、滨湖区、梁溪区、惠山区、江阴市、锡山区、宜兴市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、浚县、山城区)  惠州市(博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县、惠城区)

苏州市(吴中区、姑苏区、吴江区、张家港市、虎丘区、常熟市、太仓市、昆山市、相城区)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区、双辽市)

安庆市(桐城市、迎江区、怀宁县、潜山市、宿松县、望江县、大观区、宜秀区、岳西县、太湖县)深圳市(盐田区、龙岗区、福田区、龙华区、罗湖区、宝安区、光明区、坪山区、南山区)

台州市(椒江区、临海市、路桥区、温岭市、黄岩区、仙居县、玉环市、三门县、天台县)  柳州市(鱼峰区、城中区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、融安县、柳北区、柳江区、鹿寨县、柳城县、柳南区)

双鸭山市(岭东区、四方台区、宝清县、集贤县、饶河县、友谊县、宝山区、尖山区)

烟台市(栖霞市、蓬莱区、莱山区、莱州市、福山区、龙口市、海阳市、莱阳市、牟平区、芝罘区、招远市)

林芝市(波密县、朗县、工布江达县、米林市、墨脱县、察隅县、巴宜区)海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

内蒙古自治区

汕头市(南澳县、潮阳区、潮南区、澄海区、金平区、濠江区、龙湖区)

益阳市(南县、资阳区、安化县、桃江县、赫山区、沅江市)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

庆阳市(宁县、庆城县、环县、正宁县、西峰区、华池县、合水县、镇原县)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、凌源市、双塔区、朝阳县)

株洲市(攸县、渌口区、芦淞区、荷塘区、天元区、石峰区、醴陵市、茶陵县、炎陵县)

雅安市(天全县、汉源县、宝兴县、芦山县、雨城区、荥经县、名山区、石棉县)

黄石市(阳新县、西塞山区、下陆区、黄石港区、大冶市、铁山区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

平顶山市(舞钢市、叶县、卫东区、郏县、新华区、湛河区、汝州市、宝丰县、石龙区、鲁山县)

泸州市(泸县、龙马潭区、合江县、叙永县、古蔺县、纳溪区、江阳区)

石河子市(铁门关市、白杨市、胡杨河市、北屯市、昆玉市、阿拉尔市、双河市、新星市、五家渠市、图木舒克市、可克达拉市)

每经记者温梦华    每经编辑叶峰    

4月22日晚间，顺鑫农业同时交出2024年全年和2025年一季度的“答卷”。

据财报数据，2024年公司营收约91.26亿元，同比下降13.85%；归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，上年同期净亏损2.96亿元。

剥离房地产业务之后，“轻装上阵”的顺鑫农业似乎并不如想象中“顺心”。虽然2024年公司扭亏为盈，但整体上却面临“增利不增收”的困局。贡献了近八成营收的白酒业务，虽然2024年实现营收70.41亿元，同比增长3.19%，但毛利率整体下滑5.23个百分点；另一大猪肉业务则再次“拖后腿”，实现营收约18.91亿元，同比下滑27.21%，毛利率仅2.42%。

面对愈发激烈的市场竞争，白酒毛利率下滑、养猪利润微薄，顺鑫农业该如何突围？

《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，2022年~2024年，顺鑫农业除第一季度盈利外，第二、三、四季度均为亏损。而2025年第一季度，顺鑫农业营收、净利润却出现同比双下滑，或会给2025年全年业绩完成带来不小压力。

营收连年下滑，利润扭亏却“不增收”

四年缩水近四成、跌破百亿元

2024年，甩掉了房地产“包袱”的顺鑫农业终于扭亏为盈，但其营收表现依旧不尽如人意。公司全年实现营收约91.26亿元，同比下降13.85%。

从数据来看，2021年~2024年顺鑫农业的营收持续下滑，短短4年间，公司营收从2021年的148.69亿元下滑至2024年的不足百亿元，整体缩水大约近四成。

白酒、养猪、地产，曾经是顺鑫农业营收的“三驾马车”，但随着2023年底房地产业务的剥离，公司营收的重任落在了白酒和养猪两大业务上。过去一年，白酒板块扛起了顺鑫农业的营收大旗，为公司贡献了近八成营收。

数据显示，2024年公司白酒业务实现营收70.41亿元，同比增长3.19%；2024年实现销量36.94万千升，产量37.88万千升，均实现同比增长。而公司猪肉业务实现营业收入18.91亿元，同比减少27.21%。

值得注意的是，从顺鑫农业近三年数据来看，第一季度往往是撑起公司营收的“主力军”。《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现，2022年~2024年，公司除第一季度盈利外，第二、三、四季度均为亏损。

而今年第一季度，顺鑫农业营收、净利润均同比下滑。数据显示，2025年第一季度公司实现营业收入约32.58亿元，同比下降19.69%；归属于上市公司股东的净利润约2.82亿元，同比下降37.34%。

白酒营收从百亿元下滑至70.41亿

竞争加剧之下，高中低档产品毛利率均下滑

白酒成为顺鑫农业的“绝对主力”。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表，“牛栏山”目前拥有“经典二锅头”“传统二锅头”“百年牛栏山”“珍品牛栏山”“陈酿牛栏山”五大系列产品；“宁诚”现主要为绵香型宁城老窖白酒。

然而，随着白酒产业迈入深度调整期，行业竞争不断加剧，白酒业务虽然为公司贡献了近八成营收，但2022年、2023年公司白酒营收连续两年下滑。

《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现，2021年~2024年，公司白酒营收整体呈现波动下滑，白酒营收从2021年的约102.25亿元下滑至2024年的约70.41亿元。

当前，性价比已经成为理性消费市场的重要趋势，大众酒、特别是光瓶酒赛道的竞争也逐步加剧。而顺鑫农业的白酒业务，就集中在这一赛道当中。

过去几年，光瓶酒市场迅速增长。据中国酒业协会数据预测，2013年~2021年间，光瓶酒行业规模由352亿元增长至988亿元，2024年市场规模会超过1500亿元。今年年初，中酒协强调，中低端市场的潜力在于其背后庞大的消费群体，伴随居民收入提高，这一市场价格段有望成为酒企新的增长点。

公司年报中对光瓶酒市场的分析为，随着理性消费理念的深入，白酒消费市场格局发生了新的变化，以光瓶酒为代表的民酒消费正逐步发展。近年来，优质光瓶酒市场保持增长势态，形成白酒行业新赛道，但其在保持较高景气度的同时，民酒消费市场的内外部竞争压力也持续增大。

虽然坐拥“牛栏山”等老牌光瓶酒品牌，但公司似乎没能“乘势而上”，毛利率整体下降。

数据显示，2024年公司高档酒（≥50元/500ml）营收约为9.72亿元，同比下滑0.59%；中档酒（≥10＜50元/500ml）营收约10.95亿元，同比下滑1.53%；低档酒（＜10元/500ml）营收则约为49.74亿元，同比增长5.08%。

白酒业务整体毛利率44.99%，同比下滑5.23个百分点；从产品类别来看，高档酒、中档酒、低档酒同比均有下滑。

毛利率仅2.42%，猪肉业务“再拖后腿”？

营收多年下滑，频频引发投资者关注

公司的猪肉业务营收，这次还是“拖了后腿”。

财报显示，公司的猪肉业务主要为屠宰业务、种畜养殖业务，其中屠宰业务“占大头”。

公司表示，目前已经拥有集种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工、冷链物流配送为一体的完整产业链。屠宰能力和冷库储藏能力具有优势，且是北京菜篮子工程重要组成部分和重大赛事活动的猪肉产品供应商。

2024年公司猪肉业务实现营收18.91亿元，同比下滑27.21%。其中，屠宰业务营收同比下滑29.64%，占公司营收的比重也由2023年的22.67%下滑至2024年的18.51%。

如果将时间线拉长，从2021年开始顺鑫农业的猪肉业务就开始连年下滑，猪肉业务的收入从2021年的36.02亿元下滑至2024年的18.91亿元。

此外，2024年猪肉产品的毛利率仅2.42%，而2021年~2023年猪肉产品的毛利率则分别为3.35%、3.31%、-5.94%。

今年1月，顺鑫农业公告称，对全资子公司北京顺鑫鹏程畜牧科技有限公司减资，减资完成后，该公司的注册资本将从4亿元大幅缩减至50万元，但顺鑫农业仍持有其100%的股权。同时，拟注销子公司内蒙古顺鑫农业小店种猪育种有限公司及孙公司汉中顺鑫生猪产业联盟服务有限公司。而这两家公司在设立后并未开展实际经营业务。

其后就有投资者提出疑问，询问这些行动是否意味着顺鑫农业正在剥离猪产业，以更加聚焦于白酒主业。1月10日，顺鑫农业方面回应称：公司将继续聚焦白酒和猪肉两大主业，并无剥离猪肉产业的计划。

《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，在顺鑫农业2024年接待调研、沟通、采访等活动中，关于猪肉业务经营情况的咨询也曾出现多次。

但从猪肉业务的业绩表现来看，未来能否“逆袭”助力顺鑫农业突围，仍要画一个大大的问号。

封面图片来源：每日经济新闻资料图