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全国服务区域:
营口市(西市区、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、站前区、大石桥市)
黔南布依族苗族自治州(荔波县、贵定县、长顺县、福泉市、三都水族自治县、独山县、罗甸县、平塘县、惠水县、龙里县、瓮安县、都匀市)
石家庄市(元氏县、正定县、赞皇县、高邑县、新华区、平山县、井陉矿区、鹿泉区、桥西区、行唐县、长安区、晋州市、栾城区、辛集市、井陉县、无极县、深泽县、灵寿县、赵县、新乐市、藁城区、裕华区)
贵阳市(云岩区、开阳县、白云区、乌当区、观山湖区、修文县、清镇市、花溪区、南明区、息烽县)
鄂尔多斯市(乌审旗、准格尔旗、东胜区、鄂托克前旗、达拉特旗、康巴什区、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
吉林市(桦甸市、龙潭区、丰满区、昌邑区、船营区、舒兰市、磐石市、永吉县、蛟河市)
抚州市(东乡区、南丰县、临川区、崇仁县、乐安县、黎川县、资溪县、金溪县、广昌县、南城县、宜黄县)
驻马店市(遂平县、正阳县、西平县、汝南县、驿城区、确山县、新蔡县、泌阳县、平舆县、上蔡县)
银川市(西夏区、贺兰县、兴庆区、永宁县、灵武市、金凤区)
牡丹江市(林口县、西安区、阳明区、绥芬河市、爱民区、宁安市、穆棱市、东安区、海林市、东宁市)
安阳市(汤阴县、内黄县、林州市、安阳县、北关区、滑县、龙安区、文峰区、殷都区)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
昆明市(盘龙区、富民县、嵩明县、东川区、石林彝族自治县、五华区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、宜良县、晋宁区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、官渡区)
萍乡市(上栗县、湘东区、芦溪县、安源区、莲花县)
乌兰察布市(丰镇市、化德县、集宁区、卓资县、察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼前旗、兴和县、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼后旗)
蚌埠市(怀远县、龙子湖区、五河县、淮上区、禹会区、固镇县、蚌山区)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
酒泉市(金塔县、瓜州县、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)
濮阳市(清丰县、华龙区、台前县、濮阳县、范县、南乐县)
大庆市(红岗区、龙凤区、肇州县、肇源县、大同区、林甸县、萨尔图区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县)
长沙市(岳麓区、宁乡市、望城区、雨花区、芙蓉区、长沙县、开福区、天心区、浏阳市)
桂林市(雁山区、永福县、七星区、全州县、叠彩区、灵川县、临桂区、秀峰区、兴安县、象山区、荔浦市、平乐县、资源县、灌阳县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、阳朔县)
滁州市(全椒县、凤阳县、来安县、明光市、定远县、琅琊区、南谯区、天长市)
周口市(西华县、川汇区、沈丘县、项城市、淮阳区、商水县、太康县、郸城县、鹿邑县、扶沟县)
阿克苏地区(阿克苏市、库车市、温宿县、沙雅县、柯坪县、阿瓦提县、乌什县、拜城县、新和县)
廊坊市(安次区、大厂回族自治县、香河县、广阳区、文安县、大城县、永清县、固安县、霸州市、三河市)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区、湘乡市)
淄博市(张店区、博山区、临淄区、沂源县、淄川区、周村区、桓台县、高青县)
荆门市(京山市、掇刀区、钟祥市、沙洋县、东宝区)
铁岭市(银州区、铁岭县、西丰县、昌图县、开原市、清河区、调兵山市)
曲靖市(麒麟区、会泽县、陆良县、宣威市、富源县、师宗县、罗平县、沾益区、马龙区)
保山市(腾冲市、昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区)
太原市(阳曲县、万柏林区、晋源区、尖草坪区、清徐县、小店区、杏花岭区、娄烦县、古交市、迎泽区)
双鸭山市(四方台区、饶河县、宝清县、友谊县、尖山区、集贤县、岭东区、宝山区)
衡阳市(耒阳市、雁峰区、衡阳县、衡山县、衡东县、祁东县、石鼓区、南岳区、衡南县、珠晖区、蒸湘区、常宁市)
绵阳市(游仙区、盐亭县、平武县、梓潼县、安州区、江油市、三台县、涪城区、北川羌族自治县)
鹤壁市(淇县、淇滨区、山城区、浚县、鹤山区)
定西市(陇西县、临洮县、安定区、漳县、通渭县、渭源县、岷县)
无锡市(惠山区、宜兴市、梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区、锡山区)
随州市(曾都区、随县、广水市)
福州市(永泰县、仓山区、晋安区、台江区、鼓楼区、连江县、福清市、闽侯县、闽清县、平潭县、马尾区、长乐区、罗源县)
德州市(禹城市、齐河县、庆云县、宁津县、陵城区、德城区、武城县、夏津县、乐陵市、平原县、临邑县)
庆阳市(宁县、镇原县、正宁县、华池县、西峰区、庆城县、合水县、环县)
鹤岗市(南山区、绥滨县、工农区、萝北县、兴安区、向阳区、东山区、兴山区)
黄石市(铁山区、大冶市、阳新县、西塞山区、下陆区、黄石港区)
沧州市(肃宁县、海兴县、盐山县、沧县、青县、南皮县、泊头市、东光县、运河区、新华区、任丘市、河间市、献县、孟村回族自治县、吴桥县、黄骅市)
吕梁市(临县、汾阳市、岚县、交城县、中阳县、方山县、文水县、兴县、交口县、离石区、石楼县、孝义市、柳林县)
绥化市(庆安县、青冈县、绥棱县、望奎县、肇东市、北林区、海伦市、兰西县、安达市、明水县)
韶关市(翁源县、南雄市、浈江区、新丰县、武江区、曲江区、乐昌市、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县)
黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、麻江县、天柱县、雷山县、镇远县、黄平县、黎平县、岑巩县、从江县、施秉县、台江县、凯里市、锦屏县、榕江县、三穗县、剑河县)
咸宁市(咸安区、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市、通山县、通城县)
海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)
常州市(溧阳市、金坛区、钟楼区、武进区、天宁区、新北区)
怀化市(鹤城区、洪江市、沅陵县、中方县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县)
泸州市(龙马潭区、泸县、江阳区、叙永县、合江县、古蔺县、纳溪区)
吴忠市(同心县、盐池县、青铜峡市、利通区、红寺堡区)
通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)
贵港市(覃塘区、桂平市、港南区、港北区、平南县)
新疆维吾尔自治区
昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、扶余市、宁江区)
钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)
红河哈尼族彝族自治州(红河县、屏边苗族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、河口瑶族自治县、个旧市、蒙自市、元阳县、弥勒市、开远市、石屏县、绿春县)
抚顺市(清原满族自治县、顺城区、新抚区、抚顺县、东洲区、望花区、新宾满族自治县)
铜仁市(江口县、思南县、万山区、碧江区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、陇川县、芒市、梁河县)
忻州市(神池县、代县、忻府区、河曲县、保德县、宁武县、岢岚县、五寨县、五台县、定襄县、偏关县、繁峙县、静乐县、原平市)
临夏回族自治州(临夏县、和政县、康乐县、广河县、东乡族自治县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)
兰州市(西固区、城关区、永登县、皋兰县、七里河区、榆中县、红古区、安宁区)
阜阳市(临泉县、颍东区、颍泉区、太和县、阜南县、颍上县、界首市、颍州区)
玉林市(博白县、福绵区、兴业县、容县、玉州区、北流市、陆川县)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)
固原市(西吉县、原州区、彭阳县、隆德县、泾源县)
岳阳市(平江县、湘阴县、华容县、云溪区、汨罗市、岳阳楼区、君山区、临湘市、岳阳县)
黄山市(黟县、祁门县、屯溪区、徽州区、黄山区、休宁县、歙县)
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广西壮族自治区
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阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
咸阳市(渭城区、长武县、旬邑县、兴平市、永寿县、彬州市、武功县、秦都区、三原县、乾县、杨陵区、泾阳县、淳化县、礼泉县)
齐齐哈尔市(甘南县、依安县、昂昂溪区、龙沙区、富拉尔基区、铁锋区、克山县、龙江县、碾子山区、建华区、讷河市、克东县、拜泉县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、富裕县)
延安市(洛川县、宝塔区、宜川县、黄陵县、子长市、富县、甘泉县、延川县、志丹县、吴起县、安塞区、延长县、黄龙县)
玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、治多县、玉树市、曲麻莱县、称多县)
承德市(宽城满族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、双桥区、承德县、隆化县、滦平县、平泉市、兴隆县、双滦区、围场满族蒙古族自治县)
泉州市(惠安县、德化县、晋江市、永春县、南安市、安溪县、鲤城区、丰泽区、石狮市、泉港区、金门县、洛江区)
苏州市(太仓市、吴中区、相城区、吴江区、姑苏区、张家港市、常熟市、虎丘区、昆山市)
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海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)
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凉山彝族自治州(布拖县、喜德县、会东县、木里藏族自治县、盐源县、美姑县、冕宁县、甘洛县、雷波县、会理市、普格县、德昌县、金阳县、昭觉县、宁南县、越西县、西昌市)
济源市
山南市(浪卡子县、扎囊县、乃东区、曲松县、措美县、洛扎县、错那市、贡嘎县、琼结县、加查县、桑日县、隆子县)
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济宁市(任城区、微山县、泗水县、嘉祥县、曲阜市、邹城市、金乡县、鱼台县、兖州区、梁山县、汶上县)
扬州市(宝应县、江都区、邗江区、高邮市、仪征市、广陵区)
丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、凤城市、振安区、东港市)
安康市(汉阴县、平利县、岚皋县、紫阳县、白河县、石泉县、宁陕县、镇坪县、旬阳市、汉滨区)
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宝鸡市(麟游县、太白县、凤县、岐山县、凤翔区、眉县、陇县、金台区、千阳县、渭滨区、扶风县、陈仓区)
丽水市(缙云县、龙泉市、景宁畲族自治县、遂昌县、松阳县、庆元县、云和县、青田县、莲都区)
锡林郭勒盟(苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特右旗、正蓝旗、二连浩特市、太仆寺旗、多伦县、正镶白旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗)
呼和浩特市(武川县、回民区、和林格尔县、托克托县、清水河县、赛罕区、玉泉区、新城区、土默特左旗)
文|翠鸟资本
当前,全球资本市场的风云变幻,权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。
知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议,因为他出现了一种“散户型”风格!
这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”,这一现象背后所反映出的,不仅是市场环境的复杂性,更是投资策略与风险控制的深层次问题。
这种“接飞刀”式的投资行为,是否真的值得效仿?其背后的风险与教训,又能否为我们提供新的投资思路?
净值大跌
特朗普关税“黑天鹅”出现之后,全球资本市场未能幸免,特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。
截至4月11日,美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。
即便不到十个百分点的跌幅,足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重,甚至爆仓,因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。
来看看中国股票私募基金,但斌的产品具有相当的代表性,年内净值跌幅超过25个百分点。
再来看看回撤值,衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅,最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。
私募排排网采集的数据显示:截至4月11日,但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。
还有更加让人胆战心惊的数据:但斌更创下了近两年的最大回撤。
换言之,如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品,即使坚持长期投资的理念,拿了两年至今已经浮亏严重。
痴迷英伟达
在整个中国基金圈,但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步,特别是对英伟达的重仓押注。
暂且不提近期出现的净值回撤,2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。
公开数据显示:2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%,对于收益率来源他“并不避讳”。
恰恰就是英伟达,ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。
2024年,但斌以上述高企的收益率,一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩,当时他重仓了特斯拉,让其净值表现相当失望。
从特斯拉到英伟达,但斌实现了完美转身,并收获了更多高净值客户的资金追逐,也让其对海外科技股票更加执迷。
一个重要迹象就是:但斌使用了杠杆工具,他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。
不论是基金经理还是个人投资者,一旦动用杠杆资金进行博弈,背后要么就是跟风或者盲目自信所致。
历史上,大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是,包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件,后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。
这背后,但斌对于单只股票的“过度自信”,给投资者带来很大的风险,毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。
一条路走到黑?
值得注意的是,2025年2月但斌一度减仓美股,但后来就因为“没管住手”,再次进行了押注。
梳理但斌的朋友圈内容,有如下操作信息:
2月份将股票资产70%的比例进行卖出,并清仓了上文提交的美股杠杆工具;仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。
这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓,逢高抛掉了。
基金经理逢高减持,这本是一个明智之举。
让人出乎意料的是,此次减持后,但斌很快就将英伟达等股票再次增持了!
诸多投资者想必能体会到,但斌卖了后马上买回来,很像散户投资者的行为。
按照但斌在社交媒体的说法:“(2月份减持之后)怕错失人工智能时代,另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件,很快又买进去了,导致净值回撤较大!”
通常来讲,散户刚卖又买股票,背后体现着复杂心理,基于损失厌恶心理匆忙抛售,可抛售后又因害怕错过反弹,在追涨心理驱使下立刻买入。
最终,但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中,投资收益自然受到回撤影响。
但斌的案例,很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。
当明星股票如坐过山车般直线下冲,市场弥漫着恐慌情绪时,部分投资者却逆向而行,急切入场买入,妄图抓住抄底的“绝佳时机”,这便是“接飞刀”。
这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀,稍有不慎就会伤得很重,至少也会让投资者深陷被套牢的困境,难以脱身。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!
中美关税战夹缝中,波音公司是受影响较大的公司
文|《财经》记者王静仪
编辑|施智梁
三天内,连续两架波音飞机遭到中方“退货”。
4月21日,一架原计划交付给中国航空公司的波音飞机返航美国。航班动态实时追踪网站AirNavRadar显示,这架737MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞,预计经停美国关岛加油,飞往波音位于美国西雅图的生产基地。
此前在4月19日,一架原计划交付给中国厦门航空的737MAX飞机,也被退回美国。现场媒体拍到的画面显示,飞机落地西雅图时,已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。
据《财经》多方了解,飞机“退货”的细节还不清楚,可能是延后交付、改变引进方式,也可能是彻底取消订单。一架民航客机的价格通常超过一亿美元,面临当前125%的对美高额关税,中国航空公司别无他法,只好暂时“拒收”波音飞机,密切观察国际形势,以便制定后续应对措施。
航空业希望看到的局面是,中美就关税达成相关协议,飞机过后恢复正常接收。但不能排除一种情况,中方彻底取消接收,这些飞机被波音转交付给其他航司。
当前波音飞机供不应求,官网显示,一共有超过6300架飞机待交付,中方“退回”的新飞机可以被波音转给其他航司。根据马来西亚媒体4月20日报道,马来西亚航空已经向波音表示了兴趣,希望接手这些中方暂停接收的飞机。
航班追踪数据显示,在特朗普宣布加征关税的前几周,波音仍在为正常业务做准备,至少四架新的737MAX飞机停放在舟山。如今这些飞机是否能按计划交付给中国航司,前景存疑。
波音官网的信息显示,截至2025年3月31日,波音在中国还有130架飞机等待交付,包括瑞丽航空的42架(36架737和6架787),以及南方航空的30架等。
(波音在中国有130架飞机待交付,图源波音官网)
波音737MAX飞机交付中国的流程一般是:飞机在美国西雅图工厂完成大部分制造流程,随后飞往波音位于中国舟山的工厂,进行内饰安装、喷漆涂装和试飞等准备工作,最终中国航司接走飞机,交付完成。
舟山波音完工中心有限公司成立于2018年,作为“中美工业合作的标志性工程”,由中国商飞公司和波音公司共同投资组建。在此之前,中国航司接回波音飞机需要前往美国,耗时耗力耗钱;在舟山成立交付中心,无疑大大方便中国航司接收波音飞机,这也是波音公司首个在海外的此类工厂,凸显中国市场对于波音的重要地位。
但波音舟山工厂自2018年成立之初就命途多舛。由于波音737MAX机型在2018年和2019年发生两起致命事故,中方停止接收,直至2024年才陆续恢复。积压的737MAX飞机订单还没有完全交付,又赶上了如今的中美关税战。
在世界两个最大经济体的关税战夹缝中,波音公司是受影响较大的公司,一方面是交付,另一方面是供应链。
“可以说,大家每次乘坐波音飞机出行,都有‘中国制造’零部件的陪伴。”波音中国总裁柳青在2024年6月曾公开表示,波音在中国拥有35家以上直接供应商,他们参与着所有波音在产机型的制造,包括737、767、777和787梦想飞机。
柳青说,波音在中国有超过50年的布局,在中国的业务每年对中国经济的直接贡献超过15亿美元。在世界各地飞行的超过10000架波音飞机上,都使用了中国制造的零部件和组件。
除了关税对零部件和材料造成的直接成本,波音首席执行官凯利·奥特伯格(KellyOrtberg)近日表示,他还担心关税对波音供应链和波音出口能力的影响。
财报显示,2024年全年,波音公司收入665亿美元,交付民用飞机348架,同比分别下降14%和34%。亏损118亿美元,这是波音自2020年以来的最大亏损。波音没有提供2025年的财务目标。
新闻结尾
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