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那曲市(尼玛县、色尼区、双湖县、班戈县、比如县、安多县、聂荣县、巴青县、索县、嘉黎县、申扎县)

济宁市(任城区、嘉祥县、金乡县、邹城市、泗水县、兖州区、汶上县、梁山县、微山县、鱼台县、曲阜市)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

连云港市(灌南县、灌云县、连云区、赣榆区、海州区、东海县)  遵义市(赤水市、红花岗区、仁怀市、桐梓县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、播州区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、汇川区、凤冈县)

香港特别行政区

嘉峪关市

宁德市(屏南县、霞浦县、古田县、蕉城区、寿宁县、柘荣县、福安市、福鼎市、周宁县)哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

河池市(东兰县、凤山县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、南丹县、巴马瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县)  西宁市(城西区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县、城东区、城中区、湟中区)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、易门县、江川区、澄江市、华宁县、峨山彝族自治县)

南京市(高淳区、鼓楼区、江宁区、栖霞区、建邺区、雨花台区、六合区、秦淮区、玄武区、溧水区、浦口区)

白山市(江源区、抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市)

平顶山市(宝丰县、叶县、湛河区、郏县、舞钢市、石龙区、汝州市、新华区、鲁山县、卫东区)

曲靖市(富源县、宣威市、陆良县、会泽县、马龙区、罗平县、麒麟区、师宗县、沾益区)

包头市(白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、东河区、九原区、石拐区、青山区、固阳县、昆都仑区)

泉州市(永春县、鲤城区、石狮市、丰泽区、安溪县、晋江市、惠安县、德化县、泉港区、金门县、洛江区、南安市)

榆林市(定边县、神木市、府谷县、佳县、靖边县、绥德县、清涧县、榆阳区、子洲县、横山区、米脂县、吴堡县)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

西安市(高陵区、周至县、蓝田县、阎良区、长安区、雁塔区、灞桥区、新城区、鄠邑区、莲湖区、碑林区、未央区、临潼区)

大理白族自治州(宾川县、永平县、洱源县、弥渡县、祥云县、云龙县、鹤庆县、大理市、剑川县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

滨州市(阳信县、博兴县、沾化区、邹平市、惠民县、滨城区、无棣县)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

昌都市(类乌齐县、卡若区、察雅县、丁青县、洛隆县、江达县、左贡县、八宿县、贡觉县、芒康县、边坝县)

济源市

大同市(左云县、灵丘县、平城区、浑源县、广灵县、新荣区、云州区、云冈区、阳高县、天镇县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、德令哈市、格尔木市、乌兰县、天峻县、都兰县)

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宜昌市(点军区、兴山县、秭归县、夷陵区、枝江市、长阳土家族自治县、宜都市、伍家岗区、猇亭区、西陵区、当阳市、远安县、五峰土家族自治县)

桂林市(秀峰区、临桂区、兴安县、平乐县、象山区、荔浦市、灵川县、雁山区、龙胜各族自治县、永福县、全州县、七星区、叠彩区、恭城瑶族自治县、资源县、灌阳县、阳朔县)

荆州市(洪湖市、松滋市、石首市、公安县、荆州区、江陵县、沙市区、监利市)

锦州市(古塔区、黑山县、义县、凌河区、凌海市、北镇市、太和区)  九江市(都昌县、瑞昌市、武宁县、浔阳区、彭泽县、德安县、濂溪区、庐山市、湖口县、永修县、修水县、共青城市、柴桑区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、敦化市、安图县、龙井市、延吉市、图们市、珲春市)

眉山市(洪雅县、仁寿县、青神县、彭山区、东坡区、丹棱县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县)三门峡市(湖滨区、义马市、陕州区、灵宝市、卢氏县、渑池县)

南充市(南部县、蓬安县、西充县、仪陇县、阆中市、高坪区、营山县、顺庆区、嘉陵区)  许昌市(长葛市、魏都区、禹州市、鄢陵县、襄城县、建安区)

宁波市(北仑区、象山县、余姚市、慈溪市、镇海区、奉化区、鄞州区、宁海县、江北区、海曙区)

湛江市(徐闻县、赤坎区、坡头区、雷州市、麻章区、吴川市、廉江市、霞山区、遂溪县)

遂宁市(安居区、船山区、大英县、蓬溪县、射洪市)防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

承德市(滦平县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、双滦区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、平泉市、承德县、双桥区、隆化县)

信阳市(平桥区、罗山县、息县、新县、潢川县、光山县、商城县、淮滨县、固始县、浉河区)

聊城市(东阿县、高唐县、莘县、临清市、冠县、阳谷县、东昌府区、茌平区)

齐齐哈尔市(龙江县、龙沙区、拜泉县、铁锋区、克山县、讷河市、依安县、富拉尔基区、昂昂溪区、克东县、建华区、甘南县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、泰来县、富裕县)

徐州市(睢宁县、鼓楼区、新沂市、丰县、铜山区、邳州市、沛县、泉山区、贾汪区、云龙区)

大庆市(大同区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、肇源县、让胡路区、红岗区、肇州县、龙凤区)

重庆市(大足区、南川区、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、巫溪县、涪陵区、黔江区、长寿区、荣昌区、合川区、九龙坡区、潼南区、大渡口区、巫山县、丰都县、万州区、南岸区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、沙坪坝区、梁平区、綦江区、江北区、开州区、垫江县、巴南区、奉节县、渝北区、云阳县、江津区、永川区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、忠县、北碚区、城口县、武隆区)

广西壮族自治区

镇江市(丹徒区、句容市、京口区、丹阳市、润州区、扬中市)

乌鲁木齐市(天山区、达坂城区、水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区、新市区、乌鲁木齐县、米东区)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

益阳市(赫山区、沅江市、桃江县、南县、资阳区、安化县)

日喀则市(萨嘎县、江孜县、定结县、亚东县、聂拉木县、昂仁县、岗巴县、仲巴县、康马县、拉孜县、南木林县、定日县、谢通门县、白朗县、萨迦县、吉隆县、仁布县、桑珠孜区)

抚顺市(新宾满族自治县、望花区、东洲区、顺城区、清原满族自治县、新抚区、抚顺县)

晋城市(泽州县、阳城县、沁水县、城区、陵川县、高平市)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

　　创新药，一个令人又爱又恨的板块。

　　回看近5年来的数据，医药指数那条宛如“A字”型的净值曲线，背后承载着许多投资者朋友从狂欢到悲伤，再到无奈的心路历程，2021年7月1日至今，与医药相关的指数普遍跌幅超过50%。

　　不过，最近行业轮动的风似乎终于吹向了医药板块。

　　恒生生物科技指数今年以来表现强劲，区间涨幅最高超40%，显著跑赢了恒生指数、沪深300的区间最高涨幅。

　　而创新药之所以能在最近几个月的时间里快速反弹，或许与其此前长期处于较低估值位置密切相关。

　　不过，市场上存在这么多低估的、在困境中的行业，为什么偏偏是医药成为了近期热门的板块呢？ 

　　今天，我们就详细聊聊，创新药在本轮“困境反转”的底层逻辑。

　　一、创新药“困境反转”的底层逻辑

　　1．估值便宜：“成长风格里的价格洼地”

　　- 被低估：近10年PE分位数较低，多数公司市值低于合理估值阶段；

　　- 反弹幅度不高：虽然港股指数反弹行情较强，但从中信一级行业来看，医疗板块的反弹幅度不高，9.24以来整体涨幅不到20%，是成长行业中涨幅第二小的板块（仅次于新能源）。

　　估值相对便宜的结果是：当市场热点已经在别的行业（比如TMT）呆了比较久时，会有一定的止盈切换动力，此时的逻辑以“高低切”为主；而医药行业作为成长主题里的价格洼地之一，很可能成为“高低切”的买入标的，获得资金的流入。

　　2．市场热：风险偏好上了一个台阶

　　当然，低估的成长型行业，能在基本面不强势的情况下吸引资金流入，背后有一个重要的必要条件：市场风险偏好有所提升。

　　没有这个前提的话，很难在没有业绩验证时，吸引到真金白银的青睐。

　　从9.24以来，市场成交量一直维持在万亿水平以上，小盘成长风格明显跑赢大盘价值，这样的偏好成长风格的市场氛围，也给了低估板块，如创新药，一个“出头的机会”。

　　当然，相应地，如果市场交投活跃度下降、风险偏好下降，那么基本面不够硬的成长类行业和公司，也可能面临较明显的回撤，收益和风险是一体两面的。

　　3． 有希望的基本面：创新药，是“真”创新

　　相比于当前基本面仍处于困境中，且短期内行业发生基本面反转难度较大的光伏、地产等板块，创新药能接住近期“困境反转”的资金量，还是因为行业本身有一些很能打的因素。

　　a） 产业发展前景巨大

　　创新药主要是和仿制药进行区别，强调的是化学结构新颖（创新）或新的治疗用途（创造），从这个定义来看，创新药企近似技术创新型企业，属于医药界的“新质生产力”。

　　创新药的研发生产具有流程复杂、成功率低、研发周期长、投入大的特点，有较高的门槛，且风险巨大，但只要一旦研发成功、打开市场，又有巨大的马太效应，市场认可度也会非常高。

　　ž 某创新药龙头在2011年-2021年走出了10年15倍的极致行情；

　　ž 海外某知名药企，凭借GLP-1类减肥药上的研究，成为股价年化收益30%+的欧洲企业。

　　正是因为存在这种过往的成功案例，尽管创新药风险巨大，但还是有资本愿意为其未来的“星辰大海”投资。

　　b） 政策拐点初现

　　3月27日，《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》传出，对于集采品种的范围和报量、报价规则进行了一定程度优化，当日港股创新药ETF大涨5.77%。

　　随着国家近期一系列利好政策的出台，持续推动创新药行业发展，助力产业升级，市场对行业发展的预期也越来越乐观。

　　c） 业绩开始转好

　　截至4月16日，已有50家创新药公司披露2024年年报。

　　数据上来看，有一半以上的药企实现净利润正增，在2023年亏损的19家中，有12家亏损收窄，另外4家实现扭亏为盈。在这样的背景下，创新药行业更多了几分实际的业绩支撑。

　　d） 关税影响极小甚至受益

　　近期主导市场波动的外部消息，可能就是特朗普的关税政策了。

　　而对于创新药来说，或许存在这样的两个优势：

　　ž 美国对药品领域征收关税，实际上对于创新药实质影响微乎其微，因为大部分创新药企业都是通过BD授权出海，这种模式属于服务贸易领域，不属于关税的范畴。

　　（BD：licenseout（许可输出）交易，创新药企进行药物早期研发，然后将项目授权给海外药企做后期临床研发和上市销售，以此获得首付款、里程碑付款和销售分成）

　　ž 进口创新药关税大幅增加，国内市场在进口药可能涨价背景下，进一步加速国产替代，利于国产创新药放量，国产创新药市占率也会稳步提升。

　　二、市场上这几个创新药ETF，有啥区别，应该怎么投？

　　说了这么多关于行业的情况，对于咱们普通投资者来说，最终还是要落脚到实际的投资标的上。

　　我们也为大家整理了目前市场上创新药相关的ETF标的以及跟踪指数，主要有以下几个：

　　- 从业绩指标来看，今年港股创新药上涨弹性明显优于A股，但回撤也明显更高；沪港深创新药的历史长期表现更好，而中证创新药的波动和回撤风险相对更小。

　　- 从规模和流动性来看，中证创新药规模最大。

　　- 从市值分布来看，沪港深创新药指数和的权重公司更偏龙头，包含了一些我们医药小白也听说过的公司。

　　总结来讲，如果看好创新药板块、希望通过ETF参与创新药的投资机会，可以考虑：

　　ž 如果你非常看好创新药板块，想要追求极致的弹性：港股通创新药ETF可能更合适，但它的市值分布偏小，回撤风险也是偏大的；

　　ž 如果你更看重创新药中的龙头公司：那么沪港深创新药ETF或许更适合；

　　ž 如果你不想投资港股，只想更纯粹的A股：中证创新药可以考虑；

　　ž 如果你想要市值分布更均匀，那么恒生沪港深创新药50合适点。

　　当然，创新药尽管有比较大的希望迎来困境反转的时刻，但潜在风险仍然是突出的。且不谈公司研发失败的基本面风险，只从市场角度来说，也有两项是始终值得警惕的：

　　1． 药品研发成功，但估值提前炒到过高造成泡沫，支撑不了其市场份额；

　　2． 市场风险偏好下降，资金撤出典型的成长板块。

　　如果你觉得把握热点的投资机会有一定难度，那么也可以考虑通过基金投顾组合来参与。

　　广发基金投顾建立了全面的市场评估体系，包括基本面分析、技术面分析和市场情绪等多维度的评估指标，追求为投资者把握市场走向、筛选适合自己的基金，并在必要时及时调整，致力于提供“从投到顾”的全方位服务。

　　你对创新药板块怎么看？未来会考虑投资吗？欢迎在评论区与我们互动留言。

　　（文章来源：广发基金投顾）

　　风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎

　　罗氏控股未来五年将在美国投资500亿美元用于制药和诊断业务，在唐纳德·特朗普推进贸易保护主义议程的背景下，这家瑞士制药商加入一众公司的队列加大在美投资。

　　罗氏周二在新闻稿中表示，相关计划包括扩大和升级肯塔基州、印第安纳州、新泽西州、俄勒冈州和加利福尼亚州的制造和分销能力。罗氏还计划建立一家生产工厂，以支持下一代减肥药的扩产，但没有透露工厂的位置。

　　这一承诺与瑞士竞争对手诺华公司的举动类似，后者本月早些时候公布计划，拟在美国投资230亿美元以确保对美供应的关键药品在美国本地生产。

　　罗氏在瑞士早盘交易中下跌约1%。该股过去一年上涨约12%，跑赢彭博欧洲医药指数。

　　新浪数码讯2025年4月22日消息，OPPO今日发布千元档新品K12s，搭载7000mAh五年长寿大电池，支持80W超级闪充，轻松实现超一天一充。凭借新一代4nm芯片配合5700mm²超大VC，OPPOK12s带来全面流畅的性能体验，起售价1099 元起。

　　OPPOK12s搭载7000mAh超大石墨电池，能够轻松实现超一天一充。得益于石墨材料自身长寿、稳定的特性，官方表示，即使使用五年之后，OPPOK12s仍然可以拥有80%以上的最大电池容量。

　　OPPOK12s配置80W超级闪充，同时搭载自研的智慧充电引擎5.0，包括极速充电、久充保护、智能降速充电、充电上限保护和极寒模式。在确保充电效率的同时，最大限度保护电池健康及充电安全。

　　性能方面，OPPOK12s搭载新一代4nm芯片，采用台积电低功耗制程工艺，整体性能提升63%。K12s同时配备了5700mm²VC，能及时有效降低手机温度，减少因过热导致的性能下降问题。

　　目前，OPPOK12s的流畅表现已经通过泰尔认证中心五年抗老化专业测评，获得首个移动智能终端系统抗老化能力（60个月）五级泰尔认证，做到五年流畅标准。

　　外观上，OPPOK12s采用了独特的碎片赛博美学理念，带来棱镜黑、星芒白和玫瑰紫三种配色，整机厚度仅8.45mm。

　　OPPOK12s配备了6.67英寸120Hz高亮护眼OLED直屏，最高支持1200nit峰值亮度，即使在强光环境下也能清晰显示内容，同时还搭载了舒适背光2.1和舒眠模式2.0。

　　影像部分，OPPOK12s搭载5000万像素主摄像头。搭载ColorOS15系统，，支持AI高清像素、AI消除、AI去拖影和AI去反光等AI影像功能，可以一键拯救废片。

　　整机耐用方面，OPPOK12s采用了IP65级别的防尘防水设计。针对户外场景，K12s支持高能户外模式、无网通话、湿手触控、手套模式。此外，得益多功能NFC和红外遥控等功能的加入，则大大拓展了K12s的使用场景。

　　OPPOK12s8GB+128GB版本售价1199元，8GB+256GB版本售价1399 元，12GB+256GB版本售价1499 元，12GB+512GB版本售价1799 元。首销期间8+128GB/8+256GB/12+256GB三个版本降100元，叠加国补后，起步价将进入千元以下。

　　2025年4月21日，上海久诚律师事务所许峰律师代理的美好置业（000667）虚假陈述引发的投资者索赔案再向武汉市中级人民法院提交立案，目前正在等待法院的下一步安排。律师团队同步还在继续推进后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。

　　2024年1月2日，美好置业公告收到证监会云南监管局下发的《行政处罚决定书》，经查明，美好置业、刘道明、李俊锋、冯娴存在以下违法事实：

　　一、未按规定及时披露对外担保

　　根据《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等规定，相关担保事项应当在发生或变更（债务到期后展期并继续提供担保〉时两个交易日内披露。ST美置在公司2021年年度报告、2022年年度报告中披露了上述担保的主要内容，但未按规定以临时报告及时披露上述重大事件。

　　二、未按规定及时披露重大诉讼和仲裁

　　2021年8月4日至2022年6月24日，ST美置及其子公司累计发生诉讼和仲裁事项已超过公司最近一期（2021年）经审计净资产绝对值的10%；2022年6月24日至2022年8月30日，ST美置及其子公司又发生多起诉讼和仲裁事项，涉案金额累计141，258.27万元，占公司最近一期（2021年）经审计净资产绝对值的31.37%。

　　根据《证券法》等规定，ST美置应当在收到重大诉讼、仲裁相关法律文书之日起两个交易日内，披露重大诉讼、仲裁情况，但ST美置未按规定以临时报告及时披露上述重大事件。

　　上海久诚律师事务所主任许峰律师认为，综合以上违法事实，根据证券法规定，在2022年4月26日到2023年4月4日之间买入美好置业股票，并且在2023年4月4日后卖出或继续持有股票的投资者，目前还可发起索赔。

　　（本文由上海久诚律师事务所主任许峰律师供稿，不代表新浪财经立场。许峰律师，2008年起律师执业，执业服务范围涉及虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券欺诈领域索赔代理。十几年来已代理近两百只股票的投资者胜诉或调解获赔，同期还在代理诉讼时效内近三百只股票的索赔案件，部分也已有胜诉以及调解获赔先例。执业证号：13101200810965495）