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廊坊市(三河市、安次区、固安县、香河县、霸州市、永清县、大厂回族自治县、文安县、大城县、广阳区)

宁德市(蕉城区、福鼎市、福安市、柘荣县、寿宁县、屏南县、古田县、周宁县、霞浦县)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

甘南藏族自治州(临潭县、碌曲县、玛曲县、迭部县、卓尼县、舟曲县、夏河县、合作市)  上饶市(万年县、广丰区、广信区、余干县、横峰县、德兴市、鄱阳县、信州区、玉山县、弋阳县、铅山县、婺源县)

和田地区(于田县、洛浦县、墨玉县、策勒县、和田市、民丰县、和田县、皮山县)

鄂尔多斯市(康巴什区、达拉特旗、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗、准格尔旗、鄂托克前旗、东胜区)

太原市(小店区、阳曲县、古交市、清徐县、晋源区、迎泽区、娄烦县、万柏林区、杏花岭区、尖草坪区)

玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区、江川区、华宁县)  连云港市(灌云县、赣榆区、连云区、海州区、东海县、灌南县)

聊城市(临清市、冠县、茌平区、东昌府区、莘县、高唐县、东阿县、阳谷县)

西藏自治区

四平市(铁西区、梨树县、双辽市、铁东区、伊通满族自治县)

达州市(开江县、达川区、宣汉县、通川区、大竹县、万源市、渠县)

大连市(甘井子区、普兰店区、庄河市、旅顺口区、长海县、金州区、沙河口区、西岗区、中山区、瓦房店市)

营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、老边区、站前区、西市区、盖州市)

阿克苏地区(沙雅县、拜城县、新和县、乌什县、库车市、阿瓦提县、温宿县、阿克苏市、柯坪县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

眉山市(丹棱县、洪雅县、仁寿县、青神县、东坡区、彭山区)

黄山市(歙县、屯溪区、休宁县、黄山区、祁门县、黟县、徽州区)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

昌都市(左贡县、察雅县、卡若区、芒康县、边坝县、八宿县、丁青县、贡觉县、类乌齐县、江达县、洛隆县)

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、甘德县、久治县、班玛县、玛多县)

安庆市(大观区、太湖县、潜山市、望江县、宿松县、岳西县、桐城市、迎江区、怀宁县、宜秀区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

梧州市(苍梧县、蒙山县、万秀区、长洲区、龙圩区、藤县、岑溪市)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

广西壮族自治区

文山壮族苗族自治州(文山市、西畴县、麻栗坡县、广南县、丘北县、富宁县、砚山县、马关县)

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河池市(都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、凤山县、罗城仫佬族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、金城江区、天峨县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、凤凰县、保靖县、永顺县、泸溪县、花垣县、龙山县)

安阳市(安阳县、文峰区、殷都区、汤阴县、滑县、林州市、北关区、内黄县、龙安区)

济源市  博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

鸡西市(城子河区、梨树区、麻山区、虎林市、恒山区、鸡东县、密山市、鸡冠区、滴道区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、鹤峰县、恩施市、利川市、宣恩县、建始县、巴东县、咸丰县)

鹤岗市(南山区、东山区、绥滨县、工农区、萝北县、兴安区、向阳区、兴山区)海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)

晋城市(沁水县、高平市、阳城县、泽州县、城区、陵川县)  哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

澳门特别行政区

襄阳市(襄州区、保康县、老河口市、南漳县、襄城区、枣阳市、谷城县、樊城区、宜城市)

菏泽市(鄄城县、巨野县、定陶区、曹县、单县、郓城县、牡丹区、东明县、成武县)五指山市(白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、澄迈县、乐东黎族自治县、文昌市、琼海市、定安县、临高县、保亭黎族苗族自治县)

茂名市(高州市、茂南区、电白区、化州市、信宜市)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

新余市(渝水区、分宜县)

汕头市(澄海区、南澳县、金平区、潮阳区、潮南区、濠江区、龙湖区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

昭通市(彝良县、昭阳区、巧家县、威信县、永善县、大关县、盐津县、绥江县、鲁甸县、镇雄县、水富市)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、龙里县、福泉市、独山县、瓮安县、长顺县、都匀市、三都水族自治县、荔波县、贵定县、罗甸县、惠水县)

山南市(洛扎县、桑日县、措美县、加查县、扎囊县、浪卡子县、贡嘎县、乃东区、隆子县、琼结县、错那市、曲松县)

内江市(东兴区、资中县、隆昌市、威远县、市中区)

东营市(河口区、广饶县、垦利区、利津县、东营区)

雅安市(名山区、芦山县、雨城区、荥经县、石棉县、汉源县、天全县、宝兴县)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、象州县、兴宾区、武宣县)

娄底市(新化县、涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市)

三明市(尤溪县、大田县、宁化县、清流县、永安市、将乐县、建宁县、明溪县、三元区、沙县区、泰宁县)

吉林市(蛟河市、桦甸市、舒兰市、昌邑区、船营区、丰满区、永吉县、磐石市、龙潭区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。