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伊春市(伊美区、大箐山县、友好区、嘉荫县、汤旺县、南岔县、丰林县、金林区、铁力市、乌翠区)

六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)

淮安市(淮阴区、淮安区、盱眙县、涟水县、清江浦区、金湖县、洪泽区)

庆阳市(正宁县、环县、庆城县、华池县、镇原县、西峰区、宁县、合水县)  蚌埠市(淮上区、固镇县、龙子湖区、蚌山区、五河县、禹会区、怀远县)

晋城市(城区、泽州县、沁水县、阳城县、高平市、陵川县)

昆明市(嵩明县、东川区、西山区、石林彝族自治县、官渡区、五华区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、富民县、盘龙区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、安宁市)

锦州市(北镇市、古塔区、凌海市、黑山县、义县、太和区、凌河区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)  潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

株洲市(炎陵县、茶陵县、荷塘区、石峰区、醴陵市、攸县、渌口区、天元区、芦淞区)

山南市(加查县、贡嘎县、错那市、隆子县、扎囊县、措美县、乃东区、曲松县、浪卡子县、琼结县、洛扎县、桑日县)

贵港市(覃塘区、港北区、港南区、桂平市、平南县)

马鞍山市(和县、当涂县、花山区、含山县、博望区、雨山区)

台州市(仙居县、三门县、路桥区、玉环市、黄岩区、温岭市、椒江区、天台县、临海市)

衡阳市(祁东县、耒阳市、衡东县、衡南县、常宁市、衡阳县、南岳区、衡山县、雁峰区、珠晖区、石鼓区、蒸湘区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、永顺县、古丈县、泸溪县、龙山县、吉首市、花垣县、凤凰县)

金华市(武义县、金东区、义乌市、兰溪市、婺城区、永康市、磐安县、浦江县、东阳市)

鞍山市(铁西区、千山区、台安县、海城市、岫岩满族自治县、立山区、铁东区)

黑河市(北安市、五大连池市、嫩江市、爱辉区、逊克县、孙吴县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

肇庆市(高要区、怀集县、鼎湖区、四会市、广宁县、封开县、端州区、德庆县)

白山市(抚松县、江源区、临江市、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

武汉市(汉南区、硚口区、青山区、洪山区、汉阳区、蔡甸区、东西湖区、新洲区、江汉区、黄陂区、江夏区、江岸区、武昌区)

济宁市(微山县、曲阜市、泗水县、金乡县、任城区、汶上县、嘉祥县、兖州区、鱼台县、邹城市、梁山县)

广安市(华蓥市、前锋区、广安区、邻水县、武胜县、岳池县)

榆林市(定边县、府谷县、子洲县、米脂县、绥德县、佳县、靖边县、吴堡县、清涧县、横山区、榆阳区、神木市)

北京市(海淀区、顺义区、昌平区、房山区、大兴区、朝阳区、丰台区、平谷区、石景山区、西城区、密云区、通州区、门头沟区、延庆区、怀柔区、东城区)

嘉兴市(秀洲区、海盐县、嘉善县、南湖区、桐乡市、平湖市、海宁市)

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烟台市(龙口市、牟平区、福山区、莱山区、栖霞市、蓬莱区、莱州市、莱阳市、招远市、海阳市、芝罘区)

宁德市(柘荣县、福鼎市、周宁县、蕉城区、寿宁县、古田县、福安市、霞浦县、屏南县)

喀什地区(疏附县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、岳普湖县、麦盖提县、疏勒县、喀什市、伽师县、英吉沙县、莎车县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、新源县、特克斯县、霍尔果斯市、伊宁县、奎屯市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、巩留县、昭苏县)  清远市(连州市、阳山县、英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县)

新疆维吾尔自治区

通化市(集安市、东昌区、通化县、辉南县、梅河口市、二道江区、柳河县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)常州市(钟楼区、金坛区、溧阳市、天宁区、武进区、新北区)

玉林市(博白县、陆川县、北流市、玉州区、福绵区、容县、兴业县)  内蒙古自治区

包头市(昆都仑区、白云鄂博矿区、固阳县、土默特右旗、东河区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、石拐区、九原区)

镇江市(句容市、扬中市、丹阳市、京口区、丹徒区、润州区)

双鸭山市(宝清县、岭东区、饶河县、宝山区、友谊县、四方台区、尖山区、集贤县)哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

玉溪市(华宁县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区、通海县、易门县)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

济源市

佳木斯市(桦川县、向阳区、桦南县、抚远市、汤原县、同江市、富锦市、东风区、前进区、郊区)

达州市(达川区、通川区、渠县、大竹县、万源市、宣汉县、开江县)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、南江县、巴州区)

安阳市(内黄县、滑县、林州市、安阳县、文峰区、北关区、龙安区、殷都区、汤阴县)

甘孜藏族自治州(丹巴县、甘孜县、巴塘县、得荣县、炉霍县、德格县、雅江县、九龙县、康定市、石渠县、乡城县、道孚县、新龙县、稻城县、泸定县、白玉县、理塘县、色达县)

和田地区(策勒县、民丰县、洛浦县、于田县、和田市、墨玉县、皮山县、和田县)

菏泽市(巨野县、牡丹区、定陶区、鄄城县、东明县、单县、曹县、成武县、郓城县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、大姚县、元谋县、姚安县、双柏县、永仁县、牟定县、楚雄市、南华县)

兰州市(红古区、七里河区、安宁区、永登县、西固区、榆中县、城关区、皋兰县)

儋州市

三沙市(南沙区、西沙区)

阜阳市(太和县、临泉县、颍泉区、界首市、颍上县、颍东区、颍州区、阜南县)

昭通市(彝良县、镇雄县、威信县、鲁甸县、大关县、昭阳区、绥江县、巧家县、永善县、盐津县、水富市)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。