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汉中市(佛坪县、汉台区、西乡县、镇巴县、勉县、略阳县、城固县、南郑区、留坝县、宁强县、洋县)

开封市(尉氏县、兰考县、顺河回族区、鼓楼区、祥符区、杞县、禹王台区、通许县、龙亭区)

白山市(浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、靖宇县)

哈尔滨市(木兰县、道里区、宾县、五常市、延寿县、南岗区、香坊区、松北区、道外区、通河县、阿城区、双城区、巴彦县、依兰县、平房区、呼兰区、方正县、尚志市)  宜昌市(西陵区、夷陵区、兴山县、秭归县、五峰土家族自治县、当阳市、宜都市、伍家岗区、点军区、远安县、长阳土家族自治县、枝江市、猇亭区)

六安市(裕安区、金安区、舒城县、金寨县、霍邱县、叶集区、霍山县)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

崇左市(宁明县、天等县、大新县、龙州县、江州区、扶绥县、凭祥市)

湛江市(徐闻县、遂溪县、坡头区、霞山区、麻章区、廉江市、雷州市、赤坎区、吴川市)  遂宁市(射洪市、蓬溪县、大英县、船山区、安居区)

西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城北区、湟源县、城中区、湟中区、城西区)

宁夏回族自治区

深圳市(宝安区、南山区、坪山区、福田区、罗湖区、龙华区、盐田区、光明区、龙岗区)

香港特别行政区

自贡市(荣县、自流井区、富顺县、沿滩区、贡井区、大安区)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区、钟山县)

黄冈市(黄州区、罗田县、英山县、蕲春县、浠水县、麻城市、黄梅县、红安县、武穴市、团风县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

石家庄市(新乐市、新华区、赵县、灵寿县、桥西区、晋州市、井陉矿区、正定县、高邑县、赞皇县、井陉县、无极县、深泽县、鹿泉区、行唐县、藁城区、辛集市、栾城区、裕华区、平山县、长安区、元氏县)

临沂市(费县、郯城县、沂水县、临沭县、河东区、平邑县、蒙阴县、兰陵县、罗庄区、沂南县、莒南县、兰山区)

伊春市(铁力市、金林区、大箐山县、友好区、乌翠区、南岔县、丰林县、伊美区、嘉荫县、汤旺县)

阿克苏地区(拜城县、阿克苏市、乌什县、温宿县、库车市、柯坪县、新和县、阿瓦提县、沙雅县)

辽阳市(白塔区、灯塔市、辽阳县、太子河区、弓长岭区、文圣区、宏伟区)

淮安市(洪泽区、涟水县、清江浦区、金湖县、淮阴区、盱眙县、淮安区)

保定市(清苑区、高阳县、唐县、涿州市、高碑店市、蠡县、涞源县、顺平县、安国市、雄县、竞秀区、阜平县、安新县、望都县、涞水县、博野县、曲阳县、徐水区、定兴县、莲池区、易县、容城县、满城区、定州市)

宝鸡市(渭滨区、千阳县、金台区、岐山县、麟游县、眉县、陈仓区、扶风县、陇县、太白县、凤翔区、凤县)

玉林市(北流市、福绵区、玉州区、容县、博白县、兴业县、陆川县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、镇远县、天柱县、黄平县、黎平县、三穗县、从江县、锦屏县、台江县、麻江县、凯里市、岑巩县、丹寨县、施秉县、剑河县、雷山县)

黑河市(五大连池市、孙吴县、爱辉区、北安市、嫩江市、逊克县)

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天水市(秦安县、张家川回族自治县、武山县、甘谷县、清水县、秦州区、麦积区)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

邯郸市(丛台区、复兴区、峰峰矿区、邯山区、成安县、曲周县、武安市、涉县、磁县、永年区、临漳县、馆陶县、鸡泽县、广平县、肥乡区、魏县、邱县、大名县)

绵阳市(三台县、梓潼县、游仙区、涪城区、江油市、北川羌族自治县、安州区、盐亭县、平武县)  淮南市(大通区、凤台县、八公山区、谢家集区、寿县、田家庵区、潘集区)

揭阳市(榕城区、惠来县、普宁市、揭东区、揭西县)

河源市(龙川县、东源县、源城区、和平县、紫金县、连平县)

泰安市(宁阳县、岱岳区、肥城市、泰山区、东平县、新泰市)昆明市(盘龙区、官渡区、东川区、嵩明县、富民县、石林彝族自治县、宜良县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、五华区、呈贡区、安宁市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、都兰县、茫崖市、天峻县、德令哈市)  太原市(尖草坪区、清徐县、小店区、迎泽区、杏花岭区、晋源区、娄烦县、古交市、阳曲县、万柏林区)

东莞市

梧州市(龙圩区、苍梧县、藤县、岑溪市、蒙山县、万秀区、长洲区)

台州市(天台县、临海市、玉环市、三门县、椒江区、温岭市、仙居县、黄岩区、路桥区)南昌市(安义县、西湖区、青云谱区、红谷滩区、南昌县、青山湖区、进贤县、东湖区、新建区)

新乡市(卫辉市、卫滨区、长垣市、红旗区、辉县市、原阳县、凤泉区、新乡县、封丘县、获嘉县、牧野区、延津县)

邢台市(柏乡县、巨鹿县、平乡县、襄都区、内丘县、新河县、临西县、信都区、威县、清河县、宁晋县、沙河市、广宗县、南和区、任泽区、隆尧县、南宫市、临城县)

绥化市(望奎县、海伦市、兰西县、青冈县、北林区、庆安县、明水县、安达市、肇东市、绥棱县)

延安市(富县、吴起县、安塞区、宝塔区、洛川县、延长县、甘泉县、志丹县、黄陵县、宜川县、延川县、子长市、黄龙县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、根河市、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区、牙克石市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、满洲里市、阿荣旗、鄂伦春自治旗)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

丹东市(振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

阿里地区(日土县、噶尔县、措勤县、札达县、普兰县、革吉县、改则县)

日喀则市(岗巴县、萨迦县、拉孜县、谢通门县、桑珠孜区、定日县、昂仁县、江孜县、聂拉木县、南木林县、白朗县、萨嘎县、吉隆县、定结县、亚东县、仁布县、仲巴县、康马县)

昌都市(贡觉县、察雅县、八宿县、左贡县、洛隆县、卡若区、类乌齐县、丁青县、芒康县、边坝县、江达县)

萍乡市(芦溪县、莲花县、上栗县、安源区、湘东区)

三沙市(南沙区、西沙区)

福州市(闽清县、仓山区、长乐区、闽侯县、鼓楼区、台江区、晋安区、平潭县、永泰县、罗源县、连江县、福清市、马尾区)

邵阳市(新邵县、北塔区、绥宁县、洞口县、双清区、大祥区、隆回县、城步苗族自治县、新宁县、武冈市、邵阳县、邵东市)

岳阳市(平江县、云溪区、岳阳县、汨罗市、湘阴县、华容县、君山区、临湘市、岳阳楼区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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