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长春市(双阳区、榆树市、农安县、二道区、九台区、南关区、公主岭市、宽城区、德惠市、朝阳区、绿园区)

鞍山市(立山区、台安县、岫岩满族自治县、海城市、铁东区、千山区、铁西区)  钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

淮安市(淮安区、盱眙县、金湖县、清江浦区、洪泽区、淮阴区、涟水县)

平凉市(华亭市、庄浪县、灵台县、静宁县、崆峒区、泾川县、崇信县)

肇庆市(封开县、鼎湖区、广宁县、德庆县、怀集县、端州区、高要区、四会市)

台州市(三门县、温岭市、玉环市、路桥区、天台县、临海市、椒江区、黄岩区、仙居县)  嘉兴市(桐乡市、海盐县、秀洲区、南湖区、嘉善县、海宁市、平湖市)

大连市(瓦房店市、长海县、金州区、西岗区、普兰店区、庄河市、沙河口区、旅顺口区、中山区、甘井子区)

苏州市(相城区、太仓市、吴江区、吴中区、常熟市、张家港市、姑苏区、虎丘区、昆山市)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

儋州市

广元市(青川县、剑阁县、昭化区、旺苍县、苍溪县、利州区、朝天区)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、甘州区、民乐县)

内蒙古自治区

阳泉市(矿区、盂县、郊区、平定县、城区)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

泉州市(泉港区、安溪县、永春县、晋江市、德化县、金门县、惠安县、洛江区、南安市、丰泽区、鲤城区、石狮市)

连云港市(灌南县、连云区、灌云县、东海县、海州区、赣榆区)

黄石市(下陆区、黄石港区、大冶市、阳新县、西塞山区、铁山区)

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、合山市、兴宾区、武宣县)

安庆市(望江县、迎江区、桐城市、太湖县、怀宁县、大观区、潜山市、岳西县、宜秀区、宿松县)

衡水市(枣强县、深州市、武强县、武邑县、饶阳县、冀州区、桃城区、故城县、阜城县、景县、安平县)

揭阳市(榕城区、揭西县、揭东区、惠来县、普宁市)

济南市(莱芜区、历城区、平阴县、济阳区、商河县、天桥区、槐荫区、历下区、章丘区、长清区、市中区、钢城区)

汕头市(潮阳区、南澳县、龙湖区、澄海区、金平区、潮南区、濠江区)

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吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

镇江市(扬中市、京口区、润州区、句容市、丹阳市、丹徒区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、达拉特旗、东胜区、伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗)

梧州市(万秀区、岑溪市、龙圩区、长洲区、蒙山县、藤县、苍梧县)  贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)

阿里地区(革吉县、札达县、日土县、措勤县、噶尔县、普兰县、改则县)

新余市(渝水区、分宜县)

濮阳市(台前县、南乐县、清丰县、华龙区、濮阳县、范县)驻马店市(遂平县、平舆县、汝南县、西平县、新蔡县、泌阳县、正阳县、确山县、上蔡县、驿城区)

白银市(白银区、平川区、靖远县、景泰县、会宁县)  烟台市(莱州市、海阳市、芝罘区、蓬莱区、牟平区、莱阳市、招远市、莱山区、福山区、龙口市、栖霞市)

河源市(源城区、龙川县、紫金县、东源县、和平县、连平县)

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乐山市(沐川县、峨边彝族自治县、沙湾区、马边彝族自治县、井研县、犍为县、五通桥区、峨眉山市、金口河区、夹江县、市中区)武汉市(黄陂区、东西湖区、江夏区、汉阳区、青山区、江汉区、江岸区、汉南区、蔡甸区、武昌区、洪山区、硚口区、新洲区)

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来源：国际金融报

4月15日晚间，正丹股份（维权）（300641.SZ）2024年年报正式出炉。报告期内，正丹股份实现营业收入34.8亿元，同比增长126.31%；归母净利润11.9亿元，同比增长11949.39%。

在目前已披露去年业绩的A股上市公司中，正丹股份暂列归母净利润同比涨幅第一位。其盈利暴增背后，是公司核心产品偏苯三酸酐（TMA）、偏苯三酸三辛酯（TOTM）共同发力的结果。

但伴随TMA价格回落，正丹股份业绩可持续性也面临挑战。

4月16日，正丹股份股价尾盘下跌。截至收盘，正丹股份报收28.51元/股，跌幅0.63%，总市值151.87亿元。

TMA、TOTM齐发力

正丹股份主要围绕芳烃综合利用产业链，研发、生产和销售特种精细化学品和高端环保新材料，目前主要产品包括TMA、TOTM、乙烯基甲苯（VT）及均四甲苯等。

据悉，TMA是一种重要的精细化工产品改性和添加的中间体，被广泛应用于环保增塑剂、高端粉末涂料、高级绝缘材料及高温固化剂等。TMA的主要应用产品之一是TOTM，可作为无毒环保型增塑剂用于制造聚氯乙烯（PVC）制品，被广泛应用于建筑工程、汽车制造、医疗、电线电缆等领域。

因TMA行情走俏，正丹股份去年迎来盈利大增。

此前，TMA行业产能集中于美国英力士（7万吨/年）、意大利柏林（3万吨/年）、正丹股份（8.5万吨/年）、百川股份（4万吨/年）、泰达新材（3万吨/年）五家企业。

2024年4月以来，英力士停产消息令供给端收紧，TMA价格出现大幅上涨。

反映到业绩上，正丹股份去年酸酐及酯类产品收入为27.9亿元，占营业收入的80.16%，同比增长155.11%；毛利率为53.14%，而上年同期为6.63%。

正丹股份表示，由于美国TMA生产厂家宣布永久性地关闭生产线，海外市场对中国TMA需求增长显著，公司主要产品TMA销售数量及销售单价均较上年同期有较大增幅，同时TOTM产品销售数量及销售单价也较上年同期有一定增幅，公司营业收入同比大幅增长。

随着公司TMA和TOTM产能利用率的显著提升，规模效应逐渐显现，边际成本明显下降，产品盈利能力提升，使得归母净利润大幅增长。

值得注意的是，正丹股份海外市场营收出现大幅上涨，且毛利率显著高于国内市场。2024年，正丹股份国外销售的营业收入为11.54亿元，占据总营收的33.15%，较上年同期增加212.86%；国外销售毛利率为54.79%，国内销售毛利率为34.9%。

近期，有投资者就关税政策变化影响向正丹股份提问，公司于4月16日最新回应称，公司出口到美国口岸的业务占整体营业收入比重不大，目前，美国“对等关税”政策尚在不断变化中，存在不确定性。公司将密切关注相关关税政策变化并积极应对，及时调整经营策略，保障公司业务的稳定发展；同时，公司将积极推进全球化战略，加快建设海外生产基地。

记者注意到，去年9月，正丹股份已宣布，将与持股5%以上股东华杏投资（镇江）有限公司共同在新加坡新设控股子公司，并在马来西亚投资建设生产基地，初步规划建设年产5万吨TMA项目以及年产2万吨新材料特种单体项目，投资金额不超过8000万美元。

冲刺15万吨产能

为了进一步扩张产能及巩固竞争地位，正丹股份于去年6月披露年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目的建设计划，项目建设总工期预计24个月。

据悉，公司产品去年整体量价齐升，供不应求，目前产能已达到饱和状态。2024年年报显示，正丹股份偏苯三酸酐当前设计产能为8.5万吨/年，产能利用率已达98.94%。若上述项目投产，公司将拥有15万吨/年的TMA产能。

与此同时，其他企业也披露了扩产计划。去年5月，常青科技披露百亿投资计划，其中涉及建设8万吨/年TMA产能。

正丹股份表示，国内TMA生产企业形成了正丹股份等少数几家企业为主导的竞争格局，主要竞争对手亦有扩建产能计划。围绕化工产业的周期性发展规律，周期性的主动“补库存”是企业遵循行业发展规律做出的理性选择。

目前，正丹股份上述TMA绿色化升级改造项目正在向镇江新区行政审批局申请环评批复。

不过，在经历去年的暴涨后，TMA最新行情已有所回落。

百川盈孚在4月14日消息中指出，华东地区TMA市场大幅下跌。据了解，当日国内市场报价参考4万元/吨至4.2万元/吨左右。场内买盘气氛延续清淡，下游刚需表现孱弱对原料采购消化有限，工厂报盘多实单可谈，场内部分让利情况犹存，预计短线TMA市场区间波动为主。

国金证券则曾在研报中表示，TMA价格的趋稳和新产能的公告会使股价失去上涨的核心驱动力。

反映到二级市场上，去年因TMA概念高涨，正丹股份曾成为2024年年内首只10倍股，全年股价涨幅高达330%。目前，相较于去年6月的盘中高点36.25元/股，正丹股份最新股价已出现回落。

记者程梓欣

文字编辑王丽颖

版面编辑孙霄

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