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西宁市(城北区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、城西区、湟中区、城东区)

柳州市(柳城县、融安县、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县、柳南区、柳北区)

邯郸市(涉县、馆陶县、磁县、邯山区、成安县、肥乡区、魏县、临漳县、鸡泽县、武安市、复兴区、曲周县、永年区、广平县、峰峰矿区、邱县、大名县、丛台区)

嘉兴市(海盐县、嘉善县、海宁市、桐乡市、南湖区、秀洲区、平湖市)  百色市(乐业县、田林县、右江区、平果市、靖西市、德保县、田东县、凌云县、隆林各族自治县、田阳区、那坡县、西林县)

楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、永仁县、武定县、南华县、楚雄市、双柏县、禄丰市、元谋县、大姚县)

河源市(龙川县、和平县、东源县、连平县、紫金县、源城区)

渭南市(澄城县、韩城市、大荔县、华州区、临渭区、富平县、潼关县、华阴市、合阳县、蒲城县、白水县)抚州市(黎川县、乐安县、金溪县、南丰县、东乡区、南城县、临川区、广昌县、宜黄县、资溪县、崇仁县)

晋城市(高平市、泽州县、沁水县、陵川县、阳城县、城区)  牡丹江市(西安区、穆棱市、阳明区、绥芬河市、海林市、爱民区、东宁市、林口县、宁安市、东安区)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

黑河市(五大连池市、嫩江市、逊克县、北安市、爱辉区、孙吴县)

甘孜藏族自治州(理塘县、稻城县、得荣县、新龙县、康定市、乡城县、德格县、巴塘县、九龙县、道孚县、白玉县、泸定县、雅江县、炉霍县、甘孜县、色达县、丹巴县、石渠县)

漯河市(临颍县、舞阳县、源汇区、召陵区、郾城区)

汕头市(南澳县、潮阳区、龙湖区、濠江区、潮南区、金平区、澄海区)

喀什地区(英吉沙县、岳普湖县、巴楚县、麦盖提县、莎车县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、喀什市、伽师县、叶城县、疏附县)

白山市(抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县)

湛江市(吴川市、遂溪县、霞山区、麻章区、雷州市、赤坎区、徐闻县、廉江市、坡头区)

阜新市(清河门区、新邱区、彰武县、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、细河区)

石家庄市(无极县、高邑县、桥西区、鹿泉区、晋州市、新华区、平山县、赵县、新乐市、栾城区、裕华区、正定县、元氏县、辛集市、长安区、藁城区、井陉县、行唐县、井陉矿区、赞皇县、灵寿县、深泽县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

那曲市(色尼区、比如县、聂荣县、安多县、索县、双湖县、尼玛县、申扎县、巴青县、班戈县、嘉黎县)

防城港市(港口区、防城区、上思县、东兴市)

常州市(金坛区、溧阳市、武进区、钟楼区、新北区、天宁区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、汪清县、龙井市、珲春市、图们市、安图县、延吉市、和龙市)

菏泽市(郓城县、成武县、鄄城县、牡丹区、东明县、单县、曹县、定陶区、巨野县)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)

芜湖市(南陵县、湾沚区、繁昌区、弋江区、无为市、鸠江区、镜湖区)

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韶关市(新丰县、始兴县、浈江区、曲江区、翁源县、武江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、仁化县、南雄市)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、天峻县、格尔木市、都兰县、茫崖市)

玉林市(容县、陆川县、兴业县、福绵区、北流市、博白县、玉州区)

崇左市(江州区、扶绥县、天等县、宁明县、龙州县、大新县、凭祥市)  保山市(施甸县、腾冲市、隆阳区、龙陵县、昌宁县)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

三门峡市(渑池县、义马市、灵宝市、卢氏县、湖滨区、陕州区)

银川市(西夏区、贺兰县、兴庆区、金凤区、永宁县、灵武市)西安市(长安区、碑林区、高陵区、灞桥区、周至县、未央区、新城区、雁塔区、鄠邑区、莲湖区、临潼区、阎良区、蓝田县)

临汾市(隰县、汾西县、侯马市、翼城县、霍州市、大宁县、安泽县、襄汾县、浮山县、洪洞县、永和县、吉县、乡宁县、古县、曲沃县、蒲县、尧都区)  周口市(鹿邑县、太康县、商水县、沈丘县、扶沟县、川汇区、西华县、淮阳区、项城市、郸城县)

遵义市(正安县、仁怀市、湄潭县、习水县、汇川区、余庆县、桐梓县、凤冈县、红花岗区、绥阳县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、播州区、务川仡佬族苗族自治县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清新区、佛冈县、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、清城区、英德市)

临夏回族自治州(临夏市、东乡族自治县、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、康乐县、临夏县)泰安市(宁阳县、东平县、新泰市、岱岳区、泰山区、肥城市)

安庆市(岳西县、宜秀区、宿松县、怀宁县、桐城市、潜山市、望江县、迎江区、大观区、太湖县)

保定市(涞源县、雄县、安新县、涞水县、高阳县、定州市、易县、定兴县、涿州市、蠡县、满城区、莲池区、望都县、徐水区、顺平县、曲阳县、容城县、安国市、唐县、博野县、清苑区、竞秀区、高碑店市、阜平县)

福州市(仓山区、闽侯县、罗源县、马尾区、平潭县、福清市、晋安区、长乐区、连江县、闽清县、鼓楼区、永泰县、台江区)

兰州市(榆中县、西固区、红古区、皋兰县、永登县、安宁区、城关区、七里河区)

凉山彝族自治州(美姑县、德昌县、普格县、金阳县、木里藏族自治县、布拖县、甘洛县、昭觉县、越西县、盐源县、会理市、冕宁县、雷波县、喜德县、会东县、宁南县、西昌市)

商洛市(丹凤县、商南县、山阳县、商州区、镇安县、洛南县、柞水县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

茂名市(茂南区、电白区、化州市、信宜市、高州市)

郴州市(永兴县、嘉禾县、临武县、宜章县、桂阳县、北湖区、苏仙区、桂东县、汝城县、安仁县、资兴市)

焦作市(沁阳市、博爱县、解放区、山阳区、修武县、武陟县、温县、马村区、中站区、孟州市)

成都市(蒲江县、温江区、简阳市、龙泉驿区、崇州市、新津区、武侯区、成华区、青白江区、邛崃市、双流区、郫都区、新都区、金牛区、都江堰市、金堂县、锦江区、大邑县、青羊区、彭州市)

双鸭山市(四方台区、岭东区、饶河县、宝清县、友谊县、集贤县、宝山区、尖山区)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区)

朔州市(怀仁市、平鲁区、右玉县、朔城区、山阴县、应县)

固原市(隆德县、原州区、泾源县、彭阳县、西吉县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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