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南充市(营山县、顺庆区、蓬安县、西充县、嘉陵区、阆中市、高坪区、南部县、仪陇县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

镇江市(丹阳市、京口区、扬中市、润州区、句容市、丹徒区)  揭阳市(揭西县、榕城区、揭东区、惠来县、普宁市)

河池市(天峨县、南丹县、巴马瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、凤山县)

新乡市(卫辉市、获嘉县、原阳县、红旗区、辉县市、延津县、牧野区、新乡县、凤泉区、卫滨区、长垣市、封丘县)

张家口市(蔚县、桥东区、崇礼区、沽源县、怀来县、张北县、尚义县、宣化区、康保县、涿鹿县、怀安县、下花园区、桥西区、阳原县、赤城县、万全区)

通辽市(库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗)  芜湖市(弋江区、无为市、鸠江区、南陵县、繁昌区、镜湖区、湾沚区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

德阳市(什邡市、绵竹市、罗江区、中江县、旌阳区、广汉市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

宝鸡市(陈仓区、千阳县、眉县、凤翔区、渭滨区、扶风县、麟游县、凤县、太白县、陇县、岐山县、金台区)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、诸暨市、越城区、上虞区、新昌县)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、资中县、威远县)

梧州市(苍梧县、藤县、蒙山县、长洲区、万秀区、岑溪市、龙圩区)

漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区)

运城市(绛县、万荣县、芮城县、新绛县、平陆县、临猗县、垣曲县、夏县、永济市、稷山县、河津市、闻喜县、盐湖区)

保定市(望都县、容城县、徐水区、涿州市、定州市、易县、定兴县、涞水县、安国市、顺平县、莲池区、曲阳县、安新县、雄县、博野县、高碑店市、唐县、蠡县、竞秀区、阜平县、满城区、高阳县、涞源县、清苑区)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、伊宁市、新源县、伊宁县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、尼勒克县、奎屯市、特克斯县、霍城县)

儋州市

宣城市(郎溪县、宣州区、绩溪县、旌德县、宁国市、广德市、泾县)

宁德市(福鼎市、蕉城区、周宁县、古田县、霞浦县、寿宁县、柘荣县、屏南县、福安市)

日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

日喀则市(白朗县、康马县、聂拉木县、定结县、谢通门县、昂仁县、岗巴县、桑珠孜区、亚东县、定日县、萨迦县、萨嘎县、仲巴县、仁布县、江孜县、吉隆县、拉孜县、南木林县)

吉林市(舒兰市、蛟河市、丰满区、桦甸市、船营区、永吉县、龙潭区、昌邑区、磐石市)

厦门市(海沧区、翔安区、集美区、思明区、湖里区、同安区)

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松原市(宁江区、乾安县、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

南宁市(马山县、隆安县、良庆区、青秀区、武鸣区、上林县、邕宁区、江南区、横州市、西乡塘区、宾阳县、兴宁区)

巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、临河区、磴口县、乌拉特中旗)

三沙市(南沙区、西沙区)  玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、称多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县)

锦州市(凌河区、太和区、北镇市、凌海市、古塔区、黑山县、义县)

黄石市(铁山区、下陆区、黄石港区、西塞山区、阳新县、大冶市)

延安市(黄陵县、黄龙县、吴起县、宜川县、洛川县、延川县、甘泉县、宝塔区、子长市、富县、志丹县、延长县、安塞区)金华市(婺城区、义乌市、东阳市、金东区、浦江县、武义县、永康市、磐安县、兰溪市)

恩施土家族苗族自治州(建始县、利川市、宣恩县、咸丰县、巴东县、鹤峰县、来凤县、恩施市)  绵阳市(江油市、游仙区、三台县、涪城区、北川羌族自治县、安州区、平武县、梓潼县、盐亭县)

抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、顺城区、东洲区、望花区、清原满族自治县、抚顺县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)柳州市(融水苗族自治县、柳城县、城中区、融安县、鱼峰区、柳北区、柳江区、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、永靖县、康乐县、临夏县、临夏市)

凉山彝族自治州(西昌市、宁南县、喜德县、甘洛县、昭觉县、盐源县、会理市、德昌县、会东县、美姑县、越西县、木里藏族自治县、雷波县、金阳县、冕宁县、布拖县、普格县)

宜昌市(兴山县、夷陵区、枝江市、点军区、长阳土家族自治县、西陵区、远安县、宜都市、伍家岗区、秭归县、猇亭区、五峰土家族自治县、当阳市)

遵义市(凤冈县、余庆县、绥阳县、湄潭县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、习水县、播州区、仁怀市、桐梓县、汇川区)

沈阳市(沈河区、于洪区、大东区、沈北新区、法库县、铁西区、苏家屯区、和平区、浑南区、康平县、皇姑区、新民市、辽中区)

包头市(九原区、土默特右旗、昆都仑区、青山区、固阳县、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗)

徐州市(邳州市、云龙区、铜山区、泉山区、睢宁县、贾汪区、沛县、丰县、鼓楼区、新沂市)

咸宁市(赤壁市、通城县、咸安区、通山县、嘉鱼县、崇阳县)

淮安市(金湖县、盱眙县、洪泽区、淮阴区、淮安区、涟水县、清江浦区)

新余市(渝水区、分宜县)

绥化市(海伦市、庆安县、绥棱县、安达市、肇东市、兰西县、北林区、青冈县、望奎县、明水县)

南平市(光泽县、浦城县、邵武市、政和县、延平区、建瓯市、松溪县、建阳区、武夷山市、顺昌县)

温州市(龙港市、泰顺县、洞头区、苍南县、瑞安市、乐清市、鹿城区、永嘉县、文成县、龙湾区、平阳县、瓯海区)

东营市(河口区、利津县、垦利区、广饶县、东营区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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