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武汉市(江岸区、黄陂区、汉阳区、江汉区、硚口区、洪山区、东西湖区、江夏区、青山区、汉南区、新洲区、武昌区、蔡甸区)
烟台市(福山区、海阳市、莱山区、蓬莱区、栖霞市、招远市、龙口市、莱阳市、芝罘区、莱州市、牟平区)
宁德市(霞浦县、蕉城区、屏南县、柘荣县、寿宁县、福鼎市、古田县、福安市、周宁县)
新余市(渝水区、分宜县)
黑河市(逊克县、孙吴县、嫩江市、五大连池市、北安市、爱辉区)
株洲市(茶陵县、荷塘区、石峰区、炎陵县、天元区、攸县、渌口区、芦淞区、醴陵市)
锦州市(黑山县、义县、凌河区、古塔区、凌海市、太和区、北镇市)
兰州市(西固区、榆中县、安宁区、永登县、红古区、城关区、七里河区、皋兰县)
惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、惠城区、博罗县)
眉山市(彭山区、青神县、东坡区、仁寿县、丹棱县、洪雅县)
河源市(龙川县、东源县、紫金县、源城区、和平县、连平县)
黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)
湘潭市(岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市)
新乡市(卫滨区、红旗区、延津县、长垣市、凤泉区、卫辉市、封丘县、新乡县、原阳县、辉县市、牧野区、获嘉县)
呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、阿荣旗、满洲里市、海拉尔区、额尔古纳市、扎赉诺尔区、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗)
清远市(连南瑶族自治县、清城区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、英德市、清新区、佛冈县、连州市)
天津市(西青区、河西区、河北区、红桥区、静海区、武清区、河东区、北辰区、蓟州区、东丽区、宁河区、宝坻区、南开区、滨海新区、和平区、津南区)
梧州市(龙圩区、岑溪市、万秀区、长洲区、蒙山县、藤县、苍梧县)
中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
哈尔滨市(巴彦县、香坊区、尚志市、延寿县、呼兰区、双城区、道里区、松北区、木兰县、阿城区、方正县、南岗区、五常市、宾县、通河县、依兰县、平房区、道外区)
长春市(农安县、宽城区、朝阳区、双阳区、绿园区、二道区、德惠市、榆树市、九台区、公主岭市、南关区)
五指山市(定安县、琼海市、澄迈县、东方市、文昌市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、临高县)
普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)
玉林市(玉州区、陆川县、北流市、兴业县、福绵区、博白县、容县)
德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、梁河县、盈江县、陇川县)
保山市(施甸县、龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区)
广元市(苍溪县、朝天区、青川县、剑阁县、利州区、旺苍县、昭化区)
海南藏族自治州(同德县、共和县、兴海县、贵南县、贵德县)
六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)
邵阳市(绥宁县、邵阳县、双清区、城步苗族自治县、邵东市、武冈市、新宁县、北塔区、隆回县、洞口县、大祥区、新邵县)
襄阳市(樊城区、襄州区、保康县、谷城县、宜城市、老河口市、襄城区、枣阳市、南漳县)
盐城市(阜宁县、建湖县、响水县、亭湖区、大丰区、射阳县、盐都区、东台市、滨海县)
六安市(叶集区、霍邱县、金安区、裕安区、霍山县、金寨县、舒城县)
舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)
庆阳市(合水县、正宁县、西峰区、环县、宁县、庆城县、镇原县、华池县)
张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、山丹县、高台县、临泽县)
商洛市(柞水县、商南县、洛南县、丹凤县、商州区、镇安县、山阳县)
莆田市(涵江区、秀屿区、荔城区、仙游县、城厢区)
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玉树藏族自治州(玉树市、治多县、囊谦县、曲麻莱县、杂多县、称多县)
铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)
淮安市(清江浦区、洪泽区、淮阴区、涟水县、盱眙县、金湖县、淮安区)
南阳市(邓州市、唐河县、宛城区、镇平县、内乡县、淅川县、西峡县、南召县、桐柏县、方城县、社旗县、卧龙区、新野县)
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常德市(汉寿县、桃源县、武陵区、澧县、临澧县、石门县、安乡县、津市市、鼎城区)
唐山市(滦州市、路北区、遵化市、开平区、迁西县、丰润区、古冶区、滦南县、曹妃甸区、乐亭县、玉田县、迁安市、路南区、丰南区)
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宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、萧县、泗县)
西藏自治区
湘西土家族苗族自治州(花垣县、古丈县、凤凰县、泸溪县、龙山县、永顺县、吉首市、保靖县)
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抚州市(崇仁县、东乡区、南丰县、临川区、黎川县、广昌县、南城县、金溪县、宜黄县、资溪县、乐安县)
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玉溪市(通海县、易门县、峨山彝族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、澄江市、新平彝族傣族自治县、江川区)
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广告传媒行业出现重磅并购！
4月9日晚间，梯媒龙头分众传媒发布公告表示，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学、重庆京东、百度在线等50个交易对方持有的新潮传媒100%股权。本次交易完成后，新潮传媒将成为上市公司全资子公司。经初步协商，新潮传媒100%股权预估值为83亿元。
分众传媒由知名浙商江南春于2003年创立，2005年登陆美国纳斯达克，被称为“中国广告传媒股第一股”，2015年公司借壳回归A股。
新潮传媒由张继学创立，2014年进入电梯媒体赛道后迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，估值一度达到200亿元人民币。
曾因价格战打得“头破血流”的两个“死对头”，今日却选择握手言和。83亿元的买卖对于估值曾超百亿的新潮传媒来说划算吗？
新潮传媒创始人张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。”
京东、百度账面巨亏近六成
成立于2007年的新潮传媒，于2014年进入梯媒赛道并迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，公司估值一度达到200亿元人民币，披露的融资金额都已经接近90亿元。
目前，重庆京东持有新潮传媒18.4745%的股权，创始人张继学持有公司10.6888%的股权，百度持有8.9938%的股权，欧普照明持有1.7217%的股权。
2018年，百度领投新潮传媒21亿元，若按照当前估值83亿元计算，其持股的对应价值约为7.46亿元，账面亏损约64.48%。
京东于2019年战略投资新潮传媒10亿元，后在2021年继续领投，该轮新潮传媒融资4亿美元。按当前估值计算，其持股18.4745%对应价值约为15.33亿元，2021年京东具体投资金额数据没有明确披露，大致估算目前账面亏损近六成。
另外，按照本次83亿元的收购价格，欧普照明2017年出资的1.5亿元在8年后“缩水”至1.43亿元。
从业绩来看，2022年-2024年前三季度，新潮传媒营业收入分别为19.40亿元、19.32亿元和14.97亿元，营收逐年下滑；净利润也难逃亏损“噩梦”，分别亏损4.69亿元、2.79亿元和509.85万元。直到2024年第四季度，新潮传媒才脱离亏损状态。
截至2024年9月末，新潮传媒资产总额为44.53亿元，负债总额为10.31亿元。
新潮传媒经历了什么？实际上，这与“一场千亿级的仗”脱不开关系。
效仿滴滴、快的合并，投资方推动并购？
2018年，新潮传媒内部发布《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》，表示2015-2017年在分众传媒投放超过1亿元的客户，凡是客户广告决策人与新湖合伙人见面，即可获端价值1000万元新湖广告资源，在该客户与分众传媒合作价格的基础上，直接打5折，效果和分众一样，价格是分众的一半。
在员工提成上，该通知称：“凡抢下分众亿元级客户，业务提成按原标准的200%核发。”
这场价格战可谓是打的“两败俱伤”。
2019年，分众传媒实现营业收入121.36亿元，同比下降16.6%；归母净利润18.75亿元，同比下降67.8%；毛利率从2018年的66.21%骤降到45.21%，此后始终未能回到2017年的“巅峰”。新潮传媒也陷入连年亏损的窘境。
这场价格战很难分出谁是赢家，昔日“宿敌”如今握手言和，不少市场声音认为是分众传媒“赢了”。
对于“为什么要卖？是新潮不行了吗？”的质疑，张继学表示恰恰相反：“今天的新潮是历史上最好的时期。此时选择和分众合作，是选择一条更优实现梦想的路径。新潮的点位和客户，正好与分众互补，能全方位的覆盖主流生活圈，更好地为客户服务。在眼下经济政策和户外广告数字化的多重利好下，毋庸置疑，协作的价值提升远大于竞争。”
首都经济贸易大学蒋泽中教授对搜狐财经表示：“从进攻方和收购方来讲，我觉得是双赢的。从进攻方来讲，一就是凸显自己的实力，扩大了市场份额；第二是消灭竞争对手；第三就是会摊薄他的运营成本。目标公司也是换股，吃不了什么亏。”
蒋泽中认为：“这几年的传媒虽然总体市场是在扩大，但是其实主要是搞新媒体，而不是靠他们这种传统线下媒体，因此他们两家（分众、新潮）应该是有比较强的危机意识，所以抱团取暖。”
回想2015年滴滴与快的合并事件，阿里、腾讯等资本方为结束烧钱竞争、加速获利而推动资源整合，分众、新潮或与该案例相似。
蒋泽中对搜狐财经表示：“此次并购谁来推动？无疑是资本推动的。投资方现在或许不看好（新潮），所以用这种方式等于是改弦更张了，由投资原来的新潮改投资分众了，所以才会有这种换股收购这种方式。新潮借这个机会进入上市公司之后，它的股权就可以套现，这就是它的主要意图了，实际上是另一种获利方式。”
据新潮传媒关于并购事项的声明，当前交易处于公告预案阶段，还需履行法定审批程序，存在一定的不确定性。在审批期间，未完成交割前，新潮传媒依然是一家独立法人企业。
新潮传媒提到：本次并购不是新潮传媒“退场”，而是对新潮传媒社区媒体价值的认可。合并后，张继学将出任集团的首席增长官，他表示：“将用AI和算法打造中国最先进的线下数字化广告平台”。
83亿元是贵还是便宜？
分众传媒主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含电梯电视媒体和电梯海报媒体）和影院银幕广告媒体等。公司电梯电视媒体自营设备约109.7万台，电梯海报媒体自营设备约154.9万台，影院媒体合作影院1835家，约1.3万个影厅。
官方数据显示，新潮传媒已在全国超200个城市有70万部电梯智能屏，每天覆盖45000个社区、1.8亿中产家庭人群，已经服务了23000多个客户。
根据中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》，2024年户外广告企业中，分众传媒排名第一，占据14.5%的市场份额；新潮传媒市场份额为2.7%，排名第三。在户外视频广告企业中，分众传媒、新潮传媒分别以19.4%、4.4%的市场份额占据第一、第二的位置。
分众传媒表示，新潮传媒资源点位与上市公司重合度较低。本次交易完成后，公司将进一步聚焦主业，拓展优质资源点位，优化媒体资源覆盖的密度和结构。
东吴证券分析师张良卫及分析师张家琦认为：“过往分众传媒和新潮传媒竞争激烈，在价格上起到相互牵制的影响，在收购完成后，一方面分众自身点位未来提价的价格传导将会更为顺利，另一方面新潮单点位过往价值量低于分众，未来收购的新潮点位价值量也有大幅提升的空间。”
华安证券分析师金荣认为：“重组后公司在户外广告赛道的资源点位布局进一步完善，品牌营销网络覆盖范围扩大，竞争压力减小情况下，点位价格空间得到一定释放，价量有望双升。另外，成本端费用因整合而有一定程度下降，利润侧有望受益增长。”
新潮传媒官网显示，公司估值一度近200亿元人民币，如今83亿元就做了买卖，可谓是打了惊天“巨折”。
到底是不是“贱卖”了？张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。基于对国内经济大循环的看好，分众合并新潮后，协作发展对股东的回报和客户的价值提升，我认为是更好的。”
据了解，本次交易将以股份对价作为主要支付手段，剩余部分采用少量现金形式，股份和现金对价比例尚未确定。
新闻结尾
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