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白山市(靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、抚松县)

辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

忻州市(宁武县、五寨县、代县、神池县、繁峙县、原平市、偏关县、河曲县、忻府区、五台县、静乐县、岢岚县、保德县、定襄县)  丽江市(古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县)

丽水市(庆元县、龙泉市、莲都区、景宁畲族自治县、青田县、云和县、松阳县、缙云县、遂昌县)

延安市(志丹县、子长市、富县、延长县、安塞区、延川县、吴起县、宝塔区、甘泉县、宜川县、黄陵县、黄龙县、洛川县)

阿里地区(改则县、革吉县、噶尔县、措勤县、普兰县、札达县、日土县)

南宁市(西乡塘区、武鸣区、隆安县、横州市、上林县、青秀区、兴宁区、江南区、邕宁区、马山县、宾阳县、良庆区)  绍兴市(柯桥区、越城区、上虞区、新昌县、嵊州市、诸暨市)

吴忠市(利通区、红寺堡区、盐池县、同心县、青铜峡市)

徐州市(睢宁县、云龙区、贾汪区、新沂市、邳州市、铜山区、沛县、泉山区、鼓楼区、丰县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县、临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗)

昌都市(边坝县、察雅县、类乌齐县、洛隆县、丁青县、八宿县、贡觉县、芒康县、卡若区、江达县、左贡县)

中山市

乌兰察布市(四子王旗、化德县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、凉城县、兴和县、卓资县)

本溪市(明山区、溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区、平山区)

淮安市(盱眙县、涟水县、金湖县、洪泽区、淮安区、淮阴区、清江浦区)

无锡市(滨湖区、新吴区、宜兴市、江阴市、惠山区、锡山区、梁溪区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

枣庄市(薛城区、市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、滕州市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、兴仁市、贞丰县、晴隆县、普安县、望谟县、册亨县)

呼和浩特市(托克托县、武川县、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、新城区、回民区、清水河县、赛罕区)

赣州市(龙南市、崇义县、于都县、宁都县、赣县区、兴国县、章贡区、信丰县、寻乌县、定南县、石城县、上犹县、会昌县、安远县、全南县、瑞金市、南康区、大余县)

莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、涵江区、秀屿区)

阜新市(清河门区、彰武县、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区)

铁岭市(调兵山市、西丰县、昌图县、银州区、开原市、清河区、铁岭县)

玉溪市(华宁县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区)

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河池市(宜州区、巴马瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、南丹县、金城江区、罗城仫佬族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、凤山县)

白银市(会宁县、平川区、白银区、景泰县、靖远县)

龙岩市(新罗区、武平县、长汀县、永定区、上杭县、漳平市、连城县)

晋中市(榆社县、左权县、平遥县、榆次区、昔阳县、介休市、祁县、太谷区、和顺县、灵石县、寿阳县)  焦作市(修武县、沁阳市、马村区、解放区、博爱县、温县、山阳区、孟州市、武陟县、中站区)

驻马店市(平舆县、西平县、确山县、泌阳县、上蔡县、汝南县、新蔡县、驿城区、遂平县、正阳县)

呼伦贝尔市(满洲里市、根河市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗)

包头市(青山区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗、白云鄂博矿区、石拐区、固阳县、九原区)临汾市(乡宁县、蒲县、古县、安泽县、尧都区、汾西县、襄汾县、隰县、曲沃县、霍州市、翼城县、永和县、浮山县、洪洞县、吉县、侯马市、大宁县)

温州市(龙湾区、洞头区、瑞安市、泰顺县、瓯海区、平阳县、文成县、苍南县、永嘉县、鹿城区、龙港市、乐清市)  广西壮族自治区

伊春市(大箐山县、伊美区、铁力市、乌翠区、南岔县、友好区、丰林县、嘉荫县、汤旺县、金林区)

遵义市(仁怀市、赤水市、绥阳县、余庆县、凤冈县、桐梓县、湄潭县、播州区、习水县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、红花岗区)

安康市(汉滨区、镇坪县、石泉县、紫阳县、岚皋县、宁陕县、平利县、旬阳市、白河县、汉阴县)宁波市(宁海县、镇海区、象山县、江北区、奉化区、慈溪市、余姚市、鄞州区、北仑区、海曙区)

周口市(太康县、沈丘县、扶沟县、川汇区、项城市、商水县、郸城县、淮阳区、西华县、鹿邑县)

百色市(隆林各族自治县、右江区、凌云县、那坡县、平果市、田林县、靖西市、田东县、西林县、田阳区、乐业县、德保县)

曲靖市(罗平县、师宗县、宣威市、会泽县、陆良县、马龙区、麒麟区、沾益区、富源县)

榆林市(定边县、子洲县、神木市、横山区、吴堡县、米脂县、清涧县、绥德县、佳县、榆阳区、府谷县、靖边县)

酒泉市(瓜州县、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县)

贵阳市(清镇市、南明区、花溪区、修文县、息烽县、观山湖区、乌当区、白云区、云岩区、开阳县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

镇江市(京口区、扬中市、句容市、丹阳市、润州区、丹徒区)

淮南市(谢家集区、田家庵区、凤台县、潘集区、大通区、寿县、八公山区)

福州市(闽清县、平潭县、闽侯县、福清市、长乐区、台江区、罗源县、永泰县、晋安区、仓山区、连江县、马尾区、鼓楼区)

山南市(乃东区、错那市、桑日县、加查县、曲松县、洛扎县、贡嘎县、琼结县、隆子县、措美县、扎囊县、浪卡子县)

濮阳市(台前县、濮阳县、范县、南乐县、清丰县、华龙区)

辽阳市(弓长岭区、辽阳县、灯塔市、文圣区、宏伟区、白塔区、太子河区)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

沧州市(海兴县、东光县、河间市、黄骅市、孟村回族自治县、肃宁县、青县、献县、任丘市、吴桥县、泊头市、盐山县、新华区、沧县、南皮县、运河区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）