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防城港市(上思县、东兴市、防城区、港口区)

抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区、新抚区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、碧江区、玉屏侗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、石阡县、江口县、思南县)

那曲市(巴青县、嘉黎县、申扎县、安多县、色尼区、尼玛县、索县、双湖县、比如县、聂荣县、班戈县)  克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

清远市(佛冈县、阳山县、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区、清新区)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、青河县)

营口市(站前区、盖州市、大石桥市、老边区、西市区、鲅鱼圈区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县、芒市)  巴中市(平昌县、巴州区、南江县、恩阳区、通江县)

吕梁市(中阳县、文水县、岚县、离石区、交口县、孝义市、兴县、交城县、柳林县、汾阳市、石楼县、方山县、临县)

林芝市(朗县、波密县、察隅县、米林市、工布江达县、墨脱县、巴宜区)

自贡市(荣县、贡井区、沿滩区、富顺县、自流井区、大安区)

芜湖市(弋江区、繁昌区、南陵县、无为市、镜湖区、鸠江区、湾沚区)

驻马店市(遂平县、西平县、上蔡县、泌阳县、新蔡县、驿城区、平舆县、正阳县、汝南县、确山县)

南宁市(良庆区、马山县、青秀区、邕宁区、江南区、横州市、上林县、宾阳县、兴宁区、武鸣区、隆安县、西乡塘区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

酒泉市(敦煌市、瓜州县、金塔县、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗、昆都仑区、石拐区、九原区、东河区、固阳县、白云鄂博矿区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

南通市(启东市、如皋市、通州区、海安市、崇川区、如东县、海门区)

天津市(河北区、西青区、东丽区、宝坻区、蓟州区、滨海新区、北辰区、河西区、静海区、宁河区、南开区、和平区、红桥区、河东区、武清区、津南区)

香港特别行政区

蚌埠市(蚌山区、固镇县、龙子湖区、禹会区、淮上区、怀远县、五河县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

泉州市(洛江区、泉港区、丰泽区、南安市、安溪县、石狮市、永春县、金门县、晋江市、德化县、惠安县、鲤城区)

岳阳市(岳阳楼区、华容县、汨罗市、临湘市、云溪区、平江县、岳阳县、君山区、湘阴县)

十堰市(张湾区、丹江口市、郧西县、茅箭区、竹溪县、竹山县、郧阳区、房县)

石家庄市(赞皇县、辛集市、新乐市、深泽县、井陉县、赵县、桥西区、藁城区、晋州市、元氏县、行唐县、裕华区、正定县、高邑县、新华区、栾城区、井陉矿区、无极县、灵寿县、鹿泉区、长安区、平山县)

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齐齐哈尔市(富拉尔基区、铁锋区、讷河市、克山县、碾子山区、富裕县、昂昂溪区、拜泉县、龙江县、建华区、克东县、龙沙区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、依安县)

德州市(武城县、临邑县、齐河县、乐陵市、庆云县、德城区、陵城区、夏津县、禹城市、平原县、宁津县)

商丘市(睢县、民权县、柘城县、睢阳区、夏邑县、宁陵县、虞城县、梁园区、永城市)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)  潍坊市(诸城市、寒亭区、寿光市、昌邑市、潍城区、临朐县、昌乐县、奎文区、青州市、安丘市、坊子区、高密市)

保山市(隆阳区、龙陵县、施甸县、昌宁县、腾冲市)

阿里地区(噶尔县、普兰县、改则县、日土县、革吉县、札达县、措勤县)

厦门市(同安区、集美区、海沧区、湖里区、翔安区、思明区)云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云城区、云安区)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)  江门市(鹤山市、恩平市、江海区、新会区、开平市、台山市、蓬江区)

衢州市(龙游县、柯城区、开化县、常山县、江山市、衢江区)

台州市(黄岩区、椒江区、温岭市、玉环市、临海市、仙居县、路桥区、天台县、三门县)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、南票区、兴城市、连山区、龙港区)吉林市(蛟河市、昌邑区、磐石市、龙潭区、船营区、舒兰市、永吉县、丰满区、桦甸市)

南京市(鼓楼区、秦淮区、溧水区、建邺区、浦口区、六合区、江宁区、玄武区、雨花台区、高淳区、栖霞区)

濮阳市(台前县、华龙区、濮阳县、清丰县、范县、南乐县)

广州市(海珠区、天河区、南沙区、增城区、荔湾区、越秀区、从化区、黄埔区、花都区、番禺区、白云区)

崇左市(扶绥县、江州区、宁明县、天等县、凭祥市、龙州县、大新县)

柳州市(融安县、三江侗族自治县、城中区、融水苗族自治县、柳城县、柳江区、柳南区、鱼峰区、柳北区、鹿寨县)

甘孜藏族自治州(石渠县、稻城县、九龙县、理塘县、白玉县、道孚县、新龙县、泸定县、色达县、得荣县、甘孜县、乡城县、雅江县、康定市、德格县、炉霍县、丹巴县、巴塘县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

平顶山市(湛河区、新华区、舞钢市、汝州市、石龙区、卫东区、郏县、鲁山县、叶县、宝丰县)

呼和浩特市(清水河县、赛罕区、和林格尔县、回民区、土默特左旗、玉泉区、武川县、托克托县、新城区)

肇庆市(鼎湖区、端州区、德庆县、广宁县、封开县、四会市、怀集县、高要区)

焦作市(中站区、博爱县、解放区、修武县、孟州市、马村区、沁阳市、山阳区、温县、武陟县)

汉中市(城固县、留坝县、略阳县、镇巴县、洋县、汉台区、佛坪县、勉县、西乡县、南郑区、宁强县)

石河子市(白杨市、五家渠市、阿拉尔市、新星市、昆玉市、双河市、铁门关市、胡杨河市、北屯市、可克达拉市、图木舒克市)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市)

广安市(华蓥市、武胜县、广安区、岳池县、邻水县、前锋区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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