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葫芦岛市(连山区、南票区、建昌县、兴城市、绥中县、龙港区)

南充市(蓬安县、西充县、顺庆区、营山县、仪陇县、嘉陵区、南部县、阆中市、高坪区)

鹤岗市(南山区、向阳区、萝北县、兴安区、东山区、绥滨县、兴山区、工农区)

杭州市(富阳区、拱墅区、建德市、余杭区、桐庐县、临平区、萧山区、钱塘区、滨江区、西湖区、临安区、上城区、淳安县)  铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市)

长春市(宽城区、双阳区、南关区、朝阳区、公主岭市、德惠市、榆树市、绿园区、农安县、九台区、二道区)

深圳市(福田区、宝安区、罗湖区、光明区、南山区、坪山区、龙岗区、龙华区、盐田区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)  晋城市(陵川县、城区、泽州县、阳城县、沁水县、高平市)

忻州市(神池县、定襄县、原平市、河曲县、繁峙县、偏关县、宁武县、保德县、忻府区、静乐县、代县、岢岚县、五寨县、五台县)

绥化市(安达市、北林区、明水县、海伦市、青冈县、肇东市、兰西县、绥棱县、望奎县、庆安县)

德州市(平原县、齐河县、临邑县、武城县、夏津县、乐陵市、宁津县、陵城区、禹城市、庆云县、德城区)

定西市(安定区、通渭县、临洮县、渭源县、漳县、岷县、陇西县)

乐山市(沐川县、金口河区、沙湾区、马边彝族自治县、井研县、市中区、夹江县、峨眉山市、犍为县、峨边彝族自治县、五通桥区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

包头市(石拐区、九原区、白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区、固阳县、青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区)

茂名市(高州市、电白区、茂南区、化州市、信宜市)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、习水县、汇川区、湄潭县、赤水市、播州区、绥阳县、仁怀市、凤冈县、桐梓县、余庆县、红花岗区)

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县)

宜春市(丰城市、上高县、宜丰县、高安市、樟树市、靖安县、奉新县、铜鼓县、万载县、袁州区)

石河子市(铁门关市、昆玉市、可克达拉市、双河市、北屯市、图木舒克市、白杨市、胡杨河市、阿拉尔市、新星市、五家渠市)

平顶山市(卫东区、新华区、叶县、石龙区、鲁山县、舞钢市、湛河区、汝州市、郏县、宝丰县)

廊坊市(霸州市、广阳区、三河市、香河县、安次区、大厂回族自治县、大城县、固安县、文安县、永清县)

贵阳市(乌当区、修文县、南明区、观山湖区、花溪区、开阳县、清镇市、白云区、息烽县、云岩区)

楚雄彝族自治州(牟定县、大姚县、双柏县、南华县、元谋县、永仁县、禄丰市、武定县、姚安县、楚雄市)

昭通市(鲁甸县、水富市、绥江县、大关县、昭阳区、镇雄县、永善县、威信县、盐津县、巧家县、彝良县)

襄阳市(南漳县、老河口市、襄城区、宜城市、襄州区、谷城县、保康县、枣阳市、樊城区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

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大理白族自治州(宾川县、大理市、祥云县、南涧彝族自治县、鹤庆县、永平县、剑川县、巍山彝族回族自治县、云龙县、洱源县、漾濞彝族自治县、弥渡县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、茫崖市、乌兰县、都兰县、德令哈市)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、马尔康市、小金县、若尔盖县、理县、九寨沟县、壤塘县、汶川县、松潘县、阿坝县、金川县、茂县、黑水县)

焦作市(修武县、孟州市、解放区、山阳区、武陟县、马村区、中站区、沁阳市、温县、博爱县)  威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

驻马店市(上蔡县、确山县、正阳县、汝南县、驿城区、泌阳县、西平县、新蔡县、遂平县、平舆县)

新余市(分宜县、渝水区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、金塔县)海东市(平安区、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)

澳门特别行政区  晋中市(平遥县、灵石县、介休市、榆社县、寿阳县、昔阳县、榆次区、左权县、太谷区、祁县、和顺县)

郑州市(管城回族区、中原区、巩义市、上街区、新郑市、惠济区、金水区、二七区、新密市、荥阳市、登封市、中牟县)

滁州市(天长市、全椒县、南谯区、凤阳县、定远县、明光市、琅琊区、来安县)

平凉市(灵台县、泾川县、崇信县、静宁县、庄浪县、华亭市、崆峒区)鞍山市(铁东区、海城市、台安县、千山区、岫岩满族自治县、立山区、铁西区)

周口市(淮阳区、川汇区、项城市、商水县、扶沟县、太康县、郸城县、沈丘县、鹿邑县、西华县)

云浮市(郁南县、罗定市、云安区、新兴县、云城区)

大同市(天镇县、新荣区、浑源县、灵丘县、云州区、左云县、云冈区、广灵县、平城区、阳高县)

滨州市(无棣县、邹平市、惠民县、滨城区、沾化区、博兴县、阳信县)

长沙市(望城区、开福区、芙蓉区、天心区、雨花区、长沙县、岳麓区、宁乡市、浏阳市)

赣州市(定南县、宁都县、上犹县、信丰县、会昌县、瑞金市、南康区、赣县区、全南县、兴国县、章贡区、崇义县、安远县、寻乌县、大余县、石城县、于都县、龙南市)

果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、玛多县、达日县、久治县、班玛县)

三门峡市(湖滨区、义马市、灵宝市、渑池县、陕州区、卢氏县)

雅安市(天全县、汉源县、雨城区、石棉县、宝兴县、荥经县、芦山县、名山区)

六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

石家庄市(平山县、晋州市、井陉矿区、赞皇县、桥西区、行唐县、辛集市、栾城区、正定县、元氏县、长安区、无极县、新华区、新乐市、鹿泉区、高邑县、赵县、裕华区、井陉县、灵寿县、深泽县、藁城区)

金华市(武义县、义乌市、浦江县、金东区、东阳市、婺城区、永康市、兰溪市、磐安县)

保定市(安国市、唐县、满城区、定州市、雄县、定兴县、清苑区、高碑店市、望都县、容城县、涞源县、蠡县、高阳县、涞水县、易县、博野县、阜平县、顺平县、竞秀区、徐水区、安新县、涿州市、莲池区、曲阳县)

巴中市(通江县、平昌县、巴州区、南江县、恩阳区)

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柳州市(柳城县、柳南区、城中区、鱼峰区、鹿寨县、柳北区、融安县、柳江区、融水苗族自治县、三江侗族自治县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。