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牡丹江市(海林市、宁安市、东安区、绥芬河市、阳明区、爱民区、穆棱市、东宁市、西安区、林口县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、天山区、沙依巴克区、头屯河区、达坂城区、新市区)

承德市(宽城满族自治县、滦平县、双滦区、隆化县、双桥区、兴隆县、鹰手营子矿区、承德县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、平泉市)

潍坊市(寒亭区、安丘市、奎文区、诸城市、昌乐县、临朐县、青州市、坊子区、昌邑市、潍城区、寿光市、高密市)  阿坝藏族羌族自治州(小金县、九寨沟县、阿坝县、理县、茂县、金川县、若尔盖县、黑水县、壤塘县、红原县、松潘县、马尔康市、汶川县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

荆门市(沙洋县、钟祥市、东宝区、掇刀区、京山市)

广州市(番禺区、黄埔区、花都区、从化区、增城区、海珠区、荔湾区、越秀区、白云区、天河区、南沙区)

平顶山市(郏县、新华区、湛河区、汝州市、鲁山县、宝丰县、舞钢市、卫东区、石龙区、叶县)  本溪市(明山区、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、南芬区)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、叶城县、疏附县、喀什市、岳普湖县、疏勒县、伽师县、英吉沙县、泽普县、莎车县、巴楚县)

广元市(剑阁县、利州区、青川县、朝天区、旺苍县、昭化区、苍溪县)

宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县)

扬州市(仪征市、高邮市、广陵区、江都区、宝应县、邗江区)

抚州市(资溪县、宜黄县、乐安县、广昌县、临川区、崇仁县、东乡区、南丰县、南城县、金溪县、黎川县)

包头市(九原区、固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、石拐区、土默特右旗、东河区、昆都仑区)

深圳市(罗湖区、南山区、光明区、福田区、坪山区、龙岗区、龙华区、盐田区、宝安区)

忻州市(五寨县、静乐县、繁峙县、河曲县、宁武县、原平市、定襄县、神池县、保德县、岢岚县、忻府区、五台县、偏关县、代县)

平凉市(静宁县、灵台县、泾川县、崆峒区、庄浪县、崇信县、华亭市)

淄博市(桓台县、博山区、高青县、张店区、周村区、临淄区、沂源县、淄川区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

梅州市(五华县、兴宁市、大埔县、梅县区、丰顺县、平远县、梅江区、蕉岭县)

沈阳市(新民市、和平区、沈北新区、大东区、铁西区、康平县、苏家屯区、于洪区、皇姑区、法库县、辽中区、沈河区、浑南区)

蚌埠市(固镇县、蚌山区、怀远县、淮上区、五河县、禹会区、龙子湖区)

南昌市(新建区、红谷滩区、西湖区、东湖区、安义县、青山湖区、青云谱区、南昌县、进贤县)

澳门特别行政区

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、称多县、玉树市、杂多县)

泰安市(宁阳县、泰山区、肥城市、岱岳区、东平县、新泰市)

毕节市(黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区、金沙县、织金县、大方县、纳雍县)

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延边朝鲜族自治州(汪清县、珲春市、敦化市、延吉市、龙井市、图们市、安图县、和龙市)

攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、西区、米易县)

广西壮族自治区

赤峰市(松山区、红山区、巴林右旗、克什克腾旗、翁牛特旗、宁城县、喀喇沁旗、林西县、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、元宝山区)  大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

宣城市(郎溪县、宁国市、泾县、广德市、旌德县、绩溪县、宣州区)

韶关市(南雄市、曲江区、翁源县、浈江区、武江区、新丰县、始兴县、乐昌市、乳源瑶族自治县、仁化县)

巴中市(平昌县、南江县、巴州区、恩阳区、通江县)厦门市(集美区、湖里区、海沧区、同安区、翔安区、思明区)

重庆市(江北区、奉节县、南岸区、永川区、潼南区、江津区、云阳县、荣昌区、九龙坡区、沙坪坝区、武隆区、开州区、丰都县、巴南区、大渡口区、万州区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、石柱土家族自治县、北碚区、垫江县、巫溪县、巫山县、忠县、城口县、铜梁区、长寿区、綦江区、黔江区、南川区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、大足区、梁平区、合川区)  果洛藏族自治州(久治县、达日县、玛沁县、玛多县、甘德县、班玛县)

烟台市(栖霞市、福山区、牟平区、莱州市、蓬莱区、莱山区、莱阳市、招远市、龙口市、海阳市、芝罘区)

揭阳市(惠来县、揭西县、揭东区、普宁市、榕城区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)滁州市(琅琊区、来安县、凤阳县、南谯区、全椒县、天长市、明光市、定远县)

广安市(广安区、邻水县、华蓥市、武胜县、前锋区、岳池县)

新疆维吾尔自治区

益阳市(资阳区、赫山区、安化县、沅江市、桃江县、南县)

开封市(尉氏县、鼓楼区、祥符区、龙亭区、通许县、禹王台区、兰考县、杞县、顺河回族区)

丽水市(松阳县、莲都区、景宁畲族自治县、缙云县、云和县、遂昌县、庆元县、青田县、龙泉市)

咸宁市(通城县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区、崇阳县、通山县)

台州市(路桥区、三门县、临海市、椒江区、温岭市、仙居县、黄岩区、天台县、玉环市)

萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、安源区、湘东区)

唐山市(古冶区、路南区、迁安市、乐亭县、玉田县、滦南县、丰润区、迁西县、遵化市、路北区、丰南区、曹妃甸区、开平区、滦州市)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

商丘市(夏邑县、梁园区、虞城县、永城市、民权县、睢县、宁陵县、柘城县、睢阳区)

黄石市(下陆区、阳新县、西塞山区、黄石港区、大冶市、铁山区)

大连市(甘井子区、普兰店区、中山区、瓦房店市、沙河口区、庄河市、西岗区、旅顺口区、长海县、金州区)

河源市(和平县、源城区、东源县、龙川县、连平县、紫金县)

上饶市(玉山县、横峰县、信州区、广信区、广丰区、万年县、德兴市、弋阳县、铅山县、婺源县、鄱阳县、余干县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。