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嘉兴市(海宁市、海盐县、平湖市、南湖区、桐乡市、秀洲区、嘉善县)

宁德市(霞浦县、屏南县、福鼎市、福安市、蕉城区、寿宁县、柘荣县、周宁县、古田县)

哈尔滨市(道里区、延寿县、依兰县、木兰县、尚志市、香坊区、双城区、方正县、宾县、南岗区、通河县、五常市、巴彦县、道外区、平房区、阿城区、松北区、呼兰区)

广安市(邻水县、武胜县、岳池县、广安区、前锋区、华蓥市)  太原市(万柏林区、晋源区、杏花岭区、清徐县、迎泽区、古交市、阳曲县、小店区、尖草坪区、娄烦县)

营口市(西市区、老边区、盖州市、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区)

漳州市(华安县、龙文区、诏安县、南靖县、东山县、龙海区、漳浦县、平和县、长泰区、云霄县、芗城区)

安庆市(大观区、桐城市、望江县、潜山市、岳西县、太湖县、宜秀区、怀宁县、迎江区、宿松县)

松原市(乾安县、长岭县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)  孝感市(安陆市、应城市、孝南区、孝昌县、云梦县、大悟县、汉川市)

白银市(会宁县、靖远县、平川区、景泰县、白银区)

张家口市(尚义县、涿鹿县、崇礼区、沽源县、怀安县、蔚县、张北县、怀来县、下花园区、桥东区、宣化区、阳原县、赤城县、桥西区、康保县、万全区)

南平市(建瓯市、建阳区、浦城县、顺昌县、延平区、政和县、光泽县、武夷山市、松溪县、邵武市)

玉林市(兴业县、陆川县、博白县、福绵区、北流市、容县、玉州区)

蚌埠市(淮上区、怀远县、固镇县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、五河县)

塔城地区(乌苏市、裕民县、沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、托里县)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、白塔区、辽阳县、灯塔市、文圣区、宏伟区)

马鞍山市(花山区、博望区、雨山区、和县、含山县、当涂县)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

百色市(田东县、西林县、右江区、凌云县、靖西市、德保县、那坡县、田林县、田阳区、平果市、乐业县、隆林各族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、茫崖市、乌兰县、德令哈市、格尔木市)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

江门市(江海区、开平市、台山市、鹤山市、新会区、恩平市、蓬江区)

吴忠市(盐池县、同心县、红寺堡区、利通区、青铜峡市)

黄山市(屯溪区、黄山区、休宁县、歙县、祁门县、徽州区、黟县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

上海市(静安区、虹口区、宝山区、杨浦区、崇明区、普陀区、黄浦区、浦东新区、长宁区、奉贤区、闵行区、青浦区、松江区、徐汇区、嘉定区、金山区)

楚雄彝族自治州(武定县、楚雄市、牟定县、禄丰市、永仁县、南华县、姚安县、双柏县、大姚县、元谋县)

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汉中市(洋县、汉台区、佛坪县、略阳县、南郑区、西乡县、勉县、宁强县、城固县、留坝县、镇巴县)

洛阳市(涧西区、洛龙区、栾川县、嵩县、瀍河回族区、西工区、新安县、宜阳县、老城区、孟津区、洛宁县、汝阳县、伊川县、偃师区)

梧州市(万秀区、龙圩区、长洲区、蒙山县、藤县、岑溪市、苍梧县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗、库伦旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗)  延边朝鲜族自治州(龙井市、安图县、汪清县、敦化市、珲春市、图们市、和龙市、延吉市)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭东区、揭西县、榕城区)

开封市(祥符区、兰考县、鼓楼区、通许县、顺河回族区、禹王台区、龙亭区、杞县、尉氏县)

济宁市(泗水县、微山县、曲阜市、梁山县、鱼台县、金乡县、邹城市、嘉祥县、汶上县、兖州区、任城区)廊坊市(广阳区、文安县、大城县、大厂回族自治县、固安县、三河市、永清县、香河县、霸州市、安次区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、咸丰县、宣恩县、利川市、巴东县、鹤峰县、建始县)  漯河市(临颍县、召陵区、舞阳县、郾城区、源汇区)

阿里地区(措勤县、普兰县、革吉县、噶尔县、改则县、札达县、日土县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

大理白族自治州(剑川县、大理市、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、宾川县、祥云县、云龙县、洱源县、漾濞彝族自治县、永平县、鹤庆县、弥渡县)昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市)

娄底市(冷水江市、娄星区、涟源市、新化县、双峰县)

常州市(溧阳市、天宁区、新北区、钟楼区、武进区、金坛区)

内蒙古自治区

成都市(温江区、成华区、金堂县、大邑县、邛崃市、锦江区、双流区、彭州市、崇州市、新津区、金牛区、都江堰市、简阳市、武侯区、新都区、青羊区、蒲江县、郫都区、龙泉驿区、青白江区)

潍坊市(高密市、坊子区、昌乐县、临朐县、潍城区、青州市、安丘市、昌邑市、诸城市、寿光市、奎文区、寒亭区)

许昌市(长葛市、禹州市、襄城县、魏都区、鄢陵县、建安区)

佛山市(禅城区、南海区、三水区、高明区、顺德区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

陇南市(武都区、宕昌县、成县、徽县、两当县、文县、西和县、康县、礼县)

延安市(子长市、甘泉县、宝塔区、延川县、宜川县、吴起县、安塞区、黄龙县、富县、黄陵县、延长县、志丹县、洛川县)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、阜新蒙古族自治县、海州区、新邱区、太平区)

白城市(通榆县、大安市、洮南市、镇赉县、洮北区)

石河子市(昆玉市、白杨市、北屯市、可克达拉市、双河市、五家渠市、阿拉尔市、新星市、图木舒克市、铁门关市、胡杨河市)

肇庆市(四会市、鼎湖区、高要区、广宁县、端州区、怀集县、封开县、德庆县)

扬州市(邗江区、宝应县、广陵区、高邮市、仪征市、江都区)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿城区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。