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怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

咸宁市(咸安区、崇阳县、通山县、通城县、赤壁市、嘉鱼县)

铁岭市(铁岭县、清河区、银州区、调兵山市、开原市、西丰县、昌图县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、石屏县、河口瑶族自治县、红河县、建水县、开远市、蒙自市、屏边苗族自治县、弥勒市、泸西县、绿春县)  鹤岗市(南山区、兴安区、兴山区、工农区、绥滨县、东山区、萝北县、向阳区)

宁波市(江北区、宁海县、慈溪市、奉化区、象山县、海曙区、镇海区、鄞州区、北仑区、余姚市)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

金华市(婺城区、武义县、永康市、浦江县、东阳市、义乌市、兰溪市、磐安县、金东区)

河源市(连平县、龙川县、紫金县、和平县、东源县、源城区)  宿州市(砀山县、泗县、埇桥区、灵璧县、萧县)

沈阳市(皇姑区、法库县、辽中区、康平县、于洪区、沈河区、浑南区、沈北新区、大东区、铁西区、新民市、和平区、苏家屯区)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、麻江县、从江县、凯里市、岑巩县、锦屏县、剑河县、雷山县、丹寨县、黎平县、天柱县、三穗县、榕江县、施秉县、黄平县、台江县)

长治市(黎城县、屯留区、潞州区、上党区、平顺县、沁源县、沁县、潞城区、襄垣县、武乡县、长子县、壶关县)

芜湖市(无为市、弋江区、鸠江区、繁昌区、镜湖区、南陵县、湾沚区)

葫芦岛市(南票区、兴城市、绥中县、连山区、龙港区、建昌县)

开封市(龙亭区、尉氏县、顺河回族区、祥符区、鼓楼区、禹王台区、兰考县、通许县、杞县)

邯郸市(曲周县、涉县、永年区、魏县、成安县、复兴区、大名县、邯山区、馆陶县、鸡泽县、邱县、磁县、武安市、肥乡区、丛台区、临漳县、峰峰矿区、广平县)

广州市(海珠区、增城区、南沙区、白云区、番禺区、从化区、荔湾区、黄埔区、花都区、越秀区、天河区)

保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县)

兰州市(七里河区、城关区、红古区、永登县、西固区、皋兰县、安宁区、榆中县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

汉中市(洋县、略阳县、镇巴县、勉县、南郑区、西乡县、佛坪县、汉台区、留坝县、城固县、宁强县)

安庆市(太湖县、迎江区、宿松县、望江县、桐城市、潜山市、宜秀区、大观区、岳西县、怀宁县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

昆明市(盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、东川区、西山区、安宁市、五华区、富民县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、晋宁区、嵩明县、官渡区、石林彝族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、泸溪县、吉首市、保靖县、凤凰县、龙山县、永顺县、古丈县)

嘉峪关市

郑州市(上街区、中牟县、新密市、金水区、巩义市、荥阳市、惠济区、登封市、二七区、管城回族区、中原区、新郑市)

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江门市(台山市、开平市、江海区、蓬江区、鹤山市、新会区、恩平市)

酒泉市(瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县)

楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、武定县、元谋县、南华县、双柏县、楚雄市、大姚县、禄丰市、永仁县)

南平市(政和县、延平区、松溪县、建阳区、建瓯市、顺昌县、邵武市、浦城县、光泽县、武夷山市)  中山市

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、山丹县、临泽县、高台县)

喀什地区(疏附县、疏勒县、英吉沙县、泽普县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、伽师县、叶城县、巴楚县、岳普湖县、喀什市)昌吉回族自治州(奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、玛纳斯县)

荆州市(沙市区、江陵县、洪湖市、荆州区、公安县、监利市、石首市、松滋市)  舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

阿里地区(普兰县、改则县、日土县、噶尔县、札达县、革吉县、措勤县)

丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)杭州市(上城区、滨江区、桐庐县、淳安县、萧山区、临平区、余杭区、富阳区、拱墅区、建德市、临安区、钱塘区、西湖区)

襄阳市(老河口市、樊城区、襄州区、襄城区、枣阳市、保康县、谷城县、南漳县、宜城市)

新乡市(卫辉市、延津县、红旗区、封丘县、辉县市、凤泉区、卫滨区、新乡县、长垣市、原阳县、牧野区、获嘉县)

阿克苏地区(沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市、乌什县、新和县、温宿县、拜城县、库车市、柯坪县)

枣庄市(滕州市、市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、薛城区)

广安市(前锋区、华蓥市、武胜县、广安区、岳池县、邻水县)

北京市(朝阳区、怀柔区、西城区、大兴区、延庆区、东城区、丰台区、门头沟区、密云区、顺义区、海淀区、房山区、通州区、平谷区、石景山区、昌平区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县、宁江区)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

桂林市(平乐县、荔浦市、秀峰区、兴安县、恭城瑶族自治县、叠彩区、七星区、全州县、龙胜各族自治县、阳朔县、灌阳县、雁山区、资源县、永福县、灵川县、临桂区、象山区)

池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛多县、达日县、玛沁县、久治县)

合肥市(瑶海区、肥东县、肥西县、长丰县、包河区、巢湖市、蜀山区、庐阳区、庐江县)

怀化市(通道侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、会同县、辰溪县、沅陵县、新晃侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、洪江市、中方县)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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