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昌都市(八宿县、边坝县、芒康县、左贡县、类乌齐县、卡若区、丁青县、洛隆县、江达县、察雅县、贡觉县)
漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区、郾城区)
商洛市(洛南县、镇安县、山阳县、商南县、丹凤县、柞水县、商州区)
沈阳市(沈北新区、于洪区、辽中区、皇姑区、沈河区、苏家屯区、大东区、康平县、铁西区、新民市、法库县、和平区、浑南区)
西藏自治区
毕节市(金沙县、大方县、七星关区、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、赫章县)
昆明市(西山区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、富民县、嵩明县、安宁市、宜良县、官渡区、盘龙区、呈贡区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、东川区)
新乡市(封丘县、卫滨区、牧野区、延津县、辉县市、红旗区、原阳县、新乡县、卫辉市、凤泉区、长垣市、获嘉县)
咸宁市(嘉鱼县、咸安区、赤壁市、通城县、崇阳县、通山县)
来宾市(象州县、合山市、忻城县、金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区)
阜阳市(太和县、临泉县、界首市、颍东区、颍上县、颍泉区、颍州区、阜南县)
柳州市(城中区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳城县、鹿寨县、柳南区、融安县、鱼峰区、柳江区、柳北区)
荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区、钟祥市)
六安市(金安区、金寨县、霍山县、霍邱县、叶集区、舒城县、裕安区)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
清远市(阳山县、连州市、英德市、连南瑶族自治县、清城区、连山壮族瑶族自治县、清新区、佛冈县)
深圳市(光明区、盐田区、南山区、坪山区、福田区、龙岗区、宝安区、罗湖区、龙华区)
呼伦贝尔市(海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、根河市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、阿荣旗)
辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)
嘉兴市(秀洲区、桐乡市、嘉善县、海盐县、南湖区、海宁市、平湖市)
泰州市(兴化市、高港区、海陵区、靖江市、泰兴市、姜堰区)
北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)
濮阳市(清丰县、南乐县、范县、台前县、濮阳县、华龙区)
大同市(云州区、广灵县、平城区、新荣区、天镇县、左云县、云冈区、浑源县、灵丘县、阳高县)
焦作市(中站区、山阳区、博爱县、武陟县、解放区、沁阳市、孟州市、修武县、温县、马村区)
乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、四子王旗、集宁区、卓资县、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、商都县、化德县、凉城县)
无锡市(宜兴市、滨湖区、锡山区、江阴市、梁溪区、惠山区、新吴区)
运城市(临猗县、绛县、万荣县、新绛县、闻喜县、平陆县、芮城县、永济市、夏县、河津市、垣曲县、稷山县、盐湖区)
吉安市(新干县、吉州区、吉水县、永丰县、吉安县、万安县、永新县、峡江县、青原区、遂川县、井冈山市、泰和县、安福县)
九江市(彭泽县、湖口县、共青城市、修水县、庐山市、都昌县、武宁县、德安县、柴桑区、浔阳区、瑞昌市、永修县、濂溪区)
盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)
阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、阿坝县、汶川县、理县、红原县、松潘县、马尔康市、小金县、茂县、若尔盖县、黑水县、九寨沟县、金川县)
楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、楚雄市、双柏县、禄丰市、大姚县、姚安县、南华县、元谋县、牟定县)
佛山市(三水区、南海区、顺德区、禅城区、高明区)
通辽市(库伦旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
肇庆市(端州区、怀集县、高要区、德庆县、鼎湖区、四会市、封开县、广宁县)
丹东市(振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市)
阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、吉木乃县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县、青河县)
百色市(西林县、田东县、田林县、德保县、那坡县、靖西市、乐业县、田阳区、右江区、平果市、隆林各族自治县、凌云县)
黔东南苗族侗族自治州(三穗县、黄平县、台江县、镇远县、剑河县、锦屏县、从江县、丹寨县、凯里市、黎平县、岑巩县、施秉县、雷山县、榕江县、天柱县、麻江县)
青岛市(李沧区、即墨区、平度市、黄岛区、市北区、胶州市、市南区、崂山区、城阳区、莱西市)
内蒙古自治区
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、广南县、马关县、文山市、砚山县、丘北县、西畴县、富宁县)
邵阳市(邵东市、新邵县、隆回县、绥宁县、城步苗族自治县、新宁县、北塔区、洞口县、双清区、邵阳县、武冈市、大祥区)
张家口市(桥东区、尚义县、沽源县、崇礼区、怀来县、康保县、下花园区、张北县、宣化区、怀安县、涿鹿县、桥西区、阳原县、万全区、赤城县、蔚县)
黄石市(铁山区、西塞山区、大冶市、阳新县、黄石港区、下陆区)
阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、彰武县、海州区、新邱区)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)
普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)
东莞市
枣庄市(台儿庄区、峄城区、市中区、山亭区、滕州市、薛城区)
咸阳市(渭城区、泾阳县、秦都区、三原县、乾县、长武县、彬州市、永寿县、兴平市、杨陵区、武功县、礼泉县、淳化县、旬邑县)
贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区)
常德市(桃源县、石门县、临澧县、津市市、澧县、武陵区、安乡县、汉寿县、鼎城区)
衡阳市(衡东县、衡阳县、蒸湘区、祁东县、衡山县、常宁市、珠晖区、石鼓区、耒阳市、雁峰区、衡南县、南岳区)
临汾市(蒲县、古县、尧都区、吉县、霍州市、大宁县、乡宁县、翼城县、浮山县、安泽县、襄汾县、汾西县、曲沃县、洪洞县、永和县、隰县、侯马市)
哈尔滨市(平房区、道外区、道里区、通河县、阿城区、巴彦县、五常市、宾县、尚志市、延寿县、木兰县、方正县、香坊区、松北区、南岗区、双城区、呼兰区、依兰县)
阳泉市(矿区、平定县、盂县、郊区、城区)
大连市(中山区、沙河口区、庄河市、瓦房店市、普兰店区、甘井子区、金州区、旅顺口区、西岗区、长海县)
塔城地区(额敏县、沙湾市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、托里县)
海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)
庆阳市(西峰区、镇原县、正宁县、庆城县、宁县、环县、合水县、华池县)
湛江市(雷州市、徐闻县、坡头区、遂溪县、霞山区、麻章区、吴川市、赤坎区、廉江市)
渭南市(潼关县、大荔县、合阳县、韩城市、华阴市、临渭区、白水县、澄城县、富平县、蒲城县、华州区)
内江市(资中县、东兴区、威远县、隆昌市、市中区)
东营市(河口区、垦利区、东营区、广饶县、利津县)
汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)
马鞍山市(和县、博望区、雨山区、当涂县、含山县、花山区)
江门市(鹤山市、开平市、蓬江区、台山市、江海区、恩平市、新会区)
白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、江源区、抚松县、靖宇县)
汉中市(佛坪县、镇巴县、城固县、略阳县、宁强县、留坝县、洋县、南郑区、西乡县、勉县、汉台区)
朔州市(朔城区、怀仁市、山阴县、应县、右玉县、平鲁区)
果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、甘德县、玛多县、久治县、达日县)
甘南藏族自治州(玛曲县、夏河县、卓尼县、临潭县、舟曲县、合作市、碌曲县、迭部县)
宣城市(宣州区、绩溪县、广德市、泾县、旌德县、郎溪县、宁国市)
衡水市(阜城县、安平县、故城县、武邑县、冀州区、饶阳县、景县、桃城区、枣强县、武强县、深州市)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
德阳市(旌阳区、绵竹市、中江县、广汉市、什邡市、罗江区)
温州市(文成县、鹿城区、龙港市、龙湾区、平阳县、乐清市、瓯海区、泰顺县、洞头区、永嘉县、苍南县、瑞安市)
安庆市(迎江区、太湖县、岳西县、大观区、潜山市、宜秀区、望江县、怀宁县、桐城市、宿松县)
陇南市(两当县、成县、西和县、文县、武都区、宕昌县、徽县、礼县、康县)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)
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贵阳市(花溪区、观山湖区、白云区、南明区、息烽县、修文县、开阳县、乌当区、云岩区、清镇市)
锦州市(凌河区、北镇市、古塔区、黑山县、太和区、义县、凌海市)
双鸭山市(饶河县、尖山区、友谊县、宝山区、四方台区、集贤县、岭东区、宝清县)
儋州市
文丨水岸
4月24日,股市“阴转多云”,沪指微涨,一些人气主线的头部公司继续领涨,像人形机器人,这个之前一直引领市场的高人气赛道又回来了。
人形机器人是最近回补4月7日跳空缺口且创出新高个股最多的主线之一,这个板块在当前重启,既有外在因素催化,也有内在的超跌修复驱动。在多重因素刺激下,关键细分产业链环节以及相关个股(见文内表1)或正成为资金新一轮的重点加仓目标。
人形机器人强者回归
4月中旬以来的市场一直保持稳中向好趋势,“指数搭台,题材唱戏”的现象一直反复出现。在这种市场环境下,很多人气主线得以回归,如人形机器人。那么,作为2024年四季度、2025年一季度的市场高人气板块,人形机器人新一轮主升浪机会是否又要来了?下面从市场等多个角度来展开聊一聊。
先来看市场,4月23日,人形机器人成为市场最强主线,当天,人形机器人以及核心产业链中的减速器均上涨了5%,人形机器人带动的PEEK材料上涨超过4%。上述3个板块在当天位列200多个概念板块涨幅榜前三。4月24日,PEEK材料继续大涨,盘中最高涨幅接近5%。
进一步拉长周期来看,人形机器人已经走出阶段性的反弹趋势,如4月9日~4月23日的11个交易日中已经累计上涨了超过16%。这里想着重提示一下,其实在4月上旬市场以及人形机器人加速调整过后,笔者即重点提及人形机器人等主线将迎来超跌反弹机会(感兴趣的读者朋友可见4月10日的《今天,重大拐点出现了》)。
另外,对于人形机器人主线节奏与拐点的分析预判,本栏目特约嘉宾边惠宗也进行了多次提示,比如对于机会的把握,边惠宗在人形机器人还未过度上涨之前即进行了持续重点跟踪。比如2024年2月表示,多模态和AGI的迭代,将给2025年的人形机器人产业链带来很大的成长预期;2025年1月表示,机器人短期催化比较密集,量产仍需打通降本关键一环,国产零部件厂商具备成本优势,有望充分受益。
不过,在经过一轮较长周期且较大幅度的上涨后,比如今年3月上中旬,在人形机器人维持高热度、高位时,边惠宗则重点提示了压力与风险,其多次分析表示,人形机器人赛道的成交已经过于拥挤,要警惕分化的压力与调整的风险。
按照边惠宗当时的分析逻辑,该板块后市的重启机会需要重点关注的要素之一就是空间的调整幅度,即一些龙头标的需要满足“腰斩”的条件。现在来看,在一些极端外部因素扰动下,边惠宗谈及的“空间”因素基本得到满足,反弹拐点也得到了印证。那么,人形机器人的新一轮主升浪机会又要开启了吗?
在近日的《边学边做》栏目中,边惠宗再度多次谈及人形机器人的机会,4月23日,其对当前热门的人形机器人核心产业链以及头部公司进行了重点分析,提及的其中一只标的4月24日斩获了近20%的涨幅。想了解更多边惠宗有关人形机器人产业链的深度分析内容,读者朋友可以扫描或长按识别下方二维码,“加入学习”即可免费收看。
人形机器人产业链机会
人形机器人的反弹,外在刺激因素是催化,内在技术性超跌修复是驱动力。上文聊到了技术因素,这里再展开说一下外部催化因素。
当下,人形机器人有多个事件性的刺激因素,如马拉松(4月19日亦庄)、运动会(4月24日无锡首届具身智能机器人运动会)、车展(人形机器人现身)等,反映到公司或机器人层面,涉及天工、小鹏人形机器人IRON、宇树等。这里不再详细展开。通过最近的人形机器人比赛等,更直观地反映了机器人产业发展需要重点解决的技术短板。
边惠宗在《边学边做》中研究分析认为,在技术短板下,电机、传动机构(丝杠、减速器)、轻量化材料、散热等多个领域环节将更加清晰明确。事实上,结合二级市场来看,资金也均在围绕上述几个细分赛道展开加码布局。
下面对边惠宗提及的上述部分细分产业链进行展开分析。近期连续大涨的PEEK材料(聚醚醚酮)即是人形机器人轻量化材料的重要分支,它能够减轻重量、提升灵活性与负载能力,可用于传感器、减速器、结构件等多个领域。电机与传动机构是人形机器人的重要关键部件,无论从效能以及成本构成等角度来看都是核心产业链环节。
这里,笔者对上述核心产业链有加码布局的公司进行了深度梳理,并结合股价反弹力度进行了细分筛选,其中,多数公司均确立了放量“V形反转”趋势,一些公司更是创出了新高。具体名单可见(表1;长按识别或扫描二维码,“加入学习”即可免费获取完整名单)。
融资盘逆向增仓
人形机器人整体反弹背后,杠杆资金——融资盘成为重要的增仓主力之一。统计140余只为两融标的的概念股,4月9日这轮反弹行情以来,共获融资盘净买入近10亿元,五成标的在4月9日获得净买入。
从个股来看,近50只获得超过千万元买入,16只获净买入超过5000万元,另外多家公司则获得一个“小目标”以上的买入。其中,胜宏科技获得净买入金额最高,达到了13亿元。从单日成交来看,4月11日、4月14日,获净买入金额均超过了5亿元。4月9日以来,胜宏科技股价连续止跌反弹,至今累计上涨超20%,融资盘的加码动作多为逆向布局。
融资盘将胜宏科技列为重点增仓目标,或与多个因素有关。胜宏科技主营业务为新型电子器件高精密度线路板(PCB),公司产品可应用于汽车智驾、无人驾驶、无人机、人形机器人、低空飞行器等新兴领域,公司已与部分前述领域的国内外头部企业建立了合作关系。据其表示,公司应用于人形机器人领域的PCB产品已实现小批量出货。
另外,胜宏科技也在近日交出了一份翻倍增长的业绩“成绩单”。据胜宏科技4月21日披露的2025年一季报表示,公司实现净利润9.21亿元,同比增长339.22%。
另外,光启技术、国民技术、汉威科技、万马股份、拓斯达等也在4月9日以来获得融资盘大笔增仓(见表2)。
欧洲央行管理委员会成员OlliRehn表示,央行很可能需要进一步下调利率,且不应排除更大幅度降息的可能性。
OlliRehn
尽管地缘政治和贸易带来的“普遍不确定性”要求官员们对下一步行动保持开放态度,但Rehn警告称,近期融资条件已趋紧,经济增长面临的风险也开始显现。
“保持充分的政策灵活性至关重要,这意味着我们不应因假设的中性利率而设定特定门槛,也不应事先排除某种幅度的降息可能性,”他说道。“当前正是实施灵活且积极的货币政策的时候。”
当被问及是否考虑采取更大规模的降息行动时,欧洲央行首席经济学家PhilipLane表示:“从理论上讲,我们不会对任何利率路径做出预先承诺”,并称“没有理由说我们总是会采取默认的25个基点的调整”。不过,他也强调这一看法是理论层面的。
“如果到6月份,通胀率预计在中期内将降至我们2%的通胀目标以下,那么正确的反应是进一步降息,”Rehn在华盛顿接受采访时表示。
这位芬兰央行行长在国际货币基金组织春季会议期间发表讲话时称,即使情况并非如此,也没有太多理由暂停降息。
“我们还需关注经济增长前景和金融状况,”Rehn表示。欧洲央行3月经济预测中识别的风险“已基本显现”。
关于是否考虑实施更大规模的50个基点降息,Rehn表示:“这取决于中期通胀前景,以及经济增长前景将恶化或是改善的程度。”
4月24日,OEXN表示,近期原油市场受到了OPEC+内部分歧和关税政策变化的双重冲击,导致市场情绪波动加剧,原油价格下跌。尽管美国股市因关税减免的预期而上涨,但原油市场却因需求不确定性和地缘政治波动而受到抑制。
OEXN进一步认为,OPEC+内部的紧张局势和油价下跌促使该组织考虑加速增产。尽管沙特阿拉伯等国提出了新的补偿计划以抵消过度生产,但哈萨克斯坦却无视配额,优先考虑本国产量。这一行为加剧了市场对OPEC+减产协议执行的担忧,同时也对原油市场的稳定构成了威胁。
此外,OEXN还提到,市场对OPEC+最新增产计划的反应相对冷淡。尽管沙特阿拉伯等国计划从2025年4月起至2026年6月进一步削减产量,但哈萨克斯坦却表示将优先考虑国家利益,而不是遵循OPEC+的配额。这种内部的不一致性可能会削弱OPEC+对市场的影响力,并导致原油价格的进一步波动。
OEXN总结认为,尽管OPEC+试图通过调整产量来稳定市场,但内部的分歧和外部的关税政策变化使得原油市场的前景仍然充满不确定性。投资者在当前市场环境下需要密切关注OPEC+的政策动态以及国际贸易关系的变化,以便更好地应对市场的波动。
4月24日,HTFX外汇表示,太空旅游作为一种新兴的高端旅游形式,引发了关于其环境影响和可持续性的广泛讨论。一方面,太空旅游被批评为碳排放极高的活动,其对环境的影响远超传统旅游形式;另一方面,太空旅游的支持者认为,它能够为科学探索和技术创新提供资金支持,推动太空技术的发展。
HTFX外汇进一步认为,太空旅游的环境成本确实令人担忧。据2022年世界不平等报告,一次几分钟的太空飞行所产生的碳排放量,超过10亿人一生的碳排放量。这种高碳排放的活动在当前全球气候变化的背景下显得尤为突出。然而,太空旅游的支持者认为,太空旅游的发展可以降低太空探索的成本,为科学研究和技术创新提供资金支持,从而推动太空经济的发展。
此外,HTFX外汇还提到,太空旅游的发展可能会带动相关产业的兴起,如太空港口、太空船制造、生命支持系统和培训项目等,从而促进全球经济的增长。然而,这种发展是否能够弥补其对环境的短期破坏,仍然是一个值得探讨的问题。
HTFX外汇总结认为,太空旅游的未来发展需要在创新和环境可持续性之间找到平衡。尽管太空旅游可能带来一些长期的经济和技术利益,但其短期的环境成本也不容忽视。投资者和政策制定者需要综合考虑这些因素,以确保太空旅游的发展能够符合全球可持续发展的目标。
HTFXLimited成立于2021年,是一家专注于国际金融衍生品及相关服务的券商公司,为客户和合作伙伴通过在线交易平台提供实时交易各种金融衍生品,致力于营造一个安全的金融业交易环境。
新闻结尾
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