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本溪市(明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市、建平县、朝阳县、北票市、双塔区)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、平湖市、南湖区、桐乡市、海盐县、海宁市)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)  盐城市(东台市、亭湖区、建湖县、阜宁县、射阳县、滨海县、盐都区、响水县、大丰区)

呼和浩特市(新城区、玉泉区、和林格尔县、托克托县、赛罕区、回民区、清水河县、土默特左旗、武川县)

合肥市(瑶海区、蜀山区、庐阳区、庐江县、肥西县、巢湖市、包河区、长丰县、肥东县)

淄博市(桓台县、沂源县、高青县、淄川区、张店区、博山区、临淄区、周村区)

太原市(阳曲县、晋源区、清徐县、小店区、迎泽区、万柏林区、杏花岭区、尖草坪区、娄烦县、古交市)  锦州市(凌河区、北镇市、凌海市、古塔区、义县、黑山县、太和区)

梅州市(兴宁市、平远县、五华县、梅江区、蕉岭县、梅县区、丰顺县、大埔县)

新余市(分宜县、渝水区)

成都市(双流区、金堂县、崇州市、郫都区、龙泉驿区、蒲江县、青白江区、温江区、简阳市、青羊区、金牛区、锦江区、新都区、邛崃市、新津区、大邑县、都江堰市、武侯区、成华区、彭州市)

呼伦贝尔市(根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、牙克石市、扎赉诺尔区、满洲里市、陈巴尔虎旗、海拉尔区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、富宁县、马关县、西畴县、广南县、文山市、砚山县)

怀化市(芷江侗族自治县、中方县、会同县、洪江市、鹤城区、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、辰溪县、溆浦县)

鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、立山区、铁西区、铁东区)

石家庄市(裕华区、元氏县、赵县、赞皇县、正定县、长安区、平山县、无极县、晋州市、灵寿县、栾城区、行唐县、新乐市、深泽县、桥西区、井陉矿区、鹿泉区、新华区、井陉县、高邑县、藁城区、辛集市)

滨州市(阳信县、博兴县、邹平市、惠民县、无棣县、沾化区、滨城区)

天津市(东丽区、武清区、西青区、静海区、和平区、河西区、宁河区、南开区、津南区、宝坻区、滨海新区、红桥区、河北区、北辰区、河东区、蓟州区)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通山县、通城县、赤壁市)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、若尔盖县、红原县、壤塘县、阿坝县、汶川县、马尔康市、茂县、理县、小金县、九寨沟县、松潘县、金川县)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

阳泉市(平定县、矿区、郊区、盂县、城区)

和田地区(墨玉县、策勒县、民丰县、和田县、皮山县、于田县、洛浦县、和田市)

深圳市(罗湖区、福田区、宝安区、南山区、盐田区、龙岗区、光明区、坪山区、龙华区)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

内江市(市中区、隆昌市、威远县、东兴区、资中县)

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驻马店市(汝南县、上蔡县、驿城区、正阳县、泌阳县、遂平县、西平县、新蔡县、确山县、平舆县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

许昌市(建安区、魏都区、禹州市、鄢陵县、长葛市、襄城县)

杭州市(临平区、临安区、滨江区、富阳区、上城区、淳安县、拱墅区、桐庐县、钱塘区、建德市、西湖区、萧山区、余杭区)  绵阳市(梓潼县、江油市、涪城区、盐亭县、安州区、三台县、游仙区、平武县、北川羌族自治县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

中山市

吕梁市(石楼县、交口县、柳林县、兴县、岚县、临县、汾阳市、交城县、中阳县、离石区、孝义市、方山县、文水县)西安市(蓝田县、鄠邑区、高陵区、雁塔区、未央区、碑林区、临潼区、灞桥区、莲湖区、新城区、长安区、阎良区、周至县)

凉山彝族自治州(会理市、美姑县、布拖县、喜德县、木里藏族自治县、盐源县、冕宁县、昭觉县、金阳县、会东县、雷波县、越西县、宁南县、德昌县、西昌市、甘洛县、普格县)  大连市(金州区、中山区、沙河口区、长海县、庄河市、西岗区、普兰店区、瓦房店市、甘井子区、旅顺口区)

桂林市(七星区、灌阳县、荔浦市、秀峰区、平乐县、兴安县、灵川县、雁山区、恭城瑶族自治县、叠彩区、象山区、阳朔县、全州县、永福县、资源县、龙胜各族自治县、临桂区)

牡丹江市(林口县、绥芬河市、东安区、爱民区、穆棱市、海林市、东宁市、西安区、阳明区、宁安市)

平顶山市(卫东区、汝州市、新华区、湛河区、郏县、叶县、石龙区、鲁山县、宝丰县、舞钢市)盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

郴州市(北湖区、临武县、永兴县、宜章县、资兴市、汝城县、嘉禾县、安仁县、苏仙区、桂阳县、桂东县)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

菏泽市(曹县、牡丹区、鄄城县、定陶区、单县、巨野县、成武县、郓城县、东明县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

新疆维吾尔自治区

乌鲁木齐市(达坂城区、乌鲁木齐县、天山区、水磨沟区、头屯河区、米东区、沙依巴克区、新市区)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

湖州市(德清县、长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县)

渭南市(蒲城县、临渭区、合阳县、华阴市、富平县、澄城县、大荔县、韩城市、白水县、华州区、潼关县)

赤峰市(巴林左旗、红山区、林西县、翁牛特旗、元宝山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、宁城县、松山区、喀喇沁旗、巴林右旗)

宿州市(埇桥区、灵璧县、萧县、砀山县、泗县)

崇左市(宁明县、龙州县、大新县、扶绥县、天等县、凭祥市、江州区)

阜新市(细河区、海州区、新邱区、清河门区、彰武县、太平区、阜新蒙古族自治县)

吉安市(永丰县、安福县、井冈山市、新干县、遂川县、永新县、泰和县、吉安县、青原区、万安县、吉水县、峡江县、吉州区)

商洛市(山阳县、镇安县、丹凤县、商南县、柞水县、洛南县、商州区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。