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廊坊市(大厂回族自治县、三河市、霸州市、大城县、固安县、文安县、广阳区、安次区、永清县、香河县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍城县、霍尔果斯市、奎屯市、特克斯县、昭苏县、伊宁市、巩留县、尼勒克县、新源县、察布查尔锡伯自治县)

运城市(永济市、芮城县、万荣县、闻喜县、垣曲县、新绛县、河津市、夏县、临猗县、平陆县、稷山县、盐湖区、绛县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和硕县、博湖县、和静县、尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市、若羌县、轮台县)  梧州市(蒙山县、苍梧县、龙圩区、长洲区、岑溪市、万秀区、藤县)

荆州市(荆州区、松滋市、监利市、公安县、石首市、江陵县、洪湖市、沙市区)

泸州市(江阳区、龙马潭区、叙永县、纳溪区、合江县、泸县、古蔺县)

衡阳市(衡山县、衡阳县、南岳区、衡东县、蒸湘区、珠晖区、耒阳市、石鼓区、衡南县、常宁市、雁峰区、祁东县)宝鸡市(岐山县、陈仓区、渭滨区、麟游县、凤县、千阳县、凤翔区、金台区、太白县、扶风县、眉县、陇县)

绍兴市(越城区、上虞区、新昌县、柯桥区、诸暨市、嵊州市)  新疆维吾尔自治区

鄂尔多斯市(杭锦旗、乌审旗、康巴什区、伊金霍洛旗、准格尔旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克旗、鄂托克前旗)

枣庄市(市中区、滕州市、山亭区、台儿庄区、峄城区、薛城区)

邵阳市(绥宁县、新宁县、武冈市、隆回县、大祥区、新邵县、双清区、城步苗族自治县、邵阳县、北塔区、洞口县、邵东市)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、甘德县、玛沁县、久治县、达日县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、松潘县、金川县、若尔盖县、马尔康市、红原县、阿坝县、茂县、理县、小金县、九寨沟县、壤塘县、黑水县)

郴州市(北湖区、汝城县、永兴县、资兴市、桂阳县、宜章县、安仁县、桂东县、嘉禾县、临武县、苏仙区)

芜湖市(鸠江区、无为市、湾沚区、繁昌区、镜湖区、弋江区、南陵县)

三明市(宁化县、明溪县、尤溪县、永安市、大田县、建宁县、泰宁县、沙县区、清流县、三元区、将乐县)

衢州市(常山县、开化县、衢江区、柯城区、龙游县、江山市)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

玉林市(北流市、兴业县、博白县、容县、陆川县、福绵区、玉州区)

白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮南市、洮北区)

河源市(和平县、东源县、紫金县、龙川县、源城区、连平县)

曲靖市(麒麟区、宣威市、富源县、沾益区、师宗县、罗平县、马龙区、陆良县、会泽县)

常州市(溧阳市、天宁区、金坛区、新北区、武进区、钟楼区)

眉山市(洪雅县、东坡区、仁寿县、青神县、彭山区、丹棱县)

通化市(梅河口市、东昌区、通化县、辉南县、柳河县、二道江区、集安市)

石家庄市(鹿泉区、无极县、桥西区、新华区、灵寿县、平山县、井陉矿区、井陉县、藁城区、长安区、赞皇县、赵县、辛集市、栾城区、深泽县、正定县、元氏县、行唐县、裕华区、新乐市、高邑县、晋州市)

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北京市(丰台区、怀柔区、大兴区、朝阳区、西城区、顺义区、延庆区、昌平区、密云区、海淀区、东城区、通州区、石景山区、房山区、平谷区、门头沟区)

儋州市

松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)  宁夏回族自治区

鸡西市(恒山区、虎林市、梨树区、密山市、麻山区、鸡冠区、鸡东县、城子河区、滴道区)

益阳市(桃江县、南县、资阳区、沅江市、赫山区、安化县)

德阳市(罗江区、广汉市、绵竹市、旌阳区、中江县、什邡市)贵港市(港南区、覃塘区、港北区、平南县、桂平市)

沧州市(任丘市、青县、孟村回族自治县、东光县、沧县、河间市、献县、肃宁县、新华区、吴桥县、南皮县、泊头市、运河区、盐山县、海兴县、黄骅市)  南充市(顺庆区、高坪区、蓬安县、嘉陵区、南部县、营山县、阆中市、仪陇县、西充县)

攀枝花市(西区、盐边县、米易县、东区、仁和区)

阿里地区(革吉县、札达县、改则县、措勤县、普兰县、噶尔县、日土县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、珲春市、龙井市、安图县、汪清县、图们市、延吉市、敦化市)汉中市(洋县、西乡县、佛坪县、勉县、城固县、汉台区、南郑区、镇巴县、宁强县、留坝县、略阳县)

阜新市(太平区、彰武县、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

朔州市(右玉县、朔城区、山阴县、平鲁区、怀仁市、应县)

张家口市(尚义县、下花园区、沽源县、怀安县、崇礼区、阳原县、宣化区、怀来县、桥西区、张北县、万全区、赤城县、蔚县、康保县、桥东区、涿鹿县)

乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、卓资县、化德县、四子王旗、集宁区、丰镇市、商都县、察哈尔右翼前旗)

西藏自治区

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、花垣县、凤凰县、龙山县、古丈县、永顺县、吉首市、保靖县)

福州市(闽侯县、永泰县、连江县、马尾区、仓山区、鼓楼区、长乐区、罗源县、福清市、台江区、闽清县、平潭县、晋安区)

甘孜藏族自治州(丹巴县、乡城县、炉霍县、康定市、稻城县、道孚县、德格县、泸定县、九龙县、理塘县、石渠县、白玉县、雅江县、新龙县、巴塘县、得荣县、甘孜县、色达县)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、舟曲县、迭部县、合作市、夏河县、临潭县、玛曲县)

开封市(祥符区、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、杞县、通许县、兰考县、龙亭区、鼓楼区)

漳州市(芗城区、南靖县、龙海区、云霄县、东山县、诏安县、长泰区、漳浦县、龙文区、平和县、华安县)

本溪市(平山区、南芬区、溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区)

南宁市(江南区、宾阳县、武鸣区、横州市、马山县、兴宁区、青秀区、良庆区、隆安县、邕宁区、上林县、西乡塘区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。