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锦州市(北镇市、古塔区、凌河区、黑山县、义县、凌海市、太和区)

保定市(莲池区、满城区、易县、安新县、涞水县、曲阳县、安国市、竞秀区、蠡县、高阳县、徐水区、涞源县、容城县、博野县、雄县、涿州市、阜平县、清苑区、高碑店市、定兴县、望都县、定州市、顺平县、唐县)

河源市(和平县、龙川县、东源县、连平县、紫金县、源城区)

辽阳市(灯塔市、太子河区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区、白塔区、文圣区)  吕梁市(柳林县、中阳县、临县、方山县、兴县、石楼县、离石区、孝义市、汾阳市、文水县、交城县、交口县、岚县)

金华市(东阳市、义乌市、浦江县、武义县、磐安县、金东区、永康市、婺城区、兰溪市)

黄山市(黟县、歙县、黄山区、休宁县、徽州区、屯溪区、祁门县)

肇庆市(德庆县、鼎湖区、端州区、高要区、封开县、广宁县、四会市、怀集县)

蚌埠市(五河县、禹会区、固镇县、蚌山区、怀远县、龙子湖区、淮上区)  乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、头屯河区、米东区、水磨沟区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、新市区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、巩留县、伊宁市、新源县、霍尔果斯市、奎屯市、霍城县、尼勒克县、昭苏县)

昭通市(绥江县、盐津县、威信县、永善县、彝良县、镇雄县、昭阳区、鲁甸县、巧家县、水富市、大关县)

郴州市(资兴市、安仁县、桂东县、北湖区、永兴县、临武县、苏仙区、汝城县、桂阳县、宜章县、嘉禾县)

朔州市(怀仁市、朔城区、平鲁区、山阴县、右玉县、应县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、马尔康市、小金县、茂县、阿坝县、黑水县、汶川县、壤塘县、金川县、九寨沟县、松潘县、红原县、若尔盖县)

儋州市

呼伦贝尔市(额尔古纳市、新巴尔虎左旗、满洲里市、阿荣旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、根河市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县、芒市)

深圳市(福田区、龙华区、坪山区、罗湖区、宝安区、龙岗区、盐田区、光明区、南山区)

福州市(鼓楼区、福清市、长乐区、晋安区、闽清县、连江县、罗源县、仓山区、闽侯县、平潭县、马尾区、台江区、永泰县)

双鸭山市(尖山区、友谊县、集贤县、宝山区、岭东区、饶河县、四方台区、宝清县)

滨州市(惠民县、阳信县、邹平市、沾化区、无棣县、滨城区、博兴县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

邵阳市(新邵县、北塔区、绥宁县、邵阳县、邵东市、城步苗族自治县、武冈市、大祥区、隆回县、新宁县、洞口县、双清区)

天津市(武清区、河北区、红桥区、南开区、宁河区、津南区、北辰区、西青区、蓟州区、静海区、滨海新区、河西区、和平区、河东区、宝坻区、东丽区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴义市、册亨县、晴隆县、贞丰县、安龙县、普安县、兴仁市)

临沂市(沂南县、罗庄区、莒南县、兰陵县、蒙阴县、平邑县、沂水县、临沭县、费县、河东区、兰山区、郯城县)

临汾市(襄汾县、蒲县、曲沃县、浮山县、安泽县、大宁县、隰县、吉县、霍州市、洪洞县、古县、尧都区、永和县、乡宁县、侯马市、翼城县、汾西县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

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西宁市(湟源县、城东区、城西区、大通回族土族自治县、城北区、城中区、湟中区)

阿克苏地区(乌什县、阿克苏市、沙雅县、阿瓦提县、拜城县、新和县、库车市、柯坪县、温宿县)

毕节市(纳雍县、金沙县、黔西市、赫章县、大方县、七星关区、织金县、威宁彝族回族苗族自治县)

松原市(扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区)  呼和浩特市(清水河县、新城区、武川县、赛罕区、托克托县、和林格尔县、回民区、玉泉区、土默特左旗)

五指山市(屯昌县、东方市、琼中黎族苗族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、定安县、昌江黎族自治县、万宁市、澄迈县、临高县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县)

兰州市(城关区、皋兰县、永登县、安宁区、红古区、七里河区、西固区、榆中县)

包头市(昆都仑区、九原区、固阳县、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、青山区)抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区、新抚区、望花区)

齐齐哈尔市(龙江县、铁锋区、富拉尔基区、昂昂溪区、富裕县、龙沙区、克东县、依安县、碾子山区、甘南县、克山县、建华区、泰来县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、讷河市)  澳门特别行政区

黄石市(黄石港区、阳新县、大冶市、铁山区、西塞山区、下陆区)

喀什地区(伽师县、英吉沙县、麦盖提县、喀什市、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、莎车县、疏附县、叶城县、疏勒县)

平凉市(崆峒区、静宁县、崇信县、灵台县、华亭市、泾川县、庄浪县)果洛藏族自治州(甘德县、达日县、班玛县、久治县、玛多县、玛沁县)

西藏自治区

三明市(清流县、永安市、建宁县、宁化县、三元区、大田县、尤溪县、泰宁县、沙县区、将乐县、明溪县)

忻州市(宁武县、偏关县、代县、五台县、五寨县、原平市、定襄县、神池县、保德县、河曲县、忻府区、岢岚县、繁峙县、静乐县)

柳州市(柳江区、柳南区、城中区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳北区、鱼峰区、融安县、三江侗族自治县、柳城县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、汇川区、湄潭县、赤水市、播州区、绥阳县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、习水县、余庆县、桐梓县、正安县)

通化市(集安市、东昌区、柳河县、辉南县、通化县、梅河口市、二道江区)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县)

长沙市(雨花区、芙蓉区、宁乡市、望城区、岳麓区、开福区、浏阳市、天心区、长沙县)

唐山市(滦南县、遵化市、曹妃甸区、迁安市、路北区、开平区、乐亭县、丰南区、路南区、滦州市、玉田县、迁西县、古冶区、丰润区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

漳州市(云霄县、南靖县、平和县、龙海区、漳浦县、诏安县、长泰区、芗城区、龙文区、东山县、华安县)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

南充市(蓬安县、高坪区、嘉陵区、南部县、阆中市、仪陇县、顺庆区、营山县、西充县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”