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石河子市(五家渠市、铁门关市、昆玉市、可克达拉市、双河市、图木舒克市、新星市、北屯市、阿拉尔市、白杨市、胡杨河市)

湖州市(长兴县、德清县、南浔区、吴兴区、安吉县)

固原市(泾源县、西吉县、隆德县、原州区、彭阳县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)  焦作市(孟州市、温县、解放区、修武县、山阳区、武陟县、博爱县、马村区、沁阳市、中站区)

济源市

惠州市(惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

白银市(白银区、会宁县、景泰县、靖远县、平川区)  资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

邯郸市(永年区、广平县、临漳县、大名县、复兴区、肥乡区、磁县、邱县、武安市、鸡泽县、丛台区、曲周县、馆陶县、涉县、峰峰矿区、魏县、成安县、邯山区)

大同市(平城区、阳高县、左云县、云州区、浑源县、灵丘县、云冈区、天镇县、新荣区、广灵县)

金昌市(永昌县、金川区)

青岛市(黄岛区、市南区、胶州市、莱西市、城阳区、平度市、李沧区、崂山区、市北区、即墨区)

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

云浮市(新兴县、云城区、云安区、罗定市、郁南县)

佛山市(顺德区、南海区、三水区、禅城区、高明区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

衡阳市(石鼓区、衡南县、衡山县、常宁市、衡阳县、耒阳市、珠晖区、雁峰区、蒸湘区、南岳区、衡东县、祁东县)

泰安市(东平县、泰山区、宁阳县、岱岳区、新泰市、肥城市)

保定市(清苑区、徐水区、定兴县、高阳县、竞秀区、安新县、顺平县、容城县、阜平县、涞源县、唐县、易县、安国市、满城区、莲池区、定州市、涿州市、高碑店市、涞水县、雄县、博野县、曲阳县、望都县、蠡县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

厦门市(海沧区、翔安区、思明区、同安区、集美区、湖里区)

上饶市(万年县、玉山县、弋阳县、婺源县、信州区、横峰县、广信区、余干县、广丰区、鄱阳县、德兴市、铅山县)

镇江市(丹阳市、京口区、润州区、句容市、扬中市、丹徒区)

吉安市(永新县、安福县、吉安县、吉水县、吉州区、泰和县、井冈山市、遂川县、万安县、峡江县、永丰县、青原区、新干县)

太原市(古交市、小店区、万柏林区、迎泽区、娄烦县、尖草坪区、晋源区、阳曲县、清徐县、杏花岭区)

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迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴义市、晴隆县、望谟县、贞丰县、兴仁市、普安县、安龙县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗)

昌都市(边坝县、左贡县、八宿县、类乌齐县、江达县、芒康县、察雅县、丁青县、洛隆县、贡觉县、卡若区)  荆州市(洪湖市、沙市区、荆州区、松滋市、石首市、江陵县、公安县、监利市)

淮安市(洪泽区、淮阴区、金湖县、涟水县、淮安区、清江浦区、盱眙县)

合肥市(庐阳区、巢湖市、肥西县、庐江县、蜀山区、长丰县、包河区、肥东县、瑶海区)

苏州市(太仓市、相城区、吴江区、昆山市、常熟市、张家港市、吴中区、虎丘区、姑苏区)承德市(平泉市、承德县、双桥区、兴隆县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、隆化县、双滦区、滦平县、围场满族蒙古族自治县)

庆阳市(庆城县、宁县、镇原县、合水县、正宁县、华池县、环县、西峰区)  大连市(西岗区、中山区、庄河市、甘井子区、长海县、金州区、瓦房店市、沙河口区、普兰店区、旅顺口区)

乐山市(夹江县、市中区、马边彝族自治县、犍为县、井研县、金口河区、五通桥区、沙湾区、沐川县、峨边彝族自治县、峨眉山市)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、嘉善县、海宁市、海盐县、南湖区、平湖市)

许昌市(建安区、魏都区、襄城县、禹州市、鄢陵县、长葛市)雅安市(天全县、雨城区、名山区、芦山县、荥经县、石棉县、宝兴县、汉源县)

张家口市(尚义县、万全区、阳原县、蔚县、赤城县、怀来县、桥东区、宣化区、沽源县、怀安县、涿鹿县、康保县、下花园区、张北县、崇礼区、桥西区)

咸宁市(通山县、赤壁市、通城县、崇阳县、咸安区、嘉鱼县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、得荣县、甘孜县、巴塘县、白玉县、理塘县、新龙县、道孚县、色达县、康定市、稻城县、九龙县、德格县、石渠县、雅江县、泸定县、丹巴县、乡城县)

凉山彝族自治州(昭觉县、布拖县、喜德县、盐源县、越西县、会理市、西昌市、冕宁县、德昌县、美姑县、雷波县、金阳县、普格县、宁南县、木里藏族自治县、甘洛县、会东县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、东胜区、杭锦旗、乌审旗、康巴什区、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、鄂托克前旗)

嘉峪关市

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区)

延安市(安塞区、延长县、志丹县、子长市、黄陵县、延川县、洛川县、富县、宝塔区、甘泉县、吴起县、黄龙县、宜川县)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、立山区、铁西区、千山区、铁东区、海城市)

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、开远市、元阳县、绿春县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、红河县、屏边苗族自治县、个旧市、蒙自市、弥勒市、河口瑶族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

普洱市(思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

阿克苏地区(柯坪县、拜城县、新和县、库车市、阿瓦提县、沙雅县、乌什县、阿克苏市、温宿县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。