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自贡市(自流井区、沿滩区、贡井区、荣县、大安区、富顺县)
红河哈尼族彝族自治州(个旧市、建水县、蒙自市、弥勒市、河口瑶族自治县、开远市、绿春县、屏边苗族自治县、泸西县、元阳县、石屏县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县)
南充市(营山县、西充县、顺庆区、蓬安县、南部县、高坪区、仪陇县、阆中市、嘉陵区)
晋中市(昔阳县、介休市、和顺县、太谷区、榆次区、平遥县、祁县、灵石县、寿阳县、左权县、榆社县)
吉安市(吉水县、万安县、峡江县、安福县、井冈山市、永丰县、遂川县、永新县、吉安县、新干县、泰和县、吉州区、青原区)
吴忠市(盐池县、同心县、红寺堡区、青铜峡市、利通区)
钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)
鸡西市(密山市、城子河区、梨树区、滴道区、麻山区、鸡冠区、恒山区、鸡东县、虎林市)
伊犁哈萨克自治州(昭苏县、伊宁市、巩留县、尼勒克县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍城县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁县)
澳门特别行政区
韶关市(仁化县、乳源瑶族自治县、翁源县、新丰县、南雄市、曲江区、乐昌市、浈江区、武江区、始兴县)
吕梁市(岚县、石楼县、临县、交城县、文水县、中阳县、离石区、柳林县、方山县、兴县、交口县、汾阳市、孝义市)
漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县)
贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、八步区)
山南市(错那市、乃东区、琼结县、桑日县、扎囊县、贡嘎县、曲松县、措美县、隆子县、加查县、洛扎县、浪卡子县)
宜宾市(高县、长宁县、珙县、南溪区、屏山县、兴文县、江安县、叙州区、筠连县、翠屏区)
广西壮族自治区
秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、昌黎县、抚宁区、海港区)
内蒙古自治区
阜阳市(颍东区、阜南县、颍州区、颍泉区、临泉县、界首市、颍上县、太和县)
凉山彝族自治州(喜德县、金阳县、美姑县、会东县、盐源县、会理市、西昌市、雷波县、昭觉县、布拖县、冕宁县、木里藏族自治县、甘洛县、德昌县、越西县、宁南县、普格县)
临沂市(沂水县、蒙阴县、平邑县、临沭县、莒南县、费县、罗庄区、兰山区、郯城县、兰陵县、沂南县、河东区)
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河源市(源城区、紫金县、连平县、龙川县、东源县、和平县)
营口市(西市区、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、站前区、大石桥市)
五指山市(白沙黎族自治县、临高县、陵水黎族自治县、屯昌县、定安县、文昌市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、昌江黎族自治县、澄迈县、东方市、乐东黎族自治县)
白银市(景泰县、平川区、白银区、靖远县、会宁县)
南京市(鼓楼区、浦口区、高淳区、江宁区、建邺区、六合区、栖霞区、秦淮区、雨花台区、溧水区、玄武区)
内江市(威远县、隆昌市、市中区、资中县、东兴区)
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梧州市(藤县、万秀区、龙圩区、岑溪市、苍梧县、长洲区、蒙山县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
延边朝鲜族自治州(敦化市、汪清县、龙井市、延吉市、安图县、珲春市、图们市、和龙市)
荆州市(洪湖市、公安县、荆州区、石首市、松滋市、沙市区、江陵县、监利市)
葫芦岛市(绥中县、连山区、兴城市、南票区、建昌县、龙港区)
崇左市(天等县、宁明县、凭祥市、扶绥县、江州区、大新县、龙州县)
保山市(腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县)
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原标题:利好来了!外资机构,最新发声!
外资巨头集体发声。
多家外资巨头继续集体唱多中国资产,高盛在最新的报告中表示,当前海外投资者担心美国进入衰退的风险急升,加上多年来在美股持重仓,有需要分散风险,而中资股估值吸引,叠加经济刺激政策预期,势有资金重投中国。高盛预计,未来12个月内,MSCI中国指数有12%的上涨空间,沪深300指数有15%的上涨空间。
与此同时,摩根大通分析师也在报告中表示,特朗普政府的新一轮关税政策对于中国互联网公司的影响并不直接,对于线上消费的影响更是微乎其微。美国基金公司KraneShares(金瑞基金)也指出,美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%,关税实际影响有限。
回到市场层面,在美股全线重挫的背景下,4月17日A股再度走出独立行情,三大指数低开高走,最终全线收涨,沪指录得八连阳。有分析称,随着一季度经济数据的公布,A股有望逐步依托国内经济基本面走出独立行情,尽管短期关税政策反复扰动,但扰动逐步减弱的背景下,国内稳市政策持续也有助于有效对冲外部扰动影响。
高盛最新发声
高盛在最新的报告中表示,给予AH股“跑赢大市”评级,考虑到A股气氛更受惠于政策刺激,策略配置上较H股看高一线。
高盛中国首席股票策略分析师刘劲津指出,现在海外投资者担心美国经济进入衰退的风险,加上多年来在美股持重仓,有分散风险的需求,受中资股估值吸引,叠加内地的经济刺激政策预期,此消彼长下,欲将资金重投中国。
高盛预计,未来12个月内,MSCI中国指数有12%的上涨空间,沪深300指数有15%的上涨空间。
高盛指出,随着全球基金进一步提高其在中国市场的配置,H股可能会继续受到青睐,但A股也会因国内散户投资者的积极参与而获得支撑。该行看好消费板块的表现,认为消费和地产领域的进一步改善将推动市场上涨。
高盛还表示,小盘股可能表现更佳,特别是科创50、创业板指和中证1000等指数。
至于港股,高盛认为港股当前市盈率约为10倍,估值远低于美股,这带来了一定的吸引力。香港有内地缺少的大科技公司,吸引内地投资者南下投资,为港股带来支持,但要考虑到经济政策对股市的刺激作用,A股将更受惠,H股则较受外围因素影响;而A股年初至今表现亦不及H股,是另一个高盛看好A股短期走势的原因。
今年以来,高盛多次看多中国。2025年1月,高盛报告表示,政府已经启动了强有力的政策托底措施,不仅有助于缓解房地产市场和外部挑战,还能促使增长模式转向。高盛预计,MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将分别上涨约20%。
今年2月初,DeepSeek的崛起为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。高盛预计,MSCI中国指数2025年将上涨14%,乐观预期涨幅甚至将达到28%。
今年2月底,高盛报告称,从基本面和流动性的角度来看,人工智能的发展将继续使H股受益。该行认为,较低的估值和潜在的宏观经济政策刺激预计将推动A股追赶性反弹,缩小与H股的回报差距。
关税的影响
摩根大通分析师在最新发布的报告中表示,特朗普政府的新一轮关税政策对于中国互联网公司的影响并不直接,对于线上消费的影响更是微乎其微。
与此同时,美国基金公司KraneShares也指出,美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%,关税实际影响有限。
摩根大通分析师认为,美国所谓“对等关税”对于中国互联网公司(除跨境电商以外)营收的影响并不直接,主要的影响可能是间接的。比如,在美国高昂关税导致中国对美出口走弱后,可能影响消费,从而反过来削弱广告需求。
摩根大通预计,美国所谓“对等关税”对于中国线上消费的影响微乎其微,可能不到0.5%。
在中国主要互联网科技公司中,摩根大通认为,受特朗普政府新一轮关税政策影响最大的股票将是拼多多。相对来说,在关税冲击中更具防御性的股票将是腾讯和网易,因为这两家公司的数字娱乐(尤其是网络游戏)业务是反周期的,来自美国市场的收入贡献也较小。
摩根大通在港美股的中概互联网公司中,首选的是阿里巴巴、携程、腾讯音乐和腾讯。
美国基金公司KraneShares也发布报告称,KraneSharesCSI中国互联网ETF代表的中国互联网行业对美国的收入敞口保持在极低水平(不到2%),因此,这些公司实际上可以免受美国贸易压力的直接影响。
金瑞基金指出,包括腾讯、阿里巴巴、京东和美团在内的中国主要互联网巨头公司,其商业模式主要围绕服务中国14亿人口、年产值达2万亿美元的庞大消费市场。他们的服务(涵盖电商、数字支付、云计算、游戏和社交媒体)主要面向的都是中国的数字生态系统用户。
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