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贵港市(平南县、港南区、港北区、覃塘区、桂平市)

菏泽市(曹县、郓城县、鄄城县、东明县、巨野县、单县、成武县、牡丹区、定陶区)

徐州市(丰县、睢宁县、新沂市、邳州市、泉山区、铜山区、鼓楼区、沛县、贾汪区、云龙区)

包头市(昆都仑区、白云鄂博矿区、东河区、九原区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区、石拐区、固阳县)  海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

吴忠市(同心县、利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)

湛江市(廉江市、麻章区、霞山区、遂溪县、雷州市、赤坎区、坡头区、徐闻县、吴川市)

葫芦岛市(连山区、龙港区、绥中县、兴城市、建昌县、南票区)

沧州市(献县、任丘市、海兴县、黄骅市、东光县、吴桥县、青县、泊头市、南皮县、盐山县、河间市、孟村回族自治县、运河区、肃宁县、新华区、沧县)  忻州市(保德县、五台县、五寨县、繁峙县、原平市、岢岚县、宁武县、神池县、河曲县、代县、静乐县、定襄县、忻府区、偏关县)

和田地区(策勒县、墨玉县、和田市、民丰县、于田县、洛浦县、皮山县、和田县)

丹东市(振安区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、元宝区、振兴区)

黄山市(屯溪区、徽州区、黟县、歙县、休宁县、祁门县、黄山区)

长治市(黎城县、壶关县、沁源县、屯留区、平顺县、武乡县、潞州区、长子县、沁县、上党区、襄垣县、潞城区)

南京市(六合区、江宁区、溧水区、秦淮区、高淳区、玄武区、浦口区、栖霞区、鼓楼区、建邺区、雨花台区)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

邵阳市(绥宁县、新邵县、隆回县、武冈市、城步苗族自治县、洞口县、新宁县、邵阳县、北塔区、邵东市、大祥区、双清区)

福州市(马尾区、平潭县、鼓楼区、晋安区、永泰县、长乐区、罗源县、仓山区、台江区、闽清县、福清市、连江县、闽侯县)

通化市(二道江区、东昌区、梅河口市、通化县、辉南县、集安市、柳河县)

庆阳市(西峰区、环县、合水县、华池县、庆城县、镇原县、宁县、正宁县)

九江市(柴桑区、武宁县、庐山市、永修县、共青城市、彭泽县、德安县、瑞昌市、浔阳区、修水县、濂溪区、湖口县、都昌县)

日喀则市(拉孜县、仁布县、定结县、亚东县、萨迦县、定日县、吉隆县、南木林县、萨嘎县、岗巴县、仲巴县、谢通门县、江孜县、白朗县、昂仁县、桑珠孜区、聂拉木县、康马县)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、贵南县、同德县、兴海县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、太仆寺旗、多伦县)

西安市(莲湖区、蓝田县、临潼区、阎良区、长安区、灞桥区、未央区、新城区、鄠邑区、雁塔区、周至县、高陵区、碑林区)

信阳市(光山县、固始县、商城县、淮滨县、息县、潢川县、浉河区、罗山县、新县、平桥区)

淮安市(淮安区、清江浦区、涟水县、盱眙县、淮阴区、金湖县、洪泽区)

廊坊市(三河市、大城县、文安县、香河县、永清县、广阳区、固安县、大厂回族自治县、安次区、霸州市)

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襄阳市(樊城区、襄州区、老河口市、南漳县、宜城市、保康县、谷城县、襄城区、枣阳市)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

南平市(邵武市、延平区、建阳区、顺昌县、武夷山市、光泽县、浦城县、松溪县、建瓯市、政和县)

盐城市(建湖县、滨海县、东台市、大丰区、盐都区、阜宁县、亭湖区、射阳县、响水县)  承德市(鹰手营子矿区、双滦区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、滦平县、承德县、丰宁满族自治县、隆化县、兴隆县、双桥区)

济源市

运城市(稷山县、闻喜县、夏县、永济市、新绛县、盐湖区、芮城县、垣曲县、绛县、万荣县、平陆县、河津市、临猗县)

儋州市三沙市(南沙区、西沙区)

石河子市(铁门关市、白杨市、双河市、五家渠市、可克达拉市、北屯市、胡杨河市、阿拉尔市、新星市、昆玉市、图木舒克市)  泉州市(鲤城区、丰泽区、安溪县、洛江区、永春县、德化县、石狮市、南安市、泉港区、金门县、晋江市、惠安县)

南充市(仪陇县、蓬安县、营山县、嘉陵区、顺庆区、高坪区、西充县、阆中市、南部县)

黄石市(西塞山区、黄石港区、下陆区、大冶市、阳新县、铁山区)

汉中市(镇巴县、宁强县、西乡县、洋县、略阳县、城固县、汉台区、南郑区、勉县、留坝县、佛坪县)广西壮族自治区

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

南通市(启东市、海安市、崇川区、如东县、通州区、海门区、如皋市)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

上饶市(广丰区、德兴市、鄱阳县、横峰县、万年县、婺源县、铅山县、广信区、玉山县、信州区、余干县、弋阳县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

泰安市(东平县、宁阳县、新泰市、泰山区、肥城市、岱岳区)

漯河市(郾城区、舞阳县、临颍县、源汇区、召陵区)

德州市(齐河县、禹城市、夏津县、庆云县、陵城区、乐陵市、宁津县、平原县、武城县、德城区、临邑县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、普安县、望谟县、册亨县、安龙县、兴义市、贞丰县、兴仁市)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、黎平县、丹寨县、台江县、麻江县、雷山县、剑河县、从江县、凯里市、三穗县、天柱县、施秉县、岑巩县、榕江县、黄平县、锦屏县)

东营市(利津县、东营区、广饶县、垦利区、河口区)

吉安市(吉州区、泰和县、新干县、吉安县、安福县、青原区、峡江县、永新县、遂川县、万安县、永丰县、井冈山市、吉水县)

松原市(长岭县、宁江区、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

临汾市(安泽县、永和县、尧都区、曲沃县、翼城县、大宁县、汾西县、霍州市、隰县、蒲县、古县、乡宁县、洪洞县、侯马市、浮山县、襄汾县、吉县)

吕梁市(中阳县、文水县、孝义市、交城县、柳林县、离石区、兴县、交口县、石楼县、汾阳市、临县、岚县、方山县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。