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澳门特别行政区

永州市(江永县、新田县、蓝山县、道县、冷水滩区、祁阳市、双牌县、江华瑶族自治县、东安县、零陵区、宁远县)

吉林市(蛟河市、丰满区、舒兰市、磐石市、桦甸市、永吉县、龙潭区、昌邑区、船营区)

嘉峪关市  潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

南京市(雨花台区、建邺区、六合区、溧水区、鼓楼区、秦淮区、高淳区、玄武区、江宁区、栖霞区、浦口区)

宁夏回族自治区

江门市(新会区、蓬江区、台山市、鹤山市、恩平市、开平市、江海区)湛江市(吴川市、赤坎区、霞山区、廉江市、遂溪县、坡头区、麻章区、雷州市、徐闻县)

遵义市(红花岗区、汇川区、习水县、绥阳县、播州区、仁怀市、赤水市、湄潭县、余庆县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县)  铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

文山壮族苗族自治州(文山市、马关县、砚山县、广南县、麻栗坡县、富宁县、丘北县、西畴县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市、格尔木市)

中山市

白城市(大安市、洮北区、通榆县、镇赉县、洮南市)

深圳市(福田区、南山区、坪山区、龙华区、龙岗区、宝安区、盐田区、罗湖区、光明区)

济南市(章丘区、平阴县、天桥区、济阳区、槐荫区、历城区、钢城区、历下区、莱芜区、长清区、商河县、市中区)

西宁市(湟中区、湟源县、大通回族土族自治县、城东区、城西区、城中区、城北区)

绍兴市(诸暨市、越城区、新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区)

玉溪市(通海县、易门县、澄江市、华宁县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区、江川区)

商洛市(商南县、镇安县、商州区、山阳县、柞水县、洛南县、丹凤县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

攀枝花市(西区、东区、米易县、盐边县、仁和区)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、新化县、涟源市)

长春市(双阳区、公主岭市、二道区、朝阳区、宽城区、九台区、绿园区、榆树市、德惠市、南关区、农安县)

泰安市(岱岳区、东平县、泰山区、宁阳县、新泰市、肥城市)

六安市(舒城县、叶集区、金安区、裕安区、霍邱县、金寨县、霍山县)

厦门市(翔安区、思明区、同安区、海沧区、湖里区、集美区)

曲靖市(富源县、会泽县、宣威市、沾益区、罗平县、陆良县、马龙区、麒麟区、师宗县)

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南阳市(邓州市、卧龙区、镇平县、唐河县、方城县、西峡县、淅川县、桐柏县、南召县、新野县、社旗县、内乡县、宛城区)

赤峰市(敖汉旗、林西县、红山区、克什克腾旗、松山区、巴林右旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、宁城县、元宝山区、巴林左旗)

广元市(利州区、剑阁县、昭化区、青川县、旺苍县、苍溪县、朝天区)

濮阳市(清丰县、台前县、范县、南乐县、华龙区、濮阳县)  忻州市(宁武县、静乐县、原平市、岢岚县、定襄县、繁峙县、五寨县、保德县、神池县、代县、忻府区、五台县、河曲县、偏关县)

怀化市(麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、沅陵县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、会同县、中方县、溆浦县、新晃侗族自治县、洪江市)

昌吉回族自治州(奇台县、吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市、昌吉市)

喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、英吉沙县、疏附县、泽普县、叶城县、伽师县、莎车县、疏勒县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县)大连市(中山区、旅顺口区、普兰店区、沙河口区、庄河市、西岗区、金州区、瓦房店市、甘井子区、长海县)

韶关市(南雄市、仁化县、曲江区、武江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、浈江区、始兴县、翁源县、新丰县)  贵港市(桂平市、覃塘区、港南区、平南县、港北区)

鸡西市(虎林市、麻山区、城子河区、滴道区、密山市、鸡东县、鸡冠区、梨树区、恒山区)

朝阳市(龙城区、凌源市、朝阳县、北票市、双塔区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、安源区、上栗县)丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区)

揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、揭西县、惠来县)

肇庆市(鼎湖区、高要区、德庆县、怀集县、广宁县、端州区、四会市、封开县)

黄冈市(麻城市、英山县、浠水县、黄梅县、红安县、黄州区、团风县、蕲春县、罗田县、武穴市)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

雅安市(荥经县、宝兴县、名山区、汉源县、石棉县、芦山县、天全县、雨城区)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、通山县、咸安区、崇阳县、赤壁市)

湖州市(德清县、吴兴区、长兴县、南浔区、安吉县)

福州市(台江区、永泰县、闽清县、福清市、马尾区、连江县、仓山区、长乐区、平潭县、晋安区、闽侯县、鼓楼区、罗源县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、尼勒克县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、新源县、巩留县、昭苏县、伊宁市、霍城县、奎屯市)

盐城市(射阳县、阜宁县、亭湖区、盐都区、大丰区、建湖县、东台市、响水县、滨海县)

西安市(高陵区、鄠邑区、周至县、碑林区、长安区、临潼区、雁塔区、阎良区、蓝田县、未央区、新城区、莲湖区、灞桥区)

宣城市(郎溪县、旌德县、广德市、泾县、宣州区、宁国市、绩溪县)

宿迁市(宿城区、泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿豫区)

晋中市(祁县、介休市、左权县、平遥县、太谷区、榆次区、榆社县、寿阳县、昔阳县、灵石县、和顺县)

抚顺市(新抚区、新宾满族自治县、抚顺县、望花区、清原满族自治县、东洲区、顺城区)

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。