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保山市(龙陵县、施甸县、腾冲市、昌宁县、隆阳区)

漳州市(平和县、漳浦县、芗城区、云霄县、龙海区、诏安县、华安县、南靖县、长泰区、东山县、龙文区)

湛江市(赤坎区、雷州市、霞山区、坡头区、廉江市、麻章区、徐闻县、遂溪县、吴川市)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市、梁河县)  宁德市(蕉城区、福安市、霞浦县、周宁县、柘荣县、屏南县、寿宁县、福鼎市、古田县)

鹤岗市(南山区、兴山区、兴安区、绥滨县、工农区、向阳区、东山区、萝北县)

大同市(浑源县、云冈区、平城区、新荣区、左云县、灵丘县、广灵县、云州区、天镇县、阳高县)

六安市(舒城县、霍山县、裕安区、金寨县、霍邱县、金安区、叶集区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)  昭通市(镇雄县、威信县、巧家县、永善县、大关县、鲁甸县、昭阳区、彝良县、盐津县、水富市、绥江县)

辽阳市(弓长岭区、太子河区、灯塔市、宏伟区、辽阳县、白塔区、文圣区)

莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、仙游县、秀屿区)

梧州市(岑溪市、万秀区、苍梧县、藤县、龙圩区、长洲区、蒙山县)

黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、北安市、孙吴县、逊克县)

新疆维吾尔自治区

芜湖市(鸠江区、无为市、湾沚区、南陵县、弋江区、镜湖区、繁昌区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

武汉市(新洲区、江岸区、青山区、汉阳区、江汉区、东西湖区、洪山区、江夏区、汉南区、蔡甸区、硚口区、武昌区、黄陂区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、宣恩县、来凤县、鹤峰县、建始县、巴东县、恩施市)

江门市(鹤山市、新会区、蓬江区、开平市、台山市、江海区、恩平市)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

雅安市(荥经县、石棉县、宝兴县、芦山县、汉源县、天全县、名山区、雨城区)

黄山市(屯溪区、徽州区、歙县、休宁县、黟县、黄山区、祁门县)

那曲市(比如县、班戈县、聂荣县、嘉黎县、尼玛县、色尼区、索县、安多县、巴青县、双湖县、申扎县)

大庆市(大同区、林甸县、肇源县、红岗区、肇州县、萨尔图区、龙凤区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县)

湘潭市(韶山市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市)

蚌埠市(固镇县、怀远县、禹会区、龙子湖区、五河县、淮上区、蚌山区)

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白银市(会宁县、景泰县、平川区、白银区、靖远县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、从江县、榕江县、台江县、雷山县、凯里市、锦屏县、镇远县、天柱县、丹寨县、施秉县、岑巩县、黎平县、黄平县、剑河县、三穗县)

乐山市(金口河区、峨边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、井研县、五通桥区、犍为县、沐川县、马边彝族自治县、夹江县、市中区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)  平顶山市(湛河区、舞钢市、宝丰县、卫东区、石龙区、叶县、郏县、鲁山县、新华区、汝州市)

汉中市(勉县、略阳县、留坝县、南郑区、洋县、佛坪县、汉台区、宁强县、城固县、镇巴县、西乡县)

贺州市(昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、兴海县、共和县、贵南县)三门峡市(渑池县、卢氏县、灵宝市、湖滨区、义马市、陕州区)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、甘德县、班玛县、玛沁县、达日县)  湘西土家族苗族自治州(花垣县、永顺县、龙山县、古丈县、泸溪县、吉首市、凤凰县、保靖县)

河源市(龙川县、连平县、东源县、和平县、紫金县、源城区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)怀化市(溆浦县、沅陵县、通道侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、中方县、会同县、芷江侗族自治县)

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县)

内蒙古自治区

渭南市(富平县、蒲城县、华阴市、大荔县、韩城市、合阳县、临渭区、白水县、澄城县、潼关县、华州区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

东营市(河口区、东营区、垦利区、利津县、广饶县)

阿勒泰地区(布尔津县、青河县、福海县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县)

泰安市(宁阳县、新泰市、岱岳区、肥城市、东平县、泰山区)

盐城市(阜宁县、大丰区、盐都区、滨海县、建湖县、东台市、射阳县、亭湖区、响水县)

澳门特别行政区

温州市(文成县、苍南县、洞头区、鹿城区、瓯海区、龙湾区、瑞安市、乐清市、平阳县、龙港市、永嘉县、泰顺县)

长春市(二道区、九台区、公主岭市、南关区、绿园区、农安县、宽城区、朝阳区、双阳区、德惠市、榆树市)

林芝市(朗县、巴宜区、米林市、工布江达县、墨脱县、察隅县、波密县)

大连市(瓦房店市、旅顺口区、长海县、沙河口区、西岗区、甘井子区、普兰店区、中山区、金州区、庄河市)

烟台市(栖霞市、招远市、莱阳市、芝罘区、莱山区、莱州市、牟平区、蓬莱区、海阳市、龙口市、福山区)

保定市(高阳县、雄县、安国市、蠡县、竞秀区、高碑店市、清苑区、博野县、莲池区、阜平县、涿州市、定兴县、定州市、望都县、徐水区、满城区、容城县、顺平县、涞源县、安新县、唐县、曲阳县、易县、涞水县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和静县、库尔勒市、尉犁县、和硕县、且末县、若羌县、轮台县、焉耆回族自治县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。