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阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

朝阳市(建平县、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、北票市)

临夏回族自治州(康乐县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县、永靖县、东乡族自治县、和政县)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、新化县、娄星区)  烟台市(福山区、芝罘区、牟平区、龙口市、蓬莱区、海阳市、莱山区、莱州市、招远市、栖霞市、莱阳市)

平顶山市(卫东区、郏县、鲁山县、石龙区、湛河区、舞钢市、新华区、叶县、宝丰县、汝州市)

宜昌市(远安县、点军区、夷陵区、猇亭区、伍家岗区、五峰土家族自治县、秭归县、枝江市、兴山县、西陵区、宜都市、当阳市、长阳土家族自治县)

玉林市(博白县、容县、福绵区、北流市、玉州区、陆川县、兴业县)潍坊市(诸城市、临朐县、寒亭区、昌乐县、高密市、奎文区、坊子区、潍城区、昌邑市、寿光市、安丘市、青州市)

东营市(广饶县、河口区、利津县、东营区、垦利区)  南阳市(卧龙区、桐柏县、内乡县、方城县、新野县、南召县、镇平县、社旗县、淅川县、邓州市、宛城区、西峡县、唐河县)

洛阳市(老城区、孟津区、汝阳县、洛宁县、瀍河回族区、栾川县、宜阳县、伊川县、西工区、洛龙区、嵩县、新安县、涧西区、偃师区)

巴中市(平昌县、巴州区、南江县、恩阳区、通江县)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、泗阳县、宿豫区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

喀什地区(叶城县、岳普湖县、巴楚县、英吉沙县、麦盖提县、伽师县、泽普县、疏附县、莎车县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市)

阿克苏地区(乌什县、温宿县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市、拜城县、新和县、柯坪县、沙雅县)

昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、无为市、繁昌区、鸠江区、南陵县、弋江区)

泉州市(惠安县、洛江区、泉港区、南安市、德化县、金门县、安溪县、鲤城区、石狮市、永春县、丰泽区、晋江市)

佳木斯市(富锦市、同江市、抚远市、汤原县、向阳区、桦南县、前进区、桦川县、郊区、东风区)

黄石市(大冶市、黄石港区、西塞山区、铁山区、阳新县、下陆区)

马鞍山市(和县、博望区、当涂县、雨山区、含山县、花山区)

乐山市(沙湾区、五通桥区、夹江县、马边彝族自治县、市中区、犍为县、沐川县、金口河区、峨边彝族自治县、井研县、峨眉山市)

宣城市(旌德县、宣州区、绩溪县、广德市、泾县、宁国市、郎溪县)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、贵德县、兴海县、共和县)

开封市(禹王台区、兰考县、尉氏县、鼓楼区、通许县、龙亭区、顺河回族区、祥符区、杞县)

信阳市(淮滨县、潢川县、浉河区、罗山县、息县、光山县、新县、平桥区、固始县、商城县)

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金昌市(永昌县、金川区)

昭通市(巧家县、水富市、彝良县、盐津县、镇雄县、威信县、绥江县、鲁甸县、昭阳区、大关县、永善县)

铁岭市(银州区、开原市、调兵山市、铁岭县、昌图县、西丰县、清河区)

阿里地区(札达县、噶尔县、措勤县、普兰县、革吉县、改则县、日土县)  昌都市(左贡县、边坝县、察雅县、丁青县、江达县、芒康县、类乌齐县、卡若区、贡觉县、八宿县、洛隆县)

鹤壁市(浚县、山城区、鹤山区、淇县、淇滨区)

渭南市(白水县、富平县、华州区、韩城市、潼关县、华阴市、蒲城县、合阳县、大荔县、澄城县、临渭区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)荆州市(江陵县、洪湖市、公安县、荆州区、松滋市、监利市、沙市区、石首市)

孝感市(孝昌县、云梦县、孝南区、汉川市、应城市、大悟县、安陆市)  平凉市(崆峒区、灵台县、泾川县、静宁县、崇信县、华亭市、庄浪县)

江门市(开平市、新会区、鹤山市、江海区、蓬江区、恩平市、台山市)

安庆市(宜秀区、潜山市、迎江区、桐城市、望江县、岳西县、宿松县、大观区、太湖县、怀宁县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、泗县、萧县、砀山县)福州市(台江区、闽侯县、平潭县、仓山区、马尾区、连江县、永泰县、闽清县、鼓楼区、长乐区、罗源县、晋安区、福清市)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区)

哈尔滨市(依兰县、松北区、道里区、方正县、通河县、南岗区、巴彦县、呼兰区、尚志市、阿城区、平房区、延寿县、香坊区、双城区、木兰县、宾县、五常市、道外区)

香港特别行政区

锡林郭勒盟(多伦县、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、太仆寺旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、二连浩特市、正镶白旗)

郴州市(桂阳县、桂东县、资兴市、安仁县、汝城县、苏仙区、临武县、北湖区、宜章县、永兴县、嘉禾县)

厦门市(思明区、集美区、海沧区、翔安区、湖里区、同安区)

西宁市(湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城北区、城中区、城东区、城西区)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

抚顺市(抚顺县、望花区、新抚区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区)

包头市(土默特右旗、白云鄂博矿区、石拐区、九原区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区、昆都仑区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、拜泉县、铁锋区、甘南县、讷河市、建华区、克山县、龙沙区、昂昂溪区、龙江县、碾子山区、克东县、富裕县、依安县、梅里斯达斡尔族区、泰来县)

阜新市(太平区、新邱区、细河区、彰武县、清河门区、海州区、阜新蒙古族自治县)

常州市(武进区、金坛区、钟楼区、天宁区、溧阳市、新北区)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

濮阳市(华龙区、濮阳县、台前县、范县、清丰县、南乐县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。