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内江市(隆昌市、资中县、市中区、威远县、东兴区)

天水市(秦安县、甘谷县、清水县、武山县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区)

长沙市(开福区、长沙县、雨花区、宁乡市、浏阳市、天心区、望城区、岳麓区、芙蓉区)

庆阳市(合水县、庆城县、西峰区、环县、正宁县、宁县、华池县、镇原县)  甘孜藏族自治州(甘孜县、德格县、乡城县、道孚县、得荣县、稻城县、新龙县、九龙县、色达县、雅江县、丹巴县、康定市、理塘县、泸定县、石渠县、炉霍县、巴塘县、白玉县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

临沂市(平邑县、沂水县、沂南县、兰陵县、莒南县、兰山区、费县、罗庄区、河东区、临沭县、蒙阴县、郯城县)

白山市(临江市、江源区、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、镇康县、永德县、临翔区、云县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)  克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

南昌市(青山湖区、东湖区、进贤县、红谷滩区、南昌县、新建区、安义县、西湖区、青云谱区)

台州市(椒江区、路桥区、仙居县、天台县、黄岩区、玉环市、临海市、温岭市、三门县)

阳泉市(矿区、平定县、城区、盂县、郊区)

揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、普宁市、惠来县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

常德市(武陵区、津市市、临澧县、澧县、安乡县、汉寿县、桃源县、石门县、鼎城区)

伊春市(铁力市、友好区、丰林县、乌翠区、嘉荫县、汤旺县、大箐山县、伊美区、南岔县、金林区)

梧州市(长洲区、蒙山县、藤县、万秀区、苍梧县、岑溪市、龙圩区)

桂林市(秀峰区、永福县、兴安县、资源县、阳朔县、恭城瑶族自治县、雁山区、平乐县、象山区、灵川县、临桂区、龙胜各族自治县、七星区、荔浦市、叠彩区、灌阳县、全州县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、望谟县、兴仁市、安龙县、晴隆县、兴义市、普安县)

河池市(环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、宜州区、南丹县、凤山县、天峨县、都安瑶族自治县、东兰县)

那曲市(班戈县、嘉黎县、索县、聂荣县、尼玛县、双湖县、申扎县、安多县、色尼区、比如县、巴青县)

大同市(天镇县、云冈区、广灵县、浑源县、云州区、新荣区、左云县、阳高县、灵丘县、平城区)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、太子河区、文圣区、灯塔市、宏伟区、辽阳县)

银川市(贺兰县、西夏区、灵武市、金凤区、永宁县、兴庆区)

沈阳市(苏家屯区、法库县、康平县、辽中区、皇姑区、沈河区、和平区、浑南区、沈北新区、于洪区、新民市、大东区、铁西区)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)

广安市(前锋区、华蓥市、邻水县、广安区、武胜县、岳池县)

沧州市(吴桥县、新华区、孟村回族自治县、泊头市、任丘市、献县、青县、沧县、黄骅市、盐山县、东光县、肃宁县、海兴县、运河区、南皮县、河间市)

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重庆市(合川区、梁平区、荣昌区、巴南区、渝北区、九龙坡区、垫江县、云阳县、潼南区、巫山县、江津区、彭水苗族土家族自治县、永川区、北碚区、綦江区、南川区、江北区、开州区、大渡口区、万州区、长寿区、城口县、武隆区、秀山土家族苗族自治县、沙坪坝区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、黔江区、奉节县、忠县、南岸区、涪陵区、铜梁区、石柱土家族自治县、璧山区、巫溪县、丰都县、大足区)

汉中市(勉县、略阳县、洋县、城固县、留坝县、镇巴县、汉台区、南郑区、西乡县、佛坪县、宁强县)

临汾市(侯马市、霍州市、安泽县、古县、尧都区、吉县、隰县、永和县、翼城县、大宁县、乡宁县、襄汾县、洪洞县、蒲县、曲沃县、浮山县、汾西县)

孝感市(应城市、孝昌县、大悟县、安陆市、云梦县、汉川市、孝南区)  伊犁哈萨克自治州(新源县、霍城县、特克斯县、尼勒克县、巩留县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、霍尔果斯市、昭苏县、伊宁市)

张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

延安市(延长县、吴起县、宜川县、子长市、洛川县、黄龙县、富县、延川县、甘泉县、黄陵县、安塞区、志丹县、宝塔区)

温州市(洞头区、苍南县、永嘉县、鹿城区、龙港市、文成县、龙湾区、瓯海区、瑞安市、乐清市、平阳县、泰顺县)广西壮族自治区

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)  七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

三门峡市(渑池县、义马市、湖滨区、灵宝市、陕州区、卢氏县)

楚雄彝族自治州(元谋县、禄丰市、姚安县、牟定县、永仁县、南华县、武定县、大姚县、双柏县、楚雄市)

洛阳市(栾川县、宜阳县、老城区、偃师区、汝阳县、洛宁县、新安县、嵩县、孟津区、洛龙区、西工区、伊川县、涧西区、瀍河回族区)衡阳市(衡山县、常宁市、雁峰区、衡阳县、祁东县、南岳区、珠晖区、石鼓区、蒸湘区、衡东县、耒阳市、衡南县)

贵阳市(修文县、观山湖区、白云区、开阳县、南明区、息烽县、乌当区、花溪区、清镇市、云岩区)

玉溪市(江川区、通海县、华宁县、易门县、澄江市、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县)

澳门特别行政区

安康市(石泉县、镇坪县、平利县、汉滨区、汉阴县、宁陕县、旬阳市、岚皋县、紫阳县、白河县)

鹤壁市(淇滨区、山城区、淇县、浚县、鹤山区)

嘉兴市(嘉善县、平湖市、海盐县、桐乡市、海宁市、秀洲区、南湖区)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)

云浮市(云安区、郁南县、新兴县、云城区、罗定市)

周口市(扶沟县、项城市、沈丘县、淮阳区、鹿邑县、西华县、郸城县、川汇区、商水县、太康县)

泰安市(新泰市、肥城市、泰山区、东平县、岱岳区、宁阳县)

十堰市(竹溪县、郧西县、竹山县、茅箭区、丹江口市、张湾区、郧阳区、房县)

佳木斯市(同江市、东风区、桦南县、汤原县、郊区、向阳区、桦川县、富锦市、抚远市、前进区)

广元市(昭化区、苍溪县、朝天区、剑阁县、利州区、旺苍县、青川县)

锦州市(太和区、黑山县、古塔区、义县、凌河区、凌海市、北镇市)

朝阳市(凌源市、龙城区、北票市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区)

泸州市(古蔺县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县、合江县、泸县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。