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宜春市(万载县、袁州区、铜鼓县、樟树市、奉新县、高安市、靖安县、宜丰县、上高县、丰城市)

孝感市(大悟县、云梦县、汉川市、应城市、孝南区、安陆市、孝昌县)

澳门特别行政区

常德市(石门县、武陵区、津市市、桃源县、澧县、鼎城区、汉寿县、安乡县、临澧县)  来宾市(兴宾区、象州县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县)

大同市(天镇县、浑源县、平城区、云州区、左云县、云冈区、新荣区、灵丘县、广灵县、阳高县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

平顶山市(鲁山县、舞钢市、卫东区、叶县、新华区、郏县、汝州市、石龙区、宝丰县、湛河区)

南通市(如东县、如皋市、通州区、崇川区、启东市、海门区、海安市)  漯河市(源汇区、舞阳县、郾城区、召陵区、临颍县)

宁德市(屏南县、福鼎市、柘荣县、寿宁县、蕉城区、古田县、周宁县、福安市、霞浦县)

怀化市(中方县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、沅陵县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、鹤城区、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、洪江市)

唐山市(迁西县、路南区、乐亭县、曹妃甸区、玉田县、开平区、滦南县、遵化市、丰润区、丰南区、古冶区、迁安市、滦州市、路北区)

株洲市(芦淞区、天元区、石峰区、茶陵县、渌口区、荷塘区、炎陵县、醴陵市、攸县)

运城市(垣曲县、闻喜县、新绛县、芮城县、平陆县、临猗县、稷山县、永济市、盐湖区、万荣县、绛县、夏县、河津市)

襄阳市(樊城区、襄城区、谷城县、襄州区、南漳县、枣阳市、保康县、宜城市、老河口市)

鹤岗市(兴山区、南山区、东山区、工农区、绥滨县、萝北县、兴安区、向阳区)

芜湖市(南陵县、繁昌区、镜湖区、无为市、弋江区、鸠江区、湾沚区)

昆明市(宜良县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、西山区、安宁市、东川区、五华区、富民县、官渡区、盘龙区、晋宁区、石林彝族自治县、呈贡区)

锦州市(义县、凌河区、凌海市、古塔区、北镇市、太和区、黑山县)

驻马店市(驿城区、正阳县、遂平县、泌阳县、上蔡县、新蔡县、汝南县、平舆县、西平县、确山县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

扬州市(江都区、宝应县、仪征市、高邮市、广陵区、邗江区)

鞍山市(台安县、千山区、铁东区、铁西区、海城市、立山区、岫岩满族自治县)

萍乡市(湘东区、安源区、芦溪县、莲花县、上栗县)

苏州市(相城区、吴中区、虎丘区、姑苏区、吴江区、张家港市、常熟市、太仓市、昆山市)

桂林市(兴安县、灌阳县、平乐县、资源县、叠彩区、荔浦市、临桂区、龙胜各族自治县、雁山区、恭城瑶族自治县、灵川县、阳朔县、秀峰区、七星区、全州县、永福县、象山区)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

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吉林市(磐石市、昌邑区、桦甸市、船营区、龙潭区、舒兰市、丰满区、蛟河市、永吉县)

白城市(洮北区、大安市、洮南市、镇赉县、通榆县)

滨州市(惠民县、沾化区、邹平市、博兴县、滨城区、阳信县、无棣县)

徐州市(沛县、邳州市、铜山区、泉山区、贾汪区、丰县、云龙区、新沂市、睢宁县、鼓楼区)  广西壮族自治区

宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区)

济宁市(梁山县、金乡县、邹城市、泗水县、鱼台县、任城区、曲阜市、微山县、兖州区、嘉祥县、汶上县)

江门市(新会区、台山市、恩平市、蓬江区、开平市、鹤山市、江海区)红河哈尼族彝族自治州(绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、河口瑶族自治县、个旧市、建水县、元阳县、开远市、石屏县、屏边苗族自治县、蒙自市、弥勒市、红河县)

梧州市(苍梧县、长洲区、藤县、万秀区、蒙山县、龙圩区、岑溪市)  塔城地区(托里县、裕民县、乌苏市、额敏县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

凉山彝族自治州(盐源县、昭觉县、会东县、普格县、德昌县、甘洛县、美姑县、金阳县、宁南县、越西县、会理市、喜德县、木里藏族自治县、雷波县、西昌市、布拖县、冕宁县)

林芝市(工布江达县、米林市、朗县、墨脱县、察隅县、巴宜区、波密县)

延安市(黄龙县、甘泉县、宜川县、志丹县、富县、吴起县、黄陵县、延川县、洛川县、子长市、安塞区、宝塔区、延长县)贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

崇左市(江州区、龙州县、大新县、凭祥市、宁明县、扶绥县、天等县)

周口市(商水县、扶沟县、川汇区、淮阳区、鹿邑县、郸城县、太康县、西华县、项城市、沈丘县)

秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、海港区、山海关区、昌黎县)

朔州市(右玉县、朔城区、应县、平鲁区、山阴县、怀仁市)

镇江市(丹徒区、丹阳市、句容市、京口区、润州区、扬中市)

邢台市(沙河市、内丘县、襄都区、隆尧县、宁晋县、南和区、临西县、平乡县、南宫市、巨鹿县、威县、广宗县、临城县、信都区、新河县、柏乡县、任泽区、清河县)

石家庄市(行唐县、新乐市、长安区、栾城区、井陉县、灵寿县、无极县、元氏县、桥西区、晋州市、正定县、鹿泉区、深泽县、高邑县、辛集市、裕华区、井陉矿区、赞皇县、新华区、赵县、藁城区、平山县)

广州市(从化区、增城区、南沙区、白云区、海珠区、花都区、荔湾区、天河区、越秀区、黄埔区、番禺区)

嘉峪关市

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

抚顺市(望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县、东洲区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗、乌审旗、鄂托克旗、东胜区)

达州市(宣汉县、达川区、通川区、渠县、万源市、大竹县、开江县)

安阳市(安阳县、龙安区、滑县、殷都区、内黄县、文峰区、北关区、汤阴县、林州市)

天津市(东丽区、宁河区、滨海新区、河东区、宝坻区、红桥区、静海区、南开区、西青区、北辰区、蓟州区、河北区、河西区、津南区、武清区、和平区)

三明市(尤溪县、将乐县、明溪县、永安市、建宁县、泰宁县、大田县、宁化县、三元区、清流县、沙县区)

　　北京时间4月25日晚，美股周五早盘涨跌不一，道指下跌160点。特朗普总统表示希望一年后能维持20%至50%关税。美方声称“正就关税问题进行谈判”的言论再次遭到否认。投资者正权衡Alphabet等重要财报。

　　道指跌163.84点，跌幅为0.41%，报39929.56点；纳指涨26.66点，涨幅为0.16%，报17192.71点；标普500指数跌2.21点，跌幅为0.04%，报5482.56点。

　　周五之前，美股本周表现稳健。本周截止周四收盘，标普500指数与纳斯达克指数分别累计上涨3.8%和5.4%，道指攀升2%。

　　但自4月2日特朗普宣布“对等关税”引发动荡后，美股始终维持宽幅震荡格局。投资者正等待美国与一些关键贸易伙伴的谈判进展。

　　美国总统特朗普关于关税的最新表态增大了市场压力。特朗普表示，若一年后美国能对各国维持20%-50%的高关税，他将视为“彻底胜利”。

　　特朗普同时否认国债收益率上升迫使他作出缓征90天关税的决定。他表示：“债券市场在恐慌，但我没有。”

　　中国官方再次声明并未就关税议题进行任何形式的磋商或谈判。

　　据新华社周四报道，中国商务部发言人何亚东否认存在任何贸易谈判，并要求取消“单边”关税。

　　新华社周五报道称，外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上再次对美方声称“中美正就关税问题进行谈判”的言论作出严正回应，称中美目前并未就关税议题进行任何形式的磋商或谈判，敦促美方不要混淆视听。

　　此前白宫曾释放软化立场的信号——当前美国对中国输美商品征收总额高达145%的关税。周二，特朗普称关税将“大幅下降，但不会归零”。

　　周五，特朗普在前往罗马参加教皇方济各葬礼之前表示，美国与日本“非常接近”达成贸易协议，他补充说，关税计划“进行地非常好”

　　RobecoGroep多资产策略主管ColinGraham评论称：“特朗普已经开始退让，不再坚持‘交易的艺术’那一套。但我们知道他可能随时反悔并重新提供关税，所以目前这些消息更像是噪音，而非明确的信号。”

　　瑞联银行外汇策略主管PeterKinsella表示：“美国的各种声明和消息相互矛盾，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。”

　　Moneyfarm首席投资官RichardFlax表示：“目前大家普遍认为，这种关税水平在长期来看是不可持续的，但要真正实现调整可能还需要一段时间，问题在于这些关税最终会稳定在哪个水平。”

　　Ameriprise首席市场策略师安东尼-萨格林本（AnthonySaglimbene）表示：“市场只需要一点火花就能脱离低迷状态，预计美股仍将维持震荡，下周科技巨头财报将成为左右大盘走势的关键。”

　　企业财报方面，谷歌母公司Alphabet一季度业绩超预期，股价大涨5%；而英特尔因发布悲观预期并宣布大幅削减运营与资本支出，股价重挫7%。

　　市场还在关注美联储提前降息的可能性。美联储理事沃勒表示，如果特朗普政府激进的关税政策对就业市场造成冲击，他将支持降息。克利夫兰联储行长哈马克周四表示，如果能明确看到经济走向，美联储可能最早在6月调整利率。

　　目前市场预计6月将降息25个基点，并在年底前共降息三次。美联储下次会议将于5月6日至7日举行。市场普遍预计，美联储届时将按兵不动。

　　焦点个股

　　谷歌母公司Alphabet第一财季总营收为902.34亿美元，与上年同期的805.39亿美元相比增长12%，不计入汇率变动的影响为同比增长14%；按照美国通用会计准则，Alphabet第一季度净利润为345.40亿美元，与上年同期的236.62亿美相比增长46%；每股摊薄收益为2.81美元，与上年同期的1.89美元相比实现增长。

　　英特尔第一财季营收126.7亿美元，预估123.1亿美元；净亏损8亿美元，每股亏损0.19美元，预估亏损0.22美元；第二财季业绩指引低于预期。

　　T-Mobile第一财季营收同比增长6.6%至208.9亿美元，净利润同比增长24%至30亿美元，新增49.5万客户逊预期。

　　吉利德科学第一财季营收为67亿美元，净利润为13.15亿美元，扭亏为盈；维持年度业绩预测。

　　消息称苹果计划最早于明年将所有在美国销售的iPhone的组装业务转移到印度。

　　亚马逊和英伟达高管称人工智能数据中心需求并未放缓，未来几年及长期仍是上升趋势。摩根士丹利将英伟达的目标股价由162美元下调至160美元。

　　消息称MetaPlatforms正对其VR和可穿戴设备部门RealityLabs裁员100多人。

　　英特尔即将量产的最尖端制程工艺Intel18A将获英伟达、博通等ASIC厂商的代工订单。该公司还发布悲观预期并宣布大幅削减运营与资本支出。罗森布拉特证券将英特尔目标价从18美元下调至14美元。

　　印度航空（AirIndia）正与波音洽谈购买约10架737MAX飞机，此前这批飞机遭中国拒收。

　　默克集团正就收购生物制药公司SpringWorks进行后期谈判，估值约为35亿美元。

　　百度发布文心大模型4.5Turbo及X1Turbo，具备多模态、强推理及低成本三大特质。

　　阿里国际站开启“海外现货”招商，招募在美国和欧洲有现货的外贸商家。

　　小马智行与腾讯云将围绕L4级自动驾驶研发和Robotaxi服务落地开展战略合作。

　　对美国避险资产来说，这个月行情波动剧烈。10年期美国国债收益率大幅波动，从4月初的约3.9%，在特朗普总统4月9日的“解放日”讲话后升至近4.6%。

　　自那以后，收益率稳定在4.3%至4.4%这一仍然较高的区间。

　　这些波动让投资者感到困惑。在不确定性时期，美国国债通常会充当避险资产，而目前这种情绪主导着华尔街，因为人们对不断变化的贸易动态以及可能出现的由自身因素导致的经济衰退的担忧日益加剧。

　　由于债券价格与收益率呈反向变动，收益率上升表明投资者正在抛售债券。这与投资者在市场波动时所预期的通常的“避险”行为背道而驰，引发了人们对更广泛的“抛售美国资产”交易的担忧。

　　但尽管市场走势异常，一些策略师表示他们并不惊慌。

　　“在目前这个阶段，这对我来说并不太令人担忧，”信安环球投资（ClearBridgeInvestments）的经济与市场策略主管杰夫・舒尔茨（JeffSchulze）在本周早些时候的一次问答环节中告诉雅虎财经。

　　舒尔茨将当前的市场状况与2022年进行了比较。2022年，由于美联储为应对飙升的通货膨胀而积极加息，收益率多次大幅飙升。2022年初，10年期国债收益率约为1.6%，随后攀升至4.3%的峰值，年底收于3.9%。

　　这些走势是由经济增长加快、通胀持续以及“期限溢价”上升等多种因素共同推动的。期限溢价是指投资者持有长期债券所要求的额外收益率，尤其是在未来经济状况不确定的时候。

　　在舒尔茨看来，当前收益率上升再次是由期限溢价上升推动的，而不是基本面恶化。在金融危机后徘徊在接近零的水平之后，期限溢价最近攀升至约50个基点——经过多年的超低增长和宽松货币政策，这一水平更符合历史标准。

　　例如，在21世纪初，期限溢价在50至100个基点之间波动。在20世纪90年代，这一数值甚至更高，常常在100至200个基点之间。

　　“期限溢价本质上是一种不确定性溢价，”摩根大通资产管理公司（JPMorganAssetManagement）的固定收益投资组合经理凯尔西・贝罗（KelseyBerro）周三告诉雅虎财经。

　　“过去几天的舆论焦点是什么？是对美国在全球秩序中（地位）的诸多不确定性，更具体地说是特朗普总统关于（美联储主席）杰罗姆・鲍威尔（JeromePowell）工作表现的言论和相关讨论。”

　　换句话说，收益率上升并不意味着人们对美国国债或整体经济的信心崩溃。相反，这反映了市场不确定性的加剧。

　　在特朗普决定收回解雇鲍威尔的想法后，市场在本周中期出现反弹。更多积极的贸易进展也有助于提升投资者情绪，促使长期收益率下降。

　　随着市场波动开始平息，贝罗表示，美国国债的走势将更多地取决于增长前景、通货膨胀以及美联储的政策等基本面因素，而美联储的态度已变得更加鸽派。

　　“我们认为美联储今年晚些时候会降息，”贝罗说，“这最终意味着10年期国债收益率将在3.75%至4.5%的区间内波动。”

　　周四，在克利夫兰联邦储备银行行长贝丝・哈马克（BethHammack）表示，如果到6月时经济数据清晰且有说服力，政策制定者可能会推进降息举措后，市场对美联储降息的预期增加。

　　“确实没有其他更好的选择”

　　除了期限溢价上升之外，其他因素，包括高杠杆头寸（如基差交易）的平仓，以及欧洲投资者的去风险操作，也加大了收益率上行的压力。

　　“在外国积累美国资产15年后，你现在看到这种资金流动出现了逆转，”信安环球投资的舒尔茨说。但尽管有人猜测这表明人们对美国失去了信心，舒尔茨认为这种转变是在多年过度暴露于美国市场之后的一种更广泛的去风险过程。

　　其他人也认同这一观点。

　　“确实没有其他更好的选择，”摩根大通的贝罗说，她认为近期的市场走势并不一定意味着美国正在失去其优势。相反，市场正在适应其他投资机会。

　　“近期的交易活动可能暗示美国的特殊性正在减弱，”她说，“但这并不意味着美国不再特殊。”

　　LPL金融公司（LPLFinancial）的首席固定收益策略师劳伦斯・吉勒姆（LawrenceGillum）也表达了类似的观点。他在周二给客户的报告中写道：“在我们看来，尽管近期市场波动，但美国国债（目前）仍是全球首屈一指的避险资产，这得益于美元（目前）的全球储备货币地位。”

　　“本月美国国债市场的抛售虽然很严重，但并不意味着（美国国债作为避险资产的）这种地位发生了‘根本性转变’，”他补充道，“相反，我们认为这主要反映了暂时的去杠杆压力，而不是对美国国债安全性的根本性否定。”

　　虽然没有什么是绝对的，但任何背离美国目前作为主要避险资产地位的转变都将是一个缓慢的过程。正如吉勒姆所说：“我们认为这种转变将需要几十年的时间，而不是几天。”

　　美国总统特朗普签署了一项全面的行政命令，以启动有争议的深海采矿做法，试图抵消外国在关键矿产供应链中的主导地位。

　　政府正在寻求加快从美国和国际水域的海底开采具有战略重要性的矿物，如镍、铜和稀土元素等。

　　特朗普周四在行政命令中表示：“保持深海科学和技术以及海底矿产资源的领导地位，符合美国的核心国家安全和经济利益。

　　这一单边行动旨在“对抗外国对海底矿产资源日益增长的影响力”，加强与盟友的伙伴关系，并确保美国公司“处于有利地位”，为那些对负责任地开发海底矿产感兴趣的人提供支持。

　　批评人士称，该命令将推动特朗普政府根据1980年的《深海海底硬矿物法》加快采矿许可证，这与全球积极推动相关监管的努力相矛盾。

　　它还寻求建立在美国外大陆架发放许可证的程序，并特别呼吁加快审查“国家管辖范围以外的区域”的海底采矿许可证。

4月25日，HTFX表示，加拿大在全球液化天然气（LNG）市场的发展似乎正面临诸多挑战。尽管LNGCanada项目接近完工，但加拿大其他20个LNG项目大多因高成本、监管障碍和错失出口机会而被搁置。这引发了市场对加拿大是否错失LNG发展机遇的讨论。

　　HTFX分析，LNGCanada项目由壳牌、三菱、国油、中石油和韩国天然气公司组成的财团主导，是加拿大首个大型LNG出口项目。该项目包括一个液化工厂和配套的CoastalGasLink管道，预计将于2025年中完成第一阶段建设，届时将具备每年1400万吨的出口能力。然而，由于建设成本和管道成本高昂，加拿大在全球LNG市场的雄心壮志已有所减弱。

　　从全球市场来看，HTFX认为，美国和卡塔尔等主要LNG供应国正在迅速扩大市场份额，而加拿大却因监管障碍和项目搁置而错失良机。例如，美国自2010年以来天然气出口增长了485%，而加拿大出口则下降了18%。此外，加拿大在2022年俄乌冲突后未能抓住向欧洲供应LNG的机会，导致美国和卡塔尔等国通过与亚洲和欧洲买家签订长期合同，进一步巩固了其市场地位。

　　HTFX进一步认为，加拿大LNG项目不仅面临激烈的市场竞争，还受到地缘政治和环保因素的影响。随着全球LNG市场供应过剩，主要买家如日本、韩国正在转向核能、国内天然气或俄罗斯管道气。同时，加拿大国内的环保法规和监管政策也给LNG项目带来了额外压力，例如联邦政府的C-69法案使能源项目面临繁琐的审批程序。

　　HTFX总结，尽管LNGCanada项目有望在2025年实现商业化运营，但加拿大在全球LNG市场的竞争力仍面临诸多不确定性。投资者应密切关注全球LNG市场的供需动态，以及加拿大政府在监管和环保政策方面的调整。在全球LNG市场供应过剩和地缘政治因素交织的背景下，加拿大LNG项目的未来发展仍充满挑战。