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吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

金华市(金东区、浦江县、武义县、义乌市、婺城区、永康市、兰溪市、东阳市、磐安县)

昌都市(八宿县、卡若区、芒康县、左贡县、丁青县、察雅县、洛隆县、贡觉县、江达县、类乌齐县、边坝县)

天津市(东丽区、河北区、河西区、静海区、北辰区、南开区、宁河区、河东区、红桥区、津南区、西青区、蓟州区、和平区、宝坻区、滨海新区、武清区)  马鞍山市(含山县、雨山区、当涂县、博望区、花山区、和县)

南充市(顺庆区、西充县、南部县、仪陇县、阆中市、营山县、高坪区、嘉陵区、蓬安县)

十堰市(茅箭区、郧阳区、郧西县、竹溪县、房县、竹山县、丹江口市、张湾区)

阿克苏地区(乌什县、沙雅县、阿克苏市、柯坪县、温宿县、库车市、阿瓦提县、拜城县、新和县)

南宁市(邕宁区、西乡塘区、宾阳县、上林县、武鸣区、马山县、隆安县、青秀区、江南区、兴宁区、横州市、良庆区)  宣城市(郎溪县、宁国市、宣州区、泾县、绩溪县、广德市、旌德县)

阜阳市(阜南县、颍泉区、颍上县、太和县、颍州区、临泉县、颍东区、界首市)

金昌市(金川区、永昌县)

林芝市(工布江达县、墨脱县、朗县、米林市、察隅县、巴宜区、波密县)

楚雄彝族自治州(武定县、元谋县、姚安县、禄丰市、南华县、双柏县、大姚县、永仁县、牟定县、楚雄市)

平顶山市(郏县、新华区、舞钢市、卫东区、叶县、石龙区、湛河区、宝丰县、鲁山县、汝州市)

石河子市(新星市、白杨市、双河市、胡杨河市、北屯市、图木舒克市、五家渠市、昆玉市、铁门关市、可克达拉市、阿拉尔市)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、久治县、甘德县、玛多县、玛沁县)

黄石市(铁山区、大冶市、西塞山区、阳新县、黄石港区、下陆区)

襄阳市(樊城区、襄州区、老河口市、襄城区、保康县、枣阳市、谷城县、南漳县、宜城市)

毕节市(纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、七星关区、大方县、金沙县、赫章县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、卢氏县、陕州区、义马市、渑池县)

漳州市(诏安县、漳浦县、云霄县、龙文区、南靖县、东山县、芗城区、长泰区、华安县、平和县、龙海区)

柳州市(城中区、柳南区、鹿寨县、柳北区、融水苗族自治县、鱼峰区、柳江区、柳城县、融安县、三江侗族自治县)

承德市(滦平县、鹰手营子矿区、承德县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、平泉市、双桥区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双滦区)

长沙市(浏阳市、开福区、天心区、望城区、芙蓉区、宁乡市、雨花区、长沙县、岳麓区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市、奇台县、阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县)

西安市(阎良区、未央区、高陵区、蓝田县、周至县、雁塔区、莲湖区、临潼区、鄠邑区、新城区、长安区、灞桥区、碑林区)

汉中市(汉台区、城固县、南郑区、留坝县、西乡县、略阳县、镇巴县、宁强县、勉县、洋县、佛坪县)

临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、沧源佤族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县)

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西宁市(湟源县、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟中区、城中区)

宝鸡市(岐山县、金台区、太白县、麟游县、扶风县、凤翔区、凤县、陈仓区、眉县、渭滨区、陇县、千阳县)

云浮市(云安区、郁南县、新兴县、云城区、罗定市)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、定安县、临高县、东方市、乐东黎族自治县、屯昌县、文昌市、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县)  乌鲁木齐市(新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区、头屯河区、米东区、沙依巴克区、天山区、达坂城区)

三沙市(南沙区、西沙区)

香港特别行政区

九江市(共青城市、永修县、都昌县、彭泽县、修水县、湖口县、瑞昌市、浔阳区、武宁县、庐山市、濂溪区、柴桑区、德安县)文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、文山市、西畴县、富宁县、砚山县、广南县、丘北县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、壤塘县、金川县、红原县、黑水县、九寨沟县、汶川县、马尔康市、理县、松潘县、茂县、阿坝县、若尔盖县)  洛阳市(伊川县、新安县、偃师区、嵩县、孟津区、涧西区、汝阳县、洛宁县、洛龙区、宜阳县、栾川县、瀍河回族区、老城区、西工区)

保山市(昌宁县、施甸县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)

普洱市(西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)

商丘市(宁陵县、永城市、虞城县、睢阳区、夏邑县、民权县、梁园区、睢县、柘城县)宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗洪县、宿城区、泗阳县)

泰安市(岱岳区、宁阳县、肥城市、泰山区、新泰市、东平县)

日喀则市(昂仁县、萨迦县、定结县、亚东县、康马县、岗巴县、仲巴县、白朗县、江孜县、萨嘎县、吉隆县、南木林县、谢通门县、聂拉木县、拉孜县、桑珠孜区、仁布县、定日县)

衡阳市(石鼓区、南岳区、衡南县、衡东县、常宁市、蒸湘区、祁东县、耒阳市、雁峰区、衡阳县、珠晖区、衡山县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县、安源区)

黑河市(孙吴县、爱辉区、北安市、五大连池市、逊克县、嫩江市)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

吉林市(昌邑区、龙潭区、磐石市、船营区、永吉县、桦甸市、舒兰市、蛟河市、丰满区)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

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绥化市(安达市、望奎县、北林区、绥棱县、庆安县、青冈县、兰西县、肇东市、明水县、海伦市)

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绵阳市(平武县、梓潼县、安州区、盐亭县、游仙区、三台县、北川羌族自治县、江油市、涪城区)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、钟祥市、掇刀区)

安庆市(望江县、太湖县、岳西县、宜秀区、怀宁县、潜山市、大观区、桐城市、迎江区、宿松县)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。