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松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

宁波市(奉化区、鄞州区、江北区、慈溪市、海曙区、宁海县、镇海区、象山县、北仑区、余姚市)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区、韶山市)

沈阳市(皇姑区、法库县、浑南区、新民市、辽中区、沈河区、铁西区、康平县、苏家屯区、沈北新区、于洪区、和平区、大东区)  杭州市(淳安县、余杭区、西湖区、临安区、拱墅区、富阳区、建德市、桐庐县、钱塘区、上城区、萧山区、滨江区、临平区)

信阳市(平桥区、新县、固始县、浉河区、光山县、息县、潢川县、罗山县、淮滨县、商城县)

邵阳市(大祥区、邵东市、双清区、隆回县、洞口县、新宁县、城步苗族自治县、新邵县、北塔区、邵阳县、绥宁县、武冈市)

运城市(临猗县、芮城县、永济市、新绛县、绛县、河津市、稷山县、夏县、万荣县、闻喜县、平陆县、盐湖区、垣曲县)莆田市(城厢区、涵江区、荔城区、秀屿区、仙游县)

嘉兴市(桐乡市、嘉善县、海盐县、秀洲区、平湖市、海宁市、南湖区)  平顶山市(舞钢市、鲁山县、宝丰县、卫东区、新华区、汝州市、湛河区、郏县、叶县、石龙区)

金华市(武义县、磐安县、义乌市、金东区、东阳市、永康市、兰溪市、浦江县、婺城区)

宁德市(周宁县、柘荣县、屏南县、福鼎市、霞浦县、古田县、福安市、寿宁县、蕉城区)

西安市(临潼区、鄠邑区、长安区、蓝田县、高陵区、新城区、雁塔区、莲湖区、碑林区、灞桥区、周至县、未央区、阎良区)

上海市(闵行区、长宁区、嘉定区、奉贤区、徐汇区、杨浦区、崇明区、虹口区、宝山区、普陀区、青浦区、松江区、浦东新区、静安区、黄浦区、金山区)

南通市(如皋市、海门区、启东市、通州区、海安市、崇川区、如东县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

延安市(黄陵县、富县、延川县、甘泉县、子长市、延长县、黄龙县、宜川县、吴起县、宝塔区、洛川县、志丹县、安塞区)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、无为市、弋江区、湾沚区、繁昌区、南陵县)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

孝感市(汉川市、孝南区、云梦县、应城市、安陆市、大悟县、孝昌县)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区)

白城市(洮北区、大安市、洮南市、镇赉县、通榆县)

甘南藏族自治州(玛曲县、合作市、迭部县、临潭县、舟曲县、卓尼县、碌曲县、夏河县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县)

南充市(南部县、营山县、顺庆区、阆中市、蓬安县、西充县、嘉陵区、高坪区、仪陇县)

德阳市(什邡市、中江县、旌阳区、罗江区、广汉市、绵竹市)

黄石市(下陆区、铁山区、阳新县、黄石港区、西塞山区、大冶市)

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荆门市(钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区、京山市)

新疆维吾尔自治区

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

滁州市(定远县、全椒县、琅琊区、天长市、凤阳县、南谯区、来安县、明光市)  漯河市(源汇区、召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县)

湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、安吉县、南浔区)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

通化市(柳河县、二道江区、辉南县、梅河口市、集安市、通化县、东昌区)  抚顺市(清原满族自治县、新抚区、望花区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县、东洲区)

宜宾市(高县、筠连县、珙县、屏山县、翠屏区、南溪区、叙州区、长宁县、兴文县、江安县)

昆明市(呈贡区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、东川区、宜良县、五华区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、嵩明县、安宁市、富民县、石林彝族自治县、西山区、盘龙区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、泸西县、元阳县、弥勒市、蒙自市、红河县、绿春县、河口瑶族自治县、个旧市、石屏县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县)乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区、新市区、水磨沟区、天山区、米东区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

遵义市(湄潭县、赤水市、习水县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、桐梓县、红花岗区、汇川区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、正安县、仁怀市、余庆县)

保定市(安新县、涞水县、清苑区、曲阳县、望都县、定兴县、容城县、定州市、徐水区、蠡县、阜平县、高阳县、顺平县、竞秀区、高碑店市、易县、涞源县、安国市、莲池区、唐县、涿州市、雄县、满城区、博野县)

渭南市(华阴市、大荔县、澄城县、蒲城县、合阳县、华州区、富平县、白水县、潼关县、临渭区、韩城市)

金昌市(金川区、永昌县)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

福州市(福清市、长乐区、鼓楼区、马尾区、晋安区、连江县、闽侯县、永泰县、平潭县、罗源县、台江区、闽清县、仓山区)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

青岛市(市北区、平度市、城阳区、黄岛区、即墨区、市南区、莱西市、崂山区、胶州市、李沧区)

哈尔滨市(通河县、呼兰区、双城区、宾县、香坊区、延寿县、平房区、方正县、尚志市、巴彦县、道里区、五常市、依兰县、阿城区、木兰县、南岗区、道外区、松北区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、龙山县、泸溪县、凤凰县、永顺县、吉首市、花垣县、古丈县)

西宁市(城东区、城西区、城中区、大通回族土族自治县、城北区、湟中区、湟源县)

赤峰市(巴林左旗、喀喇沁旗、巴林右旗、红山区、元宝山区、翁牛特旗、林西县、敖汉旗、松山区、宁城县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗)

牡丹江市(爱民区、穆棱市、东安区、西安区、阳明区、海林市、绥芬河市、东宁市、宁安市、林口县)

澳门特别行政区

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、鹤峰县、利川市、来凤县、恩施市、建始县、宣恩县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。