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维修现场保护措施,保护客户家居环境:我们在维修现场采取必要的保护措施,如铺设地垫、穿戴鞋套等,确保客户家居环境不受影响。
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亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)
上饶市(婺源县、信州区、鄱阳县、广丰区、玉山县、弋阳县、横峰县、余干县、万年县、铅山县、广信区、德兴市)
青岛市(城阳区、平度市、胶州市、李沧区、市南区、崂山区、黄岛区、莱西市、即墨区、市北区)
常州市(武进区、金坛区、新北区、钟楼区、天宁区、溧阳市)
梅州市(大埔县、兴宁市、梅江区、平远县、梅县区、蕉岭县、丰顺县、五华县)
荆门市(掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区)
巴中市(平昌县、南江县、通江县、恩阳区、巴州区)
泉州市(南安市、金门县、石狮市、洛江区、永春县、德化县、泉港区、丰泽区、安溪县、晋江市、惠安县、鲤城区)
菏泽市(曹县、鄄城县、单县、巨野县、东明县、牡丹区、成武县、郓城县、定陶区)
双鸭山市(宝山区、尖山区、四方台区、岭东区、友谊县、宝清县、饶河县、集贤县)
武汉市(汉阳区、汉南区、武昌区、江汉区、蔡甸区、硚口区、江岸区、新洲区、青山区、黄陂区、江夏区、东西湖区、洪山区)
昌都市(江达县、丁青县、察雅县、卡若区、八宿县、左贡县、芒康县、边坝县、贡觉县、类乌齐县、洛隆县)
揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、惠来县、揭东区)
赤峰市(红山区、林西县、敖汉旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、巴林右旗、巴林左旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、宁城县、元宝山区)
商丘市(梁园区、永城市、睢阳区、民权县、睢县、虞城县、宁陵县、夏邑县、柘城县)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
孝感市(应城市、云梦县、汉川市、孝南区、大悟县、孝昌县、安陆市)
包头市(昆都仑区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、固阳县、石拐区、九原区、土默特右旗、白云鄂博矿区)
雅安市(宝兴县、荥经县、石棉县、天全县、名山区、雨城区、芦山县、汉源县)
金华市(兰溪市、婺城区、义乌市、东阳市、浦江县、金东区、武义县、永康市、磐安县)
渭南市(华阴市、蒲城县、澄城县、华州区、白水县、潼关县、大荔县、临渭区、韩城市、富平县、合阳县)
济南市(天桥区、莱芜区、章丘区、平阴县、钢城区、济阳区、长清区、历下区、历城区、商河县、槐荫区、市中区)
那曲市(安多县、巴青县、嘉黎县、索县、比如县、色尼区、双湖县、申扎县、班戈县、聂荣县、尼玛县)
石家庄市(辛集市、鹿泉区、井陉县、长安区、赞皇县、无极县、藁城区、深泽县、井陉矿区、晋州市、平山县、元氏县、栾城区、高邑县、桥西区、行唐县、新乐市、正定县、裕华区、赵县、灵寿县、新华区)
贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、八步区、钟山县)
果洛藏族自治州(甘德县、达日县、玛沁县、玛多县、久治县、班玛县)
三沙市(西沙区、南沙区)
深圳市(南山区、宝安区、罗湖区、光明区、龙岗区、福田区、坪山区、盐田区、龙华区)
普洱市(江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)
张家口市(阳原县、下花园区、宣化区、张北县、尚义县、怀来县、涿鹿县、桥东区、沽源县、蔚县、桥西区、赤城县、怀安县、崇礼区、万全区、康保县)
玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、澄江市、江川区、红塔区、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县)
池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)
徐州市(鼓楼区、云龙区、沛县、泉山区、丰县、贾汪区、新沂市、铜山区、邳州市、睢宁县)
平凉市(崇信县、崆峒区、华亭市、庄浪县、灵台县、泾川县、静宁县)
海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县)
鹤岗市(工农区、向阳区、兴安区、绥滨县、兴山区、南山区、萝北县、东山区)
南昌市(东湖区、新建区、南昌县、进贤县、红谷滩区、安义县、青云谱区、青山湖区、西湖区)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、镶黄旗、苏尼特左旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、正镶白旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗)
阜阳市(颍泉区、太和县、阜南县、颍东区、临泉县、颍上县、颍州区、界首市)
太原市(阳曲县、尖草坪区、小店区、晋源区、万柏林区、杏花岭区、娄烦县、清徐县、迎泽区、古交市)
漳州市(华安县、龙文区、漳浦县、南靖县、长泰区、东山县、芗城区、平和县、云霄县、龙海区、诏安县)
锦州市(北镇市、凌海市、古塔区、凌河区、义县、太和区、黑山县)
六安市(裕安区、霍山县、舒城县、叶集区、金寨县、霍邱县、金安区)
邢台市(临西县、南和区、巨鹿县、新河县、任泽区、襄都区、平乡县、清河县、信都区、广宗县、沙河市、宁晋县、南宫市、柏乡县、内丘县、临城县、隆尧县、威县)
阿坝藏族羌族自治州(汶川县、茂县、理县、阿坝县、金川县、壤塘县、红原县、马尔康市、黑水县、九寨沟县、若尔盖县、小金县、松潘县)
黄冈市(黄州区、黄梅县、蕲春县、红安县、团风县、罗田县、英山县、武穴市、浠水县、麻城市)
中山市
葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、连山区、建昌县、南票区)
钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)
十堰市(竹溪县、郧阳区、竹山县、张湾区、丹江口市、茅箭区、房县、郧西县)
白银市(平川区、会宁县、景泰县、白银区、靖远县)
绥化市(安达市、绥棱县、庆安县、海伦市、明水县、北林区、兰西县、肇东市、望奎县、青冈县)
北京市(房山区、东城区、大兴区、石景山区、平谷区、顺义区、延庆区、朝阳区、西城区、昌平区、通州区、门头沟区、怀柔区、丰台区、海淀区、密云区)
黔东南苗族侗族自治州(雷山县、岑巩县、施秉县、锦屏县、三穗县、天柱县、榕江县、丹寨县、黄平县、台江县、剑河县、凯里市、从江县、麻江县、镇远县、黎平县)
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西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)
铁岭市(西丰县、调兵山市、清河区、开原市、铁岭县、银州区、昌图县)
惠州市(龙门县、惠东县、博罗县、惠城区、惠阳区)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县)
自贡市(荣县、沿滩区、贡井区、大安区、富顺县、自流井区)
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荆州市(荆州区、石首市、监利市、洪湖市、沙市区、松滋市、公安县、江陵县)
嘉峪关市
陇南市(成县、礼县、宕昌县、西和县、两当县、康县、文县、武都区、徽县)
许昌市(建安区、魏都区、长葛市、襄城县、禹州市、鄢陵县)
巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗)
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南京市(建邺区、鼓楼区、秦淮区、玄武区、江宁区、六合区、雨花台区、栖霞区、浦口区、溧水区、高淳区)
镇江市(丹阳市、润州区、丹徒区、京口区、扬中市、句容市)
兴安盟(突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)
六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)
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肇庆市(封开县、端州区、鼎湖区、德庆县、怀集县、高要区、广宁县、四会市)
岳阳市(华容县、临湘市、湘阴县、云溪区、君山区、岳阳楼区、平江县、岳阳县、汨罗市)
来源:中国房地产报
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市场对流通股扩容带来的供给压力存在明显担忧。
中房报记者梁笑梅丨北京报道
在保利物业宣布完成H股全流通的消息后,资本市场的短期反应呈现分化。4月15日,保利物业股价开盘上涨3.2%,但午盘后回落至平盘附近,全天振幅达5.7%。
4月14日,保利物业正式宣布完成H股全流通,其1.94亿股内资股成功转换为H股,并于次日在香港联交所上市。
随着内资股占比从72.289%降至37.289%,H股比例跃升至62.711%,保利物业的股权结构迎来根本性调整。市场普遍认为,此举旨在优化公司治理、提升流动性并增强国际资本吸引力,但同时保利物业也需直面市场波动、股东权益稀释及行业周期性风险等挑战。
关于保利物业H股全流通背后的原因,中国房地产报记者联系保利物业方面人士,截至发稿前,并未得到回复。
一位不愿具名的分析师认为,“保利物业作为头部企业,H股全流通不仅优化了股东结构,更释放了管理层对长期发展的信心。流动性提升后,公司融资渠道将更通畅,为收并购、数字化转型等战略提供弹药。”。
战略意图背后亦有现实考量。公开数据显示,截至2024年末,保利物业账面现金及等价物约为32亿元人民币,而同期行业龙头万物云现金储备超百亿元。有分析师指出,当前港股物业板块平均市盈率不足10倍,处于历史低位,未来若启动配股或可转债融资,需精准把握窗口期以避免估值压制。
有证券公司分析师认为,“H股全流通或为后续增发铺路。当前港股物业板块估值处于历史低位,流动性改善后,公司可择机通过配股或可转债补充资金,把握行业洗牌机遇。”
前海开源基金首席经济学家杨德龙提醒:“港股市场对流动性变化的敏感度极高,若公司未能同步释放业绩增长信号,单纯股权结构调整可能被解读为‘圈钱’行为,反噬投资者信心。”
市场的反应并非总是可预测的,如何在提升流动性的同时有效管理潜在风险并将流动性优势转化为可持续的盈利能力成为保利物业及其他类似企业面临的共同课题。
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股权重构与战略突围
2024年10月24日,中国证监会正式受理了保利物业关于实施H股全流通的备案申请。随着H股全流通计划的逐步推进,保利物业的资本结构变得更加灵活,吸引了更多国际投资者的关注。
长期以来,H股公司的内资股无法在境外流通,导致同一公司股票存在“同股不同权、同股不同价”的割裂现象。保利物业此次将1.94亿内资股转换为H股,本质是打通境内外资本市场的流动性壁垒。
有国泰君安国际分析师测算,转换完成后,保利物业自由流通市值将从约45亿港元增至100亿港元,符合纳入MSCI中国指数和恒生综合指数的门槛,被动资金流入规模或达2.5亿美元。
不可否认,股权结构变化直接关系公司治理模式。转换前,保利发展控股集团通过持有72.29%内资股掌握绝对控制权;转换后,其持股比例降至37.29%,H股投资者持股比例突破60%。
金融学教授汤勇军指出,这将倒逼公司提高信息披露透明度,优化分红政策以迎合国际资本诉求。从长远看,治理结构改善有助于降低“大股东代理成本”,提升中小股东权益保护水平。
全流通赋予保利物业更大的资本运作灵活性。上述不愿具名的分析师认为,H股全流通后,公司可通过发行新股收购优质物管标的,而无需担心内资股比例限制。“特别是在当前行业集中度加速提升阶段,弹药充足的企业有望通过并购实现规模跃迁。”数据显示,2024年中国物管行业收并购交易额达217亿元,头部企业市占率已突破15%。
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市场博弈与风险共振
尽管战略意义显著,资本市场的即时反应却显谨慎。2024年4月15日,保利物业股价收跌2.97%,而此前方案获批时单日跌幅更达8.7%。市场对流通股扩容带来的供给压力存在明显担忧。
“历史数据表明,当公司宣布股票转换或资本结构调整时,市场可能会对此做出双刃剑的反应。”资深证券分析师赵明指出,“一方面,投资者可能对公司未来的成长潜力产生乐观预期,推动股价上涨;另一方面,若市场解读为稀释股东权益的信号,可能引发股价回落。”因此,企业在进行此类重大调整时,需要充分考虑市场情绪,提前做好沟通工作。
历史经验显示,此类结构调整往往伴随短期阵痛。值得注意的是,保利物业并非首个试水H股全流通的物业企业。2023年碧桂园服务完成类似操作后,股价在三个月内累计下跌12%,直至业绩超预期才逐步修复。
2024年全国商品房销售面积同比下降6.3%,房企流动性压力传导至物业费收缴率。保利物业年报显示,其68%营收仍依赖关联方保利发展的项目,母公司若出现经营波动,可能通过应收账款减值、项目交付放缓等路径冲击物管板块。此外,港元汇率波动与港股通资金流向的不确定性,进一步放大了外部市场风险。
更深层的风险在于行业基本面。值得一提的是,物业管理行业的业绩与房地产销售高度联动。国家统计局数据显示,2024年全国商品房销售面积同比下降6.3%,开发商资金链紧张导致物管费收缴率承压。保利物业2024年年报显示,其来自保利发展的项目占比仍达68%,关联方依赖症未根本解决。倘若地产母公司经营恶化,可能通过关联交易拖累物管板块,H股全流通无法对冲这一基本面风险。
此外,港元汇率波动与港股通资金流向的不确定性,进一步放大了外部市场风险。H股全流通使保利物业更深融入国际资本市场,但也暴露于外部风险。2024年四季度以来,美联储加息导致港元汇率波动加剧,港股通资金流向频繁切换。
正如摩根士丹利亚洲股票研究主管詹姆斯·洛德所言:“资本结构的调整只是起点,真正的考验在于公司能否将流动性优势转化为可持续的盈利能力。”对于保利物业而言,这场资本变局或许才刚刚开始。
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