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景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

衡阳市(石鼓区、蒸湘区、耒阳市、衡山县、衡东县、南岳区、祁东县、衡南县、常宁市、雁峰区、珠晖区、衡阳县)  曲靖市(罗平县、富源县、会泽县、马龙区、沾益区、麒麟区、陆良县、宣威市、师宗县)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、曲麻莱县、囊谦县、治多县、玉树市)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、沅陵县、溆浦县、通道侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、洪江市、辰溪县、芷江侗族自治县、鹤城区)

巴中市(巴州区、南江县、平昌县、通江县、恩阳区)阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

大同市(云州区、云冈区、灵丘县、天镇县、平城区、新荣区、阳高县、左云县、浑源县、广灵县)  庆阳市(环县、西峰区、正宁县、庆城县、镇原县、合水县、华池县、宁县)

韶关市(乳源瑶族自治县、新丰县、翁源县、乐昌市、仁化县、南雄市、始兴县、浈江区、武江区、曲江区)

深圳市(龙华区、盐田区、龙岗区、坪山区、光明区、福田区、宝安区、南山区、罗湖区)

南宁市(马山县、西乡塘区、横州市、上林县、良庆区、江南区、青秀区、宾阳县、武鸣区、兴宁区、隆安县、邕宁区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

濮阳市(清丰县、濮阳县、南乐县、范县、台前县、华龙区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

三沙市(南沙区、西沙区)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、福海县、青河县、富蕴县、阿勒泰市)

长治市(潞州区、上党区、潞城区、长子县、武乡县、沁源县、黎城县、屯留区、平顺县、襄垣县、沁县、壶关县)

徐州市(泉山区、云龙区、睢宁县、鼓楼区、新沂市、铜山区、沛县、邳州市、丰县、贾汪区)

龙岩市(上杭县、新罗区、连城县、长汀县、武平县、永定区、漳平市)

陇南市(徽县、康县、西和县、文县、两当县、礼县、成县、武都区、宕昌县)

镇江市(句容市、京口区、丹阳市、润州区、丹徒区、扬中市)

安庆市(岳西县、太湖县、潜山市、宜秀区、怀宁县、桐城市、望江县、迎江区、宿松县、大观区)

宁波市(镇海区、象山县、慈溪市、奉化区、江北区、宁海县、余姚市、北仑区、鄞州区、海曙区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

丽江市(华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县)

达州市(万源市、开江县、宣汉县、大竹县、通川区、渠县、达川区)

赤峰市(红山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、巴林左旗、敖汉旗、巴林右旗、元宝山区、松山区、克什克腾旗、宁城县)

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南京市(栖霞区、雨花台区、玄武区、江宁区、高淳区、鼓楼区、浦口区、六合区、溧水区、秦淮区、建邺区)

滁州市(琅琊区、全椒县、明光市、天长市、凤阳县、定远县、来安县、南谯区)

眉山市(青神县、仁寿县、东坡区、丹棱县、彭山区、洪雅县)

白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、江源区、临江市、浑江区)  连云港市(连云区、赣榆区、灌南县、灌云县、海州区、东海县)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县)

洛阳市(西工区、汝阳县、孟津区、老城区、偃师区、伊川县、洛龙区、涧西区、嵩县、宜阳县、洛宁县、瀍河回族区、栾川县、新安县)

来宾市(忻城县、合山市、象州县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县)佳木斯市(郊区、桦南县、富锦市、东风区、向阳区、前进区、桦川县、汤原县、抚远市、同江市)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市、建平县、双塔区、凌源市、龙城区)  滨州市(滨城区、邹平市、阳信县、无棣县、沾化区、惠民县、博兴县)

临沧市(凤庆县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)

昭通市(昭阳区、镇雄县、大关县、彝良县、威信县、绥江县、巧家县、盐津县、鲁甸县、永善县、水富市)

银川市(金凤区、永宁县、兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县)梧州市(苍梧县、蒙山县、长洲区、龙圩区、藤县、岑溪市、万秀区)

丹东市(东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振安区、振兴区、元宝区)

山南市(浪卡子县、贡嘎县、扎囊县、乃东区、洛扎县、曲松县、琼结县、措美县、加查县、桑日县、隆子县、错那市)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

攀枝花市(东区、仁和区、西区、盐边县、米易县)

厦门市(思明区、翔安区、湖里区、集美区、海沧区、同安区)

娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、娄星区、涟源市)

阿里地区(普兰县、噶尔县、措勤县、札达县、革吉县、日土县、改则县)

南平市(建瓯市、松溪县、邵武市、建阳区、延平区、浦城县、光泽县、政和县、武夷山市、顺昌县)

唐山市(乐亭县、遵化市、路南区、迁安市、迁西县、丰润区、路北区、开平区、曹妃甸区、滦南县、滦州市、古冶区、玉田县、丰南区)

武汉市(汉南区、黄陂区、江夏区、硚口区、蔡甸区、江汉区、洪山区、江岸区、青山区、武昌区、新洲区、汉阳区、东西湖区)

锦州市(凌海市、义县、太和区、古塔区、黑山县、北镇市、凌河区)

嘉峪关市

张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、临泽县、高台县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

兰州市(西固区、皋兰县、七里河区、榆中县、安宁区、永登县、城关区、红古区)

贺州市(钟山县、昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。