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广元市(苍溪县、昭化区、剑阁县、朝天区、青川县、旺苍县、利州区)

淮安市(盱眙县、洪泽区、金湖县、涟水县、清江浦区、淮阴区、淮安区)

曲靖市(师宗县、麒麟区、宣威市、富源县、会泽县、马龙区、陆良县、沾益区、罗平县)

德州市(夏津县、德城区、陵城区、齐河县、临邑县、武城县、禹城市、平原县、庆云县、乐陵市、宁津县)  甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、夏河县、迭部县、临潭县、玛曲县、舟曲县、卓尼县)

衢州市(开化县、常山县、柯城区、江山市、衢江区、龙游县)

商丘市(睢阳区、睢县、梁园区、虞城县、民权县、宁陵县、永城市、柘城县、夏邑县)

佛山市(南海区、高明区、三水区、顺德区、禅城区)七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)  十堰市(竹山县、茅箭区、竹溪县、郧阳区、房县、张湾区、郧西县、丹江口市)

丽江市(永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

南京市(玄武区、六合区、高淳区、江宁区、溧水区、栖霞区、秦淮区、建邺区、浦口区、鼓楼区、雨花台区)

吕梁市(交城县、中阳县、文水县、石楼县、交口县、兴县、临县、离石区、岚县、汾阳市、柳林县、孝义市、方山县)

儋州市

周口市(鹿邑县、川汇区、太康县、淮阳区、扶沟县、商水县、西华县、沈丘县、项城市、郸城县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)

本溪市(明山区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、平山区)

邢台市(清河县、南宫市、临西县、任泽区、内丘县、巨鹿县、沙河市、南和区、信都区、柏乡县、襄都区、宁晋县、隆尧县、广宗县、新河县、威县、临城县、平乡县)

贵阳市(花溪区、清镇市、乌当区、云岩区、息烽县、白云区、南明区、观山湖区、开阳县、修文县)

南昌市(新建区、东湖区、安义县、南昌县、进贤县、西湖区、青山湖区、青云谱区、红谷滩区)

汕头市(澄海区、金平区、潮阳区、濠江区、南澳县、龙湖区、潮南区)

宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县、萧县)

徐州市(沛县、泉山区、贾汪区、铜山区、丰县、云龙区、新沂市、邳州市、鼓楼区、睢宁县)

清远市(清城区、佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、连州市、连山壮族瑶族自治县、英德市、清新区)

聊城市(冠县、东阿县、临清市、高唐县、茌平区、阳谷县、莘县、东昌府区)

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

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三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

阜阳市(临泉县、颍东区、阜南县、颍州区、颍上县、颍泉区、界首市、太和县)

马鞍山市(博望区、花山区、和县、含山县、雨山区、当涂县)

潍坊市(昌邑市、坊子区、寿光市、临朐县、奎文区、昌乐县、潍城区、高密市、诸城市、青州市、寒亭区、安丘市)  达州市(达川区、开江县、万源市、通川区、渠县、宣汉县、大竹县)

黄冈市(英山县、黄梅县、罗田县、麻城市、蕲春县、武穴市、红安县、黄州区、浠水县、团风县)

黑河市(嫩江市、五大连池市、逊克县、爱辉区、孙吴县、北安市)

邯郸市(邱县、峰峰矿区、磁县、丛台区、成安县、肥乡区、永年区、广平县、鸡泽县、临漳县、复兴区、曲周县、武安市、魏县、邯山区、涉县、大名县、馆陶县)烟台市(芝罘区、栖霞市、莱阳市、牟平区、福山区、莱山区、龙口市、莱州市、蓬莱区、招远市、海阳市)

牡丹江市(林口县、海林市、东宁市、穆棱市、绥芬河市、东安区、阳明区、西安区、宁安市、爱民区)  湘潭市(雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县、湘乡市)

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

丽水市(遂昌县、庆元县、莲都区、青田县、景宁畲族自治县、松阳县、龙泉市、云和县、缙云县)

茂名市(茂南区、电白区、信宜市、化州市、高州市)广安市(前锋区、岳池县、武胜县、广安区、邻水县、华蓥市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市)

宜春市(铜鼓县、袁州区、靖安县、宜丰县、樟树市、丰城市、万载县、奉新县、上高县、高安市)

塔城地区(托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、裕民县、塔城市、乌苏市)

黄山市(休宁县、黄山区、祁门县、屯溪区、歙县、黟县、徽州区)

株洲市(攸县、炎陵县、荷塘区、芦淞区、醴陵市、渌口区、茶陵县、石峰区、天元区)

百色市(田阳区、右江区、田东县、凌云县、平果市、西林县、乐业县、靖西市、田林县、那坡县、德保县、隆林各族自治县)

永州市(宁远县、江永县、江华瑶族自治县、蓝山县、冷水滩区、祁阳市、道县、东安县、新田县、零陵区、双牌县)

武汉市(东西湖区、汉南区、青山区、汉阳区、武昌区、新洲区、硚口区、洪山区、江夏区、蔡甸区、江汉区、江岸区、黄陂区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、阿荣旗、额尔古纳市、牙克石市、鄂温克族自治旗、根河市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

龙岩市(永定区、连城县、上杭县、漳平市、长汀县、武平县、新罗区)

河源市(紫金县、和平县、东源县、源城区、龙川县、连平县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、望谟县、安龙县、普安县、贞丰县、晴隆县、兴仁市、兴义市)

太原市(晋源区、小店区、清徐县、杏花岭区、娄烦县、阳曲县、迎泽区、万柏林区、尖草坪区、古交市)

张掖市(甘州区、临泽县、民乐县、山丹县、高台县、肃南裕固族自治县)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

滁州市(来安县、凤阳县、琅琊区、定远县、明光市、天长市、南谯区、全椒县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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